09.06.202600:49 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το Δολάριο Δεν Έσυρε τη Γάτα από την Ουρά

Όταν δεν υπάρχει συναίνεση μεταξύ συντρόφων, οι υποθέσεις τους δεν προχωρούν ομαλά. Ο Donald Trump ανακοίνωσε εκεχειρία μεταξύ του Ισραήλ και της Hezbollah, όμως η οργάνωση που υποστηρίζεται από την Τεχεράνη την παραβίασε. Ο πρόεδρος των ΗΠΑ έπεισε τους Ισραηλινούς να μην επιτεθούν ξανά στο Ιράν, κάτι που και έκαναν. Ωστόσο, η Ιερουσαλήμ δεν σκοπεύει να σταματήσει τις επιθέσεις της στη Βηρυτό. Τα γεγονότα που εκτυλίσσονται στη Μέση Ανατολή έχουν προκαλέσει ίλιγγο στους επενδυτές. Είναι σαφές ότι δεν πρέπει να αναμένεται ένα γρήγορο άνοιγμα του Στενού του Ορμούζ. Επομένως, το EUR/USD θα παραμείνει υπό πίεση.

Ο συνδυασμός αυξημένων γεωπολιτικών κινδύνων και ισχυρών μακροοικονομικών δεδομένων των ΗΠΑ δημιούργησε το ιδανικό περιβάλλον για την ενίσχυση του δολαρίου ΗΠΑ. Οι τιμές του πετρελαίου αυξήθηκαν εν μέσω της κλιμάκωσης της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Το Ιράν υπαγορεύει τους όρους του στον Λευκό Οίκο. Απαιτεί πληρωμή για τη διέλευση των δεξαμενόπλοιων από το Στενό του Ορμούζ και συνδέει τη συμφωνία με την Ουάσινγκτον με τη δέσμευση του Ισραήλ να μην επιτεθεί στη Hezbollah, η οποία εδρεύει στον Λίβανο. Γιατί;

Δυναμική των προεδρικών δημοσκοπήσεων στις ΗΠΑ

Η Τεχεράνη εκμεταλλεύεται με ιδιαίτερη μαεστρία τις επιθυμίες του Trump. Ο πρόεδρος των ΗΠΑ βρίσκεται υπό πίεση από τους Αμερικανούς ψηφοφόρους, οι οποίοι είναι εξαιρετικά δυσαρεστημένοι με τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή. Οι Ρεπουμπλικάνοι διακινδυνεύουν να χάσουν τις εκλογές το φθινόπωρο. Δεν προκαλεί έκπληξη ότι ο Λευκός Οίκος προσπαθεί με κάθε τρόπο να τιθασεύσει το μαχητικό Israel.

Ωστόσο, ο Netanyahu έχει τις δικές του εκλογές. Η αντιπολίτευση τον αποκαλεί μαριονέτα των Αμερικανών και υποστηρίζει ότι έχει πουλήσει την κυριαρχία του Israel.

Ως αποτέλεσμα, δημιουργείται ένας γόρδιος δεσμός, τον οποίο ο Trump έχει ακόμη να λύσει. Αυτό υποδηλώνει περαιτέρω κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ, αυξάνοντας τον κίνδυνο ανόδου («ράλι») στις τιμές του Brent και ενίσχυσης του δολαρίου ΗΠΑ, εν μέσω συζητήσεων για αύξηση του federal funds rate. Η αγορά futures υποδηλώνει πιθανότητα 75% ότι αυτό θα συμβεί το 2026. Οι πιθανότητες για δύο πράξεις νομισματικής σύσφιξης εκτιμώνται στο 32%.

Δυναμική των κερδοσκοπικών θέσεων στο δολάριο ΗΠΑ

Η υψηλή ζήτηση για ασφαλή επενδυτικά καταφύγια και οι προσδοκίες για αύξηση επιτοκίων από τη Federal Reserve απέχουν πολύ από το να αποτελούν τα μόνα ισχυρά επιχειρήματα των «αρκούδων» στο EUR/USD. Η οικονομία των ΗΠΑ εμφανίζεται σε πολύ καλύτερη κατάσταση από την ευρωπαϊκή, εν μέρει λόγω της γεωγραφικής της απόστασης από τις δύο μεγαλύτερες ένοπλες συγκρούσεις του 21ου αιώνα — στην Ουκρανία και τη Μέση Ανατολή.

Τα ισχυρά στοιχεία για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ το επιβεβαιώνουν. Από τον Μάρτιο έως τον Μάιο, η απασχόληση στον ιδιωτικό τομέα αυξήθηκε κατά μέσο όρο κατά 188.000 θέσεις εργασίας. Αυτό σηματοδοτεί την επιστροφή της δυναμικής του δείκτη στα υψηλότερα επίπεδά της από τον Μάρτιο του 2024. Έτσι, οι δυσκολίες στην αγορά εργασίας στα τέλη του 2025, όταν η Fed μείωνε τα επιτόκια, αποδείχθηκαν προσωρινές, καθώς οφείλονταν σε δασμούς, αντι-μεταναστευτικές πολιτικές και μαζικές περικοπές στη δημόσια απασχόληση. Αυτές οι δυσκολίες πλέον έχουν ξεπεραστεί.

Τεχνικά, στο ημερήσιο γράφημα, το EUR/USD προσπαθεί να βρει ένα «πάτο» για τους «ταύρους» μετά το πιο ισχυρό πλήγμα των τελευταίων τριών μηνών. Τα βασικά επίπεδα αντίστασης εντοπίζονται κοντά στο pivot level του 1,1555 και στο κάτω όριο της fair value στο 1,1575. Μια ανοδική αντίδραση από αυτά τα επίπεδα θα αποτελέσει βάση για αύξηση των ήδη ανοιχτών short θέσεων.