19.06.202600:47 Ανάλυση και κριτικές Forex: Τι αλλαγές θα φέρει ο Warsh στη Fed;

Όπως είναι γνωστό, το βράδυ της Τετάρτης η FOMC ολοκλήρωσε την τέταρτη «ισημερινή» συνεδρίασή της για φέτος, σηματοδοτώντας και την πρώτη με τον Kevin Warsh στο τιμόνι της κεντρικής τράπεζας. Ο νέος πρόεδρος ξεκίνησε την επόμενη φάση της καριέρας του με αρκετά δραματικό τρόπο. Στο παρελθόν, ο Warsh είχε επανειλημμένα επικρίνει την κεντρική τράπεζα για την υπερβολικά εκτενή επικοινωνία της σχετικά με τη νομισματική πολιτική. Κατά τη γνώμη του, η Federal Reserve θα έπρεπε να περιορίζεται στην ανακοίνωση των αποφάσεων που λαμβάνει και σε μια σύντομη περίληψη των οικονομικών προβλέψεων. Ο Warsh θεωρούσε τα διαγράμματα «dot plot», που αποτυπώνουν τις προσδοκίες για τα επιτόκια όλων των μελών, ως περιττά. Κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης, ο νέος πρόεδρος της FOMC ήταν ο μόνος που δεν παρουσίασε τη δική του πρόβλεψη για τις μελλοντικές μεταβολές των επιτοκίων.

Αυτό εγείρει ένα ενδιαφέρον ερώτημα. Τι είναι αυτό στο «dot plot» που ο Warsh βρήκε αντιπαθητικό; Γιατί ο Warsh αντιτίθεται στην υπερβολική επικοινωνία από πλευράς Fed; Δεν αποτελεί αυτό μέρος μιας νέας στρατηγικής της κεντρικής τράπεζας, που στοχεύει στη λήψη αποφάσεων με την πάροδο του χρόνου χωρίς προηγούμενη ενημέρωση των αγορών; Το βράδυ της Τετάρτης, ο Warsh μίλησε για αυξημένο πληθωρισμό, στέλνοντας σήμα στις αγορές ότι είναι πλήρως αφοσιωμένος στην επαναφορά των τιμών καταναλωτή στον στόχο. Ωστόσο, όλοι γνωρίζουμε ότι ο Donald Trump απαιτεί τη μέγιστη δυνατή χαλάρωση της πολιτικής, και είναι μάλλον απίθανο ο Warsh να ακολουθήσει τα βήματα του Jerome Powell, ο οποίος διαχειρίστηκε τη Fed όπως ο ίδιος έκρινε σκόπιμο και όχι όπως απαιτούσε ο Λευκός Οίκος.

Ο νέος πρόεδρος της Fed πιστεύει ότι η κεντρική τράπεζα δεν θα πρέπει να παρέχει στις αγορές πληροφορίες σχετικά με τις πιθανές μελλοντικές τροχιές των επιτοκίων. Δήλωσε επίσης ότι αποφάσισε να συγκροτήσει πέντε ομάδες, οι οποίες θα μελετήσουν τον τρόπο με τον οποίο η Fed επικοινωνεί με το κοινό, ποιες πληροφορίες και ποια στατιστικά στοιχεία χρησιμοποιεί στη διαδικασία λήψης αποφάσεων και ποιες προσεγγίσεις εφαρμόζουν οι διοικητές για την αξιολόγηση των προοπτικών του πληθωρισμού. Σύμφωνα με τον Warsh, αυτό είναι απαραίτητο προκειμένου να διασφαλιστεί μια «νηφάλια προσέγγιση» εκ μέρους των διοικητών.

