26.06.202612:15 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο Πρόεδρος της New York Fed, John Williams, στηρίζει σθεναρά τη «hawkish» στάση της Fed

Χθες, ο Πρόεδρος της New York Fed, John Williams, εξέφρασε ισχυρή στήριξη στη σκληρή στάση της Fed, δηλώνοντας ότι το τρέχον επίπεδο επιτοκίων έχει καλές πιθανότητες να επαναφέρει τον πληθωρισμό στον στόχο. «Δεδομένου του αυξημένου επιπέδου του πληθωρισμού, είναι επιτακτική ανάγκη να τον επαναφέρουμε με διατηρήσιμο τρόπο στον μακροπρόθεσμο στόχο του 2%», ανέφεραν οι προετοιμασμένες παρατηρήσεις του. «Η τρέχουσα στάση της νομισματικής πολιτικής είναι σε καλή θέση για να το επιτύχει αυτό».

Ο Williams περιέγραψε ρητά τον πληθωρισμό ως αναμφίβολα υψηλό και απαρίθμησε τρεις πηγές: τους δασμούς, το ενεργειακό σοκ από τον πόλεμο με το Ιράν και μια επενδυτική έκρηξη γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη. Σημαντικό είναι ότι ο Williams δεν ανήκει στα πιο ακραία «γεράκια» της επιτροπής, αλλά είναι ένας επιδραστικός κεντρώος, ουσιαστικά η τρίτη πιο σημαντική φωνή στην ηγεσία της Fed. Όταν ένα πρόσωπο με το κύρος του δηλώνει ότι τα επιτόκια πρέπει να παραμείνουν υψηλά, η αγορά το εκλαμβάνει ως αντανάκλαση συναίνεσης και όχι ακραίας θέσης. Τα σχόλιά του εναρμονίζονται με το πρόσφατο κλίμα, στο οποίο ο Goolsbee μίλησε για τον πληθωρισμό που κινείται προς τη λάθος κατεύθυνση και ο Hammack υπαινίχθηκε πιθανή ανάγκη για δράση.

Ωστόσο, οι δηλώσεις του δεν είχαν καμία αισθητή επίδραση στο δολάριο. Το δολάριο, κατά πάσα πιθανότητα, προεξοφλεί το μέλλον και όχι το παρόν. Η επίπτωση των δασμών έχει σε μεγάλο βαθμό ήδη αποτυπωθεί, ενώ οι τιμές της ενέργειας έχουν υποχωρήσει. Αυτό αποτελεί άμεση αναφορά στην κατάρρευση του πετρελαίου μετά τη συμφωνία με το Ιράν, την οποία περιέγραψα αναλυτικά. Τώρα πολλοί υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προβλέπουν ότι ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει στο 3,5% μέχρι το τέλος του έτους, κατόπιν θα επιβραδυνθεί περαιτέρω και θα φτάσει τον στόχο του 2% έως το 2028. Η εξασθένηση της επίδρασης των δασμών, η επιβράδυνση του πληθωρισμού στην αγορά κατοικίας και η σταθεροποίηση των τιμών της ενέργειας θα πρέπει σταδιακά να αμβλύνουν τις πληθωριστικές πιέσεις, μειώνοντας την ελκυστικότητα του δολαρίου. Η βασική επιφύλαξη είναι ότι αυτό το σενάριο για την ενέργεια θα λειτουργήσει μόνο με μια σχετικά ταχεία επίλυση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Μέχρι στιγμής, έχει υπογραφεί μόνο ένα μνημόνιο διάρκειας 60 ημερών και κανείς δεν γνωρίζει τι θα ακολουθήσει.

Παρόλα αυτά, ο «γερακιός» τόνος του Williams συνιστά κίνδυνο για τις αγορές. Οι traders πλέον αναμένουν σύσφιξη μέχρι τον Σεπτέμβριο, και τα λόγια ενός επιδραστικού κεντρώου ενισχύουν αυτή την προοπτική. Υπενθυμίζεται ότι την περασμένη εβδομάδα η Fed διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια, αλλά σχεδόν τα μισά μέλη της επιτροπής προβλέπουν τουλάχιστον μία αύξηση μέσα στο έτος.

Η τρέχουσα τεχνική εικόνα για το EUR/USD δείχνει ότι οι αγοραστές πρέπει να σκεφτούν την κατάκτηση του επιπέδου 1,1390. Μόνο αυτό θα επιτρέψει μια δοκιμή στόχου στο 1,1415. Από εκεί είναι δυνατή μια άνοδος προς το 1,1450, αλλά η επίτευξή του χωρίς στήριξη από τους μεγάλους παίκτες θα ήταν δύσκολη. Προς τα κάτω, αναμένω σοβαρές αγορές μόνο γύρω από το 1,1350. Αν οι αγοραστές απουσιάζουν εκεί, θα ήταν φρόνιμο να περιμένετε νέο χαμηλό στο 1,1320 ή να ανοίξετε long θέσεις από το 1,1280.

Όσον αφορά το GBP/USD, οι αγοραστές της στερλίνας πρέπει να κατακτήσουν την πλησιέστερη αντίσταση στο 1,3216. Μόνο αυτό θα επιτρέψει κίνηση προς το 1,3244, πάνω από το οποίο η περαιτέρω πρόοδος θα είναι δύσκολη. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος είναι η περιοχή του 1,3270. Σε πτώση, οι «αρκούδες» θα προσπαθήσουν να πάρουν τον έλεγχο του 1,3175. Αν το καταφέρουν, η διάσπαση του εύρους θα επιφέρει σοβαρό πλήγμα στους «ταύρους» και θα ωθήσει το GBP/USD προς χαμηλό στο 1,3140 με προοπτική επέκτασης έως το 1,3097.