15.07.202610:02 Ανάλυση και κριτικές Forex: NASDAQ100 (NDX): η άνοδος σε παύση — τι να περιμένουμε και τι πρέπει να προσέξουν οι επενδυτές αυτή την εβδομάδα

Ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq-100 ξεκινά τη νέα εβδομάδα υπό πίεση, πραγματοποιώντας συσσώρευση μετά από μια αποτυχημένη προσπάθεια να διατηρηθεί πάνω από το επίπεδο αντίστασης των 30.000 μονάδων. Τα futures επί του δείκτη (NDX στα τερματικά συναλλαγών) υποχωρούσαν περίπου κατά 0,8% τη Δευτέρα, εν μέσω αναζωπύρωσης των γεωπολιτικών εντάσεων στη Μέση Ανατολή και μιας διόρθωσης στον κλάδο των ημιαγωγών. Η αγορά παραμένει παγιδευμένη ανάμεσα στις αισιόδοξες προσδοκίες για ισχυρά εταιρικά κέρδη και στους πτωτικούς κινδύνους που συνδέονται με την άνοδο των τιμών του πετρελαίου, τη πιο αυστηρή πολιτική της Fed και μια πιθανή επιβράδυνση των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη.

Στις αρχές της εβδομάδας, ο Nasdaq-100 δέχεται πιέσεις, υποχωρώντας από τη ζώνη αντίστασης 29.850–29.900 και δοκιμάζοντας κρίσιμα επίπεδα διάσπασης βραχυπρόθεσμης στήριξης στις 29.538 και 29.453 (τον 200-EMA στα διαγράμματα 1 και 4 ωρών).

Ο βασικός καταλύτης ήταν η επανέναρξη των εχθροπραξιών μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν και το κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ, που εκτόξευσε τις τιμές του πετρελαίου και αναζωπύρωσε τους φόβους για τον πληθωρισμό.

Πρόσθετη πίεση στον τεχνολογικό κλάδο προέρχεται από την υποχώρηση των μετοχών των κατασκευαστών chips. Η SK Hynix — της οποίας τα American depositary receipts (ADRs) έκαναν πρεμιέρα την Παρασκευή — κατέγραψε βουτιά, επιβαρύνοντας τον Philadelphia Semiconductor Index (SOX). Αυτό συμβαίνει εν μέσω επίμονων ανησυχιών για τη διατηρησιμότητα της ζήτησης για AI chips και για υπερθέρμανση του κλάδου μετά από ένα ισχυρό ράλι.

Θεμελιώδες υπόβαθρο: τρεις κύριοι κίνδυνοι και ένας βασικός καταλύτης

Οι οικονομολόγοι επισημαίνουν τρεις βασικούς κινδύνους που θα μπορούσαν να εκτροχιάσουν το θερινό ράλι των αμερικανικών μετοχών:

• Κλιμάκωση της σύγκρουσης με το Ιράν: η αναζωπύρωση των συγκρούσεων και η απειλή παρατεταμένου αποκλεισμού των Στενών του Ορμούζ δημιουργούν αβεβαιότητα στις παγκόσμιες αγορές ενέργειας. Οι υψηλότερες τιμές πετρελαίου αναζωπυρώνουν τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό, αυξάνοντας την πίεση προς τη Fed και την πιθανότητα πιο σφιχτής νομισματικής πολιτικής.
• Προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed: οι αγορές αποτιμούν σχεδόν 90% πιθανότητα αύξησης επιτοκίων από τη Fed έως το τέλος του έτους. Τα υψηλότερα επιτόκια αυξάνουν το κόστος δανεισμού για τις τεχνολογικές εταιρείες και πιέζουν την κερδοφορία τους.
• Επιβράδυνση των επενδύσεων στην AI: υπάρχει κίνδυνος οι μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας να υιοθετήσουν μια πιο επιφυλακτική στάση όσον αφορά τις επενδύσεις (capex) στην AI. Τα αποτελέσματα του β΄ τριμήνου θα μπορούσαν να δείξουν ότι οι "Magnificent Seven" περιορίζουν τις δαπάνες, κάτι που θα συνιστούσε σημαντικό κίνδυνο, δεδομένου ότι μεγάλο μέρος της αισιοδοξίας της αγοράς βασίζεται στη διατήρηση της δυναμικής των επενδύσεων στην AI.