Κατά τη γνώμη μου, όλες οι πληροφορίες που παρουσιάστηκαν σχετικά με τις αλλαγές στη Fed υποδηλώνουν ότι ο Warsh δεν θα ακολουθήσει την πορεία του Powell. Ο νέος πρόεδρος θα επιχειρήσει να αλλάξει την ίδια τη μεθοδολογία λήψης αποφάσεων, ώστε να την καταστήσει πιο κατάλληλη για τον Donald Trump. Αν τροποποιηθεί η μεθοδολογία, τότε το πραγματικό επιτόκιο ίσως χρειαστεί να είναι χαμηλότερο από το τρέχον, ενώ η κανονική τιμή του πληθωρισμού ενδέχεται να είναι υψηλότερη από το 2%. Σε κάθε περίπτωση, αν ένα ποδήλατο πηγαίνει καλά, δεν πρέπει να αλλάζονται οι ρόδες, το τιμόνι και άλλα μέρη του. Πιστεύω ότι ο Warsh θα παραμείνει προσηλωμένος σε «dovish» απόψεις, αλλά πρώτα χρειάζεται να αναδομήσει το μεθοδολογικό υπόβαθρο της Fed.

Κυματική εικόνα για το EUR/USD:

Με βάση την ανάλυση του EUR/USD, καταλήγω στο συμπέρασμα ότι το εργαλείο παραμένει εντός ανοδικού τμήματος της τάσης, ενώ βραχυπρόθεσμα βρίσκεται σε καθοδικό τμήμα της τάσης που ενδέχεται να πλησιάζει στην ολοκλήρωσή του. Κατά την άποψή μου, είναι καλή στιγμή να εξεταστεί η δημιουργία μακροπρόθεσμων (long) θέσεων, αν και το εργαλείο θα μπορούσε να υποχωρήσει κάτω από τη ζώνη του 1,14 εντός του κύματος C. Αν αυτή η υπόθεση αποδειχθεί σωστή, θα ήταν προτιμότερο να περιμένουμε λίγο. Πιστεύω, επίσης, ότι η αγορά θα συνυπολογίσει το γεγονός ότι και η European Central Bank εφαρμόζει πολιτικές σύσφιξης, καθώς και ότι η γεωπολιτική σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει λήξει.

Κυματική εικόνα για το GBP/USD:

Η κυματική δομή για το GBP/USD έχει ξεκαθαρίσει. Προς το παρόν, το εργαλείο έχει διαμορφώσει τρία καθοδικά κύματα, ενώ το EUR/USD έχει σχηματίσει πέντε. Κατά συνέπεια, η στερλίνα ενδέχεται να περιοριστεί στη διαμόρφωση μιας διορθωτικής δομής και τα δύο νομισματικά ζεύγη να ξεκινήσουν την οικοδόμηση ανοδικών τμημάτων τάσης. Αυτή τη στιγμή, αυτό είναι απλώς μια υπόθεση, αλλά είναι μια πιθανή υπόθεση. Αν αποδειχθεί σωστή, το εργαλείο θα αρχίσει να ενισχύεται με στόχους γύρω από τη ζώνη του 1,35 και υψηλότερα. Οι συμμετέχοντες στην αγορά έχουν αυτή τη στιγμή μια καλή ευκαιρία για αγορές.

Βασικές αρχές της ανάλυσής μου:

1. Οι κυματικές δομές πρέπει να είναι απλές και σαφείς. Οι πολύπλοκες δομές είναι δύσκολο να αποτελέσουν αντικείμενο διαπραγμάτευσης και συχνά υπόκεινται σε αλλαγές.
2. Αν δεν υπάρχει βεβαιότητα για το τι συμβαίνει στην αγορά, είναι προτιμότερο να μην εισέλθει κανείς σε αυτήν.
3. Δεν υπάρχει και δεν πρόκειται ποτέ να υπάρξει 100% βεβαιότητα για την κατεύθυνση. Μην ξεχνάτε τις προστατευτικές εντολές Stop Loss.
4. Η κυματική ανάλυση μπορεί να συνδυαστεί με άλλα είδη ανάλυσης και στρατηγικές συναλλαγών.