04.06.202600:36 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το δολάριο δεν πιστεύει στα παραμύθια της αποκλιμάκωσης

Το EUR/USD έχει αρχίσει να κουράζεται από τις υποσχέσεις του Donald Trump και πλέον αντιδρά σε ό,τι είναι ορατά προφανές. Οι ΗΠΑ δεν καταφέρνουν να πετύχουν μια καλή συμφωνία με το Ιράν. Η Τεχεράνη εκμεταλλεύεται την επιθυμία του Λευκού Οίκου να επιλύσει τη σύγκρουση με διπλωματικά μέσα. Συνεχίζει να προβάλλει νέες απαιτήσεις που οι Αμερικανοί δεν μπορούν να ικανοποιήσουν. Η κατάσταση δείχνει ολοένα και πιο τεταμένη και υποδηλώνει επανέναρξη των εχθροπραξιών. Αυτή η κλιμάκωση θα ενισχύσει τη ζήτηση για το δολάριο ως ασφαλές καταφύγιο.

Οι πιθανότητες στο Polymarket αποτυπώνουν μόλις 22% ενδεχόμενο ότι τα Στενά του Ορμούζ θα είναι ανοικτά έως το τέλος Ιουνίου. Το πετρέλαιο ενισχύεται για τρίτη συνεχόμενη ημέρα, αυξάνοντας έτσι τον κίνδυνο ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ θα παραμείνει σε υψηλά επίπεδα. Ως αποτέλεσμα, τα παράγωγα του CME υποδηλώνουν 54% πιθανότητα για αύξηση του επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων το 2026. Τα interest rate swaps δείχνουν 85% πιθανότητα σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής εντός του έτους.

Προοπτικές της αγοράς για τις προβλέψεις επιτοκίων της Fed

Όσο περισσότερο παρατείνεται η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, τόσο αυξάνονται οι κίνδυνοι υλοποίησης αυτού του σεναρίου. Η οικονομία των ΗΠΑ μπορεί να αντέξει υψηλότερα επιτόκια. Ως τα τέλη του 2025, η Federal Reserve είχε μειώσει τα επιτόκια λόγω ενδείξεων αδυναμίας στην αγορά εργασίας. Ωστόσο, έως το 2026, η κατάσταση στην απασχόληση είχε σταθεροποιηθεί. Ο αριθμός των κενών θέσεων εργασίας τον Απρίλιο βρισκόταν σε υψηλό διετίας. Οι επενδυτές αναμένουν με ιδιαίτερο ενδιαφέρον τις ανακοινώσεις από την ADP και το BLS.

Σύμφωνα με την Πρόεδρο της Cleveland Fed, Beth Hammack, η Fed βρίσκεται επί του παρόντος σε καλή θέση. Το τρέχον επίπεδο επιτοκίων της επιτρέπει να παρατείνει την παύση και να αξιολογήσει τις επιπτώσεις της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή και των εισερχόμενων δεδομένων. Ωστόσο, αν ο πληθωρισμός συνεχίσει να επιταχύνεται, η κεντρική τράπεζα θα αναγκαστεί να παρέμβει.

Δυναμική του S&P 500 και του παγκόσμιου δείκτη MSCI εκτός μετοχών ΗΠΑ

Οι αυξανόμενοι γεωπολιτικοί κίνδυνοι ασκούν πίεση στο EUR/USD. Την ίδια στιγμή, το ζεύγος EUR/USD βρίσκει στήριξη από τον δείκτη S&P 500, ο οποίος καταγράφει διαρκώς νέα ιστορικά υψηλά. Από την έναρξη της ένοπλης σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, έχει ξεπεράσει τον δείκτη MSCI World Index κατά 10 ποσοστιαίες μονάδες. Ουσιαστικά, αυτό υποδηλώνει την αμερικανική «εξαιρετικότητα» και θα έπρεπε να στηρίζει ένα ράλι του δείκτη USD. Ωστόσο, στην πράξη, οι επιδόσεις της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς αυξάνουν την ξένη ζήτηση για αντιστάθμιση συναλλαγματικών κινδύνων και περιορίζουν το περιθώριο ενίσχυσης του δολαρίου ΗΠΑ.

Τίποτα δεν είναι αιώνιο κάτω από τον ήλιο. Είναι απολύτως πιθανό μια ιρανική επίθεση στο Κουβέιτ να μπορούσε να προκαλέσει διόρθωση στον S&P 500, να επιδεινώσει τη διεθνή διάθεση για ανάληψη κινδύνου και να αυξήσει τη ζήτηση για το δολάριο ΗΠΑ ως καταφύγιο-νόμισμα. Για πόσο ακόμη μπορεί ο Donald Trump να κλείνει τα μάτια στις ενέργειες της Τεχεράνης;

Τεχνικά, στο ημερήσιο γράφημα του EUR/USD, οι πωλητές επιχειρούν να εκμεταλλευτούν το εσωτερικό doji bar. Μια διάσπαση κάτω από το κάτω όριό του, κοντά στο επίπεδο του 1,1615, θα επιτρέψει το άνοιγμα short θέσεων. Αν οι τιμές δεν επιστρέψουν πάνω από αυτό το επίπεδο στο άμεσο μέλλον, θα αυξηθούν οι κίνδυνοι συνέχισης της πτώσης προς την περιοχή του 1,145. Υπό αυτές τις συνθήκες, έχει νόημα οι traders να διατηρήσουν την εστίασή τους στις πωλήσεις.