11.05.202610:29 Ανάλυση και κριτικές Forex: Αγορά δυνατή σαν ταύρος

Η αγορά συνεχίζει να καλπάζει και αντιμετωπίζει οποιαδήποτε είδηση — αρνητική ή θετική — ως καύσιμο για νέα ιστορικά υψηλά. Ο δείκτης S&P 500 συνέχισε ανοδικά μετά την αύξηση των nonfarm payrolls κατά 115 χιλ. τον Απρίλιο και εν μέσω φημών για αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή. Δυστυχώς, ο Donald Trump χαρακτήρισε την πρόταση του Ιράν εντελώς απαράδεκτη, γεγονός που αυξάνει τον κίνδυνο για ένα πτωτικό gap στο άνοιγμα για τον ευρύτερο δείκτη.

Μερικές φορές, η παραγωγή εργαλείων (picks and shovels) είναι πιο κερδοφόρα από τη χρήση τους. Από την αρχή της έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης, οι επενδυτές στοιχημάτισαν στους Magnificent Seven, αλλά τους τελευταίους έξι μήνες οι εταιρείες παραγωγής chips έχουν περάσει στο προσκήνιο. Καταγράφουν τεράστια έσοδα, κυρίως επειδή τα semiconductors είναι σε έλλειψη — μια κατάσταση που επιδεινώνεται από τη διαταραχή στα Στενά του Ορμούζ.

Όταν η ζήτηση είναι τεράστια και η προσφορά περιορισμένη, η τιμή είναι καταδικασμένη να αυξηθεί. Αυτή η σεζόν εταιρικών αποτελεσμάτων είναι μοναδική: τα εταιρικά κέρδη του S&P 500 δεν είχαν αυξηθεί τόσο γρήγορα σε τόσο μεγάλο διάστημα από το πρώτο τρίμηνο του 2026. Μπράβο στους κατασκευαστές chips!

Οι ανωμαλίες προσελκύουν την προσοχή των μεγάλων τραπεζών. Η Bank of America επισημαίνει ότι ο S&P 500 είναι έτοιμος να ολοκληρώσει 12 μήνες διψήφιων αποδόσεων για τέταρτη συνεχόμενη χρονιά. Αυτό έχει συμβεί μόνο δύο φορές στην ιστορία — μετά τον Β΄ Παγκόσμιο Πόλεμο (στο κλίμα ευφορίας της ειρήνης) και στο τέλος της δεκαετίας του 1990, στην περίοδο της dot-com ανόδου.

Και τα δύο σενάρια είναι πλέον πιθανά. Οι επενδυτές έχουν υιοθετήσει την ιδέα ότι η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει τελειώσει, παρότι συνεχίζεται. Επιπλέον, οι βαθιές διαφωνίες μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν θα μπορούσαν να προκαλέσουν νέα γεωπολιτική κλιμάκωση, υψηλότερες τιμές πετρελαίου και άνοδο στις αποδόσεις των US Treasuries, καθώς οι αγορές προεξοφλούν σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από τη Fed.

Ωστόσο, φαίνεται πως η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά έχει προσαρμοστεί σε μια νέα πραγματικότητα: Brent γύρω στα $100/βαρέλι και αποδόσεις 10ετών US Treasuries κοντά στο 5%. Οι επενδυτές συνεχίζουν να «αγοράζουν στις πτώσεις», υπό μια κλασική νοοτροπία FOMO. Η αμερικανική οικονομία αντέχει παρά τους δασμούς του Λευκού Οίκου, το υψηλό κόστος δανεισμού και τις αυξανόμενες τιμές της βενζίνης. Το ΑΕΠ συνεχίζει να επεκτείνεται και η Federal Reserve δεν έχει αποκλείσει το ενδεχόμενο χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής.

Γιατί να μην αγκαλιάσουμε το FOMO — τον φόβο ότι χάνουμε ευκαιρίες; Αυτό είναι που ωθεί τον ευρύ δείκτη ανοδικά.

Τεχνικά, το ημερήσιο γράφημα του S&P 500 παραμένει ανοδικό. Ένα πτωτικό κενό στο άνοιγμα είναι αρκετά πιθανό, αλλά ένα «πήδημα» από τη στήριξη στο σημείο καμπής κοντά στις 7.315 μονάδες ή μια κίνηση ξανά πάνω από την αντίσταση στις 7.365 μονάδες θα παρείχε βάση για χτίσιμο long θέσεων στον ευρύ δείκτη.