08.06.202613:19 Ανάλυση και κριτικές Forex: XAU/USD: η κατεστημένη τάξη καταρρέει

Ο χρυσός μπήκε στη νέα εβδομάδα βαθιά σε φάση διόρθωσης, κινούμενος κοντά σε χαμηλά τριών μηνών, γύρω στα $4.300 ανά ουγγιά. Μετά τα εντυπωσιακά στοιχεία για τις μη αγροτικές θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ (US nonfarm payrolls) και την έντονα «γερακίσια» στροφή στη ρητορική της Federal Reserve, το πολύτιμο μέταλλο υποχώρησε περισσότερο από 3% την Παρασκευή και συνέχισε πτωτικά τη Δευτέρα, διασπώντας το σημαντικό ψυχολογικό και τεχνικό επίπεδο στήριξης του κινητού μέσου όρου 200 ημερών ($4.380,00). Οι επενδυτές αναμένουν τώρα τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ (CPI) την Τετάρτη, τα οποία θα μπορούσαν να αποτελέσουν σημείο καμπής για την αγορά.

Θεμελιώδες υπόβαθρο: μια επιθετικά «hawkish» έκπληξη και κλιμάκωση

Ο κύριος καταλύτης για το κραχ ήταν η έκθεση για τις μισθωτές θέσεις εργασίας εκτός αγροτικού τομέα (US nonfarm payrolls, NFP) για τον Μάιο, που δημοσιεύθηκε την Παρασκευή. Τα στοιχεία ξεπέρασαν ακόμα και τις πιο αισιόδοξες προσδοκίες.

Βασικά μεγέθη: οι πραγματικές νέες θέσεις εργασίας διαμορφώθηκαν στις 172.000 (έναντι πρόβλεψης για 85.000). Τα στοιχεία για τον Μάρτιο και τον Απρίλιο αναθεωρήθηκαν προς τα πάνω συνολικά κατά 93.000 θέσεις, ενώ το ποσοστό ανεργίας παρέμεινε στο 4,3%.

Αυτά τα δεδομένα άλλαξαν πλήρως τις προσδοκίες της αγοράς. Οι αγορές πλέον αποτιμούν πιθανότητα άνω του 70% για αύξηση επιτοκίων από τη Fed πριν από το τέλος του 2026 (έναντι περίπου 50% πριν από τη δημοσίευση της έκθεσης).

Ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ (USDX) εκτινάχθηκε, διασπώντας το ψυχολογικό επίπεδο των 100,00 για πρώτη φορά από τις αρχές Απριλίου. Η απόδοση του 10ετούς Treasury ξεπέρασε το 4,58%, καθιστώντας το δολάριο ιδιαίτερα ελκυστικό από πλευράς απόδοσης σε σύγκριση με τον χρυσό, ο οποίος δεν προσφέρει καμία απόδοση.

Σε αντίθεση με τις προσδοκίες, η αναζωπύρωση των συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή το περασμένο Σαββατοκύριακο δεν στήριξε τον χρυσό. Το Ισραήλ και το Ιράν αντάλλαξαν άμεσες πυραυλικές επιθέσεις και οι Υεμενίτες Χούθι έπληξαν ισραηλινό έδαφος. Αυτή η παράδοξη αντίδραση εξηγείται μέσω του «καναλιού του πετρελαίου»: οι γεωπολιτικές κρίσεις ωθούν τις τιμές του πετρελαίου υψηλότερα, γεγονός που αυξάνει τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό και στη συνέχεια ωθεί τις κεντρικές τράπεζες προς πιο περιοριστική νομισματική πολιτική — ένας σημαντικός πτωτικός παράγοντας για τον χρυσό.

Σύντομη τεχνική ανάλυση

Η τεχνική εικόνα για το XAU/USD έχει επιδεινωθεί απότομα, επιβεβαιώνοντας μια μεσοπρόθεσμη αλλαγή τάσης μετά τη διάσπαση της βασικής στήριξης στα $4.380,00 (200-day EMA στο ημερήσιο διάγραμμα). Ο χρυσός έχει διασπάσει και σταθεροποιηθεί κάτω από αυτό το κρίσιμο μεσοπρόθεσμο επίπεδο.

Ένα καθοδικό κανάλι έχει σχηματιστεί στα ημερήσια και 4ωρα διαγράμματα, εντός του οποίου η τιμή διαπραγματεύεται από τα μέσα Μαΐου. Σήμερα δοκιμάζει το κάτω όριο αυτού του καναλιού στο ημερήσιο διάγραμμα, κοντά στα $4.315,00, καθώς και το «στρογγυλό» επίπεδο των $4.300,00.

Ο RSI (14) στο ημερήσιο γράφημα βρίσκεται γύρω στο 32–33, προσεγγίζοντας τη ζώνη υπερπώλησης. Αυτό υποδηλώνει ότι η πτωτική ορμή της πώλησης εξασθενεί και αυξάνει την πιθανότητα μιας βραχυπρόθεσμης φάσης συσσώρευσης ή ενός τεχνικού ανοδικού γύρου.

Ωστόσο, αν διασπαστεί καθοδικά και η στήριξη στα $4.255,00 (50 EMA στο εβδομαδιαίο γράφημα), αυτό θα αποτελέσει ένα ακόμη πολύ ισχυρό πτωτικό σήμα.

Κύριες ανακοινώσεις της εβδομάδας

Συμπέρασμα

Ο χρυσός βρίσκεται υπό ισχυρή πίεση από έναν συνδυασμό «γερακιών» δυνάμεων. Τα ισχυρά στοιχεία για την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ (NFP) και η επακόλουθη ανατιμολόγηση των προσδοκιών για τα επιτόκια της Fed (η πιθανότητα αύξησης βρίσκεται πλέον πάνω από 70%) προκάλεσαν σοβαρό πλήγμα σε ένα μη αποταμιευτικό, μη τοκοφόρο περιουσιακό στοιχείο. Το δολάριο ενισχύθηκε πάνω από τις 100,00 μονάδες και η απόδοση του 10ετούς τίτλου ανέβηκε πάνω από το 4,50%.

Η τεχνική διάσπαση του κινητού μέσου όρου 200 ημερών ($4.380,00) επιβεβαίωσε αλλαγή τάσης και η αγορά βρίσκεται πλέον σε αναζήτηση πυθμένα. Η ζώνη $4.255,00–$4.380,00 θα αποτελέσει το “πεδίο μάχης” τις επόμενες ημέρες. Μια τεχνική διάσπαση κάτω από τα $4.250,00 θα άνοιγε τον δρόμο προς τις 4.100,00 και χαμηλότερα. Ωστόσο, οι πολύ χαμηλές ενδείξεις του RSI (περίπου 33) υποδηλώνουν ότι η πτωτική κίνηση ενδέχεται να χάσει δυναμική.

Οι οικονομολόγοι αναφέρουν ότι, αφού ξεπεραστούν τα βραχυπρόθεσμα εμπόδια, ο χρυσός θα μπορούσε να ανακάμψει στα $5.500,00 έως το τέλος του 2026, καθώς οι κεντρικές τράπεζες συνεχίζουν την επιθετική συσσώρευση συναλλαγματικών διαθεσίμων.

Οι επενδυτές θα πρέπει να επιδείξουν εξαιρετική προσοχή. Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ την Τετάρτη θα αποτελέσουν το καθοριστικό μακροοικονομικό τεστ — οποιαδήποτε ανοδική έκπληξη θα ενισχύσει το δολάριο και πιθανότατα θα οδηγήσει τον χρυσό κάτω από το κρίσιμο επίπεδο στήριξης των $4.255,00. Ένας ασθενής πληθωρισμός θα μπορούσε να προσφέρει μια ευπρόσδεκτη ανοδική αντίδραση, η οποία, με βάση τις τρέχουσες συνθήκες, ενδέχεται να παραμείνει απλώς μια διορθωτική κίνηση.