Κύριος καταλύτης: Δεδομένα CPI και ομιλία Warsh

Αυτή την εβδομάδα, το καθοριστικό γεγονός θα είναι η δημοσίευση των στοιχείων του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) για τον Ιούνιο, την Τρίτη 14 Ιουλίου, στις 8:30 π.μ. ώρα Ανατολικής Ακτής (12:30 GMT). Η μέση πρόβλεψη της αγοράς κάνει λόγο για πτώση του συνολικού CPI στο 3,8% σε ετήσια βάση από 4,2% τον Μάιο.

Αυτή η ανακοίνωση μπορεί να καθορίσει την πορεία του Nasdaq?100:

• Ένας «ψυχρός» CPI (κάτω από 3,7%) θα μείωνε τις προσδοκίες για αυστηροποίηση της πολιτικής της Fed και θα λειτουργούσε ως ισχυρός ανοδικός καταλύτης για τον τεχνολογικό κλάδο. Ο δείκτης θα μπορούσε να επιστρέψει στην αντίσταση των 30.000 μονάδων και υψηλότερα.
• Ένας «θερμός» CPI (πάνω από 4,0%) θα ενίσχυε τις προσδοκίες για πιο επιθετική στάση, θα ασκούσε πίεση στις μετοχές ανάπτυξης και θα μπορούσε να ωθήσει τον Nasdaq?100 προς τη ζώνη στήριξης των 29.100–29.000 μονάδων.

Την ίδια ημέρα, ο Πρόεδρος της Fed Kevin Warsh θα δώσει για πρώτη φορά την εξαμηνιαία κατάθεσή του για τη νομισματική πολιτική στο Κογκρέσο. Η εκτίμησή του για τους κινδύνους του πληθωρισμού και την κατεύθυνση της πολιτικής θα αποτελέσει σημαντικό σήμα για τις αγορές.

Σύντομη τεχνική ανάλυση

Τεχνικά, ο Nasdaq-100 διατηρεί βραχυπρόθεσμη πτωτική τάση, πραγματοποιώντας συσσώρευση κάτω από βασικά επίπεδα αντίστασης. Ο δείκτης έχει διασπάσει σημαντικές βραχυπρόθεσμες στηρίξεις στις 29.538 και 29.453 (200-EMA στα διαγράμματα 1 και 4 ωρών) και κινείται προς το κάτω όριο του ανοδικού καναλιού στο ημερήσιο γράφημα, κοντά στις 28.900.

Ο RSI 14 ημερών στο ημερήσιο γράφημα βρίσκεται γύρω στο 48–49, κάτω από το ουδέτερο επίπεδο του 50, επιβεβαιώνοντας την εξασθένιση της ανοδικής δυναμικής.

Ένα πτωτικά κινούμενο ιστόγραμμα OsMA σε αρνητική περιοχή υποδηλώνει εξασθένηση της ανοδικής ορμής και αυξανόμενη πιθανότητα διόρθωσης.

Κύρια επίπεδα

• Άμεση αντίσταση: 29.538 και 29.453.
• Άμεση στήριξη: 29.100 (50-EMA στο ημερήσιο διάγραμμα) και 29.000 (στρογγυλό επίπεδο). Μια επιβεβαιωμένη καθοδική διάσπαση θα μπορούσε να ανοίξει τον δρόμο προς τις 28.900–28.190 (χαμηλά Ιουνίου).

Συστάσεις για επενδυτές αυτή την εβδομάδα

• Βραχυπρόθεσμοι traders: δώστε προτεραιότητα σε short θέσεις σε διάσπαση κάτω από τις 29.270. Εξετάστε long θέσεις μόνο μετά από ένα διατηρήσιμο κλείσιμο πάνω από τις 29.860 με επιβεβαίωση από θεμελιώδεις παράγοντες.
• Μεσοπρόθεσμοι επενδυτές: ακολουθήστε στάση αναμονής έως ότου δημοσιευτούν τα στοιχεία για τον CPI και ξεκαθαρίσει η γεωπολιτική εικόνα. Μια διόρθωση προς τις 28.500–29.000 θα μπορούσε να αποτελέσει ευκαιρία αγορών, εφόσον τα θεμελιώδη του κλάδου παραμένουν ισχυρά.
• Διαχείριση κινδύνου: επιδείξτε προσοχή λόγω της υψηλής μεταβλητότητας. Χρησιμοποιείτε αυστηρά stop-loss και παρακολουθείτε στενά τις γεωπολιτικές εξελίξεις και τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ.