26.05.202613:11 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η Schnabel της ΕΚΤ δηλώνει ότι η αύξηση των επιτοκίων τον Ιούνιο είναι αναγκαία ακόμη κι αν λήξει η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή

Καθώς το ευρώ δυσκολεύεται να καταγράψει περαιτέρω κέρδη έναντι του δολαρίου, εν μέσω ανανεωμένων κινδύνων για κατάρρευση των ειρηνευτικών συνομιλιών μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, η Isabel Schnabel, μέλος του Εκτελεστικού Συμβουλίου της European Central Bank, έστειλε πιθανότατα το πιο σαφές μήνυμα πολιτικής των τελευταίων εβδομάδων, δηλώνοντας ότι η European Central Bank θα πρέπει να αυξήσει τα επιτόκια τον Ιούνιο, ανεξαρτήτως του αν τερματιστεί η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή. «Ακόμη κι αν ο πόλεμος έληγε σήμερα, έχει ήδη προκληθεί σημαντική ζημιά — στις ενεργειακές υποδομές και στις παγκόσμιες εφοδιαστικές αλυσίδες. Θα εξακολουθεί να απαιτείται νομισματική αντίδραση», ανέφερε.

Η Schnabel δήλωσε ότι η ΕΚΤ έχει ουσιαστικά ξεπεράσει το δυσμενές σενάριο που περιγραφόταν στις προβλέψεις του Μαρτίου, οι οποίες προϋπέθεταν ταχεία ομαλοποίηση των τιμών του πετρελαίου. Από την άποψη της ανθεκτικότητας, υποστήριξε ότι αυτό το σενάριο δεν είναι πλέον ρεαλιστικό. Καθοριστικής σημασίας είναι ότι, σε αντίθεση με ορισμένους πιο επιφυλακτικούς συναδέλφους της, η Schnabel προειδοποίησε για πρώιμες ενδείξεις ενός δεύτερου κύματος πληθωρισμού, καθώς το σοκ στις τιμές της ενέργειας αρχίζει να μεταδίδεται και σε άλλα αγαθά στο καλάθι του καταναλωτή. «Το να κλείνουμε τα μάτια σε ό,τι συμβαίνει δεν αποτελεί πλέον επιλογή», είπε.

Η ρητορική στο Διοικητικό Συμβούλιο έχει διαφοροποιηθεί τις τελευταίες ημέρες και παραμένει ετερογενής. Ο Joachim Nagel, πρόεδρος της Deutsche Bundesbank, προειδοποίησε την περασμένη εβδομάδα ότι η οικονομία της ζώνης του ευρώ κατευθύνεται προς ένα δυσμενές σενάριο αντί για το βασικό και τάχθηκε υπέρ μίας αύξησης των επιτοκίων τον Ιούνιο. Ο Pierre Wunsch χαρακτήρισε τις προσδοκίες της αγοράς για τρεις αυξήσεις κατά 25 μονάδες βάσης φέτος ως «λογικές». Ο Christodoulos Patsalides επίσης ανέφερε ότι οι συνθήκες συνηγορούν υπέρ μίας αύξησης επιτοκίων τον Ιούνιο.

Υπάρχουν και διαφωνούντες. Ο Yannis Stournaras την περασμένη εβδομάδα προειδοποίησε κατά μίας υπερβολικά σφιχτής πολιτικής, δεδομένης της ασθενούς ανάπτυξης, ενώ ο Francois Villeroy de Galhau κάλεσε σε προσεκτική στάση, επισημαίνοντας ότι τα δευτερογενή αποτελέσματα δεν έχουν ακόμη εκδηλωθεί. Η Schnabel απέρριψε ρητά αυτή τη συλλογιστική.

Οι αγορές έχουν ήδη προεξοφλήσει πλήρως μία αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση της ΕΚΤ στις 11 Ιουνίου. Το κύριο γεγονός θα είναι η δημοσίευση των επικαιροποιημένων μακροοικονομικών προβολών· τα στελέχη της ΕΚΤ θα παρουσιάσουν τρία σενάρια — βασικό, δυσμενές και ακραίο — και αυτά τα στοιχεία θα καθοδηγήσουν όχι μόνο την απόφαση του Ιουνίου αλλά και την επακόλουθη πορεία της πολιτικής. Η Schnabel, ωστόσο, δήλωσε ότι η ΕΚΤ θα πρέπει να αποφύγει να δεσμευτεί για μια πορεία πέραν του Ιουνίου, σημειώνοντας ότι κάθε επόμενο βήμα πρέπει να εξαρτάται από τα δεδομένα. Η γενική στάση είναι ευνοϊκή για το ευρώ, αλλά η έκταση οποιασδήποτε ανατίμησης θα περιοριστεί από την αποδυνάμωση της οικονομίας της ζώνης του ευρώ και τη συνεχιζόμενη αβεβαιότητα σχετικά με τα Στενά του Ορμούζ.

Η τρέχουσα τεχνική ανάλυση για το ζεύγος EUR/USD υποδεικνύει ότι οι αγοραστές θα πρέπει να στοχεύσουν στη διάσπαση του 1,1650. Καθαρή διάσπαση αυτού του επιπέδου θα επέτρεπε μια δοκιμή του 1,1680 και θα μπορούσε να επεκταθεί προς το 1,1700, αν και η κίνηση πέρα από αυτό το σημείο χωρίς στήριξη από μεγάλους παίκτες είναι πιθανό να αποδειχθεί δύσκολη. Ο επόμενος στόχος σε μια επιτυχημένη ανοδική κίνηση θα ήταν το 1,1721. Προς τα κάτω, μόνο αγοραστικό ενδιαφέρον κοντά στο 1,1635 θα προκαλούσε ουσιαστική δράση από μεγάλους αγοραστές· ελλείψει αυτής της στήριξης, θα ήταν φρόνιμο να αναμένεται διάσπαση του χαμηλού στο 1,1610 ή να εξεταστούν ανοδικές θέσεις από το 1,1585.

Όσον αφορά το GBP/USD, οι αγοραστές χρειάζεται να διασπάσουν τη ζώνη αντίστασης στο 1,3500 για να στοχεύσουν το 1,3530· κίνηση πάνω από αυτό το επίπεδο θα μπορούσε να αποδειχθεί δύσκολη, με επόμενο στόχο το 1,3560. Εάν το ζεύγος υποχωρήσει, οι πωλητές θα επιδιώξουν να αποκτήσουν έλεγχο στο 1,3450. Μια επιβεβαιωμένη διάσπαση κάτω από το 1,3450 πιθανότατα θα προκαλούσε ουσιαστική ζημιά στις ανοδικές θέσεις και θα μπορούσε να ωθήσει το GBP/USD προς το 1,3390, με πιθανή επέκταση έως το 1,3345.