Ο πρόεδρος Donald Trump έχει μεταβάλει ριζικά τη ρητορική του, δηλώνοντας ότι η Washington δεν βιάζει πλέον την Τεχεράνη σε μια συμφωνία. Σε συνέντευξή του στο Fox News, διέψευσε τις φήμες για ένα σκληρό «παράθυρο τριών έως πέντε ημερών», τονίζοντας ότι η κυβέρνηση σκοπεύει να περιμένει μια «ευνοϊκή συμφωνία» αντί να κυνηγά προθεσμίες για χάρη των ποσοστών στις ενδιάμεσες εκλογές. Ο Trump έθεσε έναν νέο στόχο — την επόμενη Κυριακή. Ταυτόχρονα ξεκαθάρισε ότι ο τρέχων ναυτικός αποκλεισμός των ιρανικών λιμανιών είναι πολύ πιο αποτελεσματικό εργαλείο πίεσης από τους μαζικούς βομβαρδισμούς. Κατά την άποψη του προέδρου, οι Ιρανοί «μισούν τον αποκλεισμό» επειδή καταφέρει ένα συστημικό πλήγμα στην οικονομία που δεν μπορεί να αγνοηθεί.
Κλιμάκωση στη θάλασσα και απειλή ναρκών. Παρά τις διπλωματικές ευγένειες του Trump προς τον «φρόνιμο» υπουργό Εξωτερικών του Ιράν Abbas Araghchi, η κατάσταση στη θάλασσα παραμένει εξαιρετικά εκρηκτική. Η σύγκρουση έχει επεκταθεί πολύ πέρα από τον Περσικό Κόλπο: οι δυνάμεις των ΗΠΑ αναχαίτισαν τρία ιρανικά τάνκερ στα ασιατικά ύδατα, πράξη που η Τεχεράνη χαρακτήρισε πειρατεία. Το Σώμα των Φρουρών της Ισλαμικής Επανάστασης κατέλαβε επίσης δύο πλοία, ενώ Ιρανοί διοικητές υποσχέθηκαν στον αντίπαλο «εκπλήξεις» για τις οποίες το Πεντάγωνο ίσως να μην είναι έτοιμο. Η κύρια «έκπληξη» θα μπορούσε να είναι ένα ναρκοπέδιο και φράγμα εκρηκτικών. Οι εκτιμήσεις του αμερικανικού στρατού αναφέρουν ότι η πλήρης εκκαθάριση του στενού μπορεί να διαρκέσει έως και έξι μήνες, κάτι που πρακτικά θα «παγώσει» την κύρια πετρελαϊκή αρτηρία του κόσμου για ολόκληρο το καλοκαίρι του 2026.
Η τρέχουσα κρίση αποδεικνύει με ενάργεια τη μεταμόρφωση της παγκόσμιας οικονομίας σε ένα σύστημα ολικής αντιπαράθεσης μέσω «chokepoints». Στον σύγχρονο κόσμο, η ισχύς ενός κράτους ορίζεται όχι μόνο από τον αριθμό των αεροπλανοφόρων του, αλλά και από τον έλεγχο κρίσιμων τμημάτων:
Ο έλεγχος αυτών των σημείων παρέχει ασύμμετρη μόχλευση. Ένα λάθος στον εντοπισμό ενός τέτοιου chokepoint καθιστά κάθε οικονομική πίεση άχρηστη, αλλά ένα ακριβές χτύπημα — όπως ο τρέχων αποκλεισμός των ιρανικών εξαγωγών — μπορεί να παραλύσει ολόκληρη χώρα χωρίς ολοκληρωτική εισβολή. Ο κόσμος παρακολουθεί αν η κυβέρνηση Trump διαθέτει αρκετή υπομονή και πόρους για να κρατήσει αυτά τα σημεία ελέγχου, ενώ ο αντίπαλος είναι διατεθειμένος να καταφύγει σε ριζοσπαστικά αντίμετρα.
Για το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα είναι αδιάφορο αν οι μάχες είναι «θερμές» ή «παγωμένες». Ο μόνος παράγοντας που έχει αντικειμενικά σημασία είναι η σταθερότητα της εμπορικής κίνησης μέσω του Στενού του Ορμούζ. Αυτή τη στιγμή δεν υπάρχει πρόοδος στην άρση του αποκλεισμού στον Περσικό Κόλπο. Αυτό σημαίνει ότι ο κόσμος χάνει 8–15 εκατομμύρια βαρέλια πετρελαίου την ημέρα και περίπου το 20% των παγκόσμιων ποσοτήτων LNG. Όλη η αισιοδοξία των τελευταίων δύο εβδομάδων, που τροφοδοτήθηκε από τα «ψεύτικα» ειρηνευτικά σχέδια του Trump, είναι προϊόν χειραγώγησης των μέσων ενημέρωσης. Στην πραγματικότητα, η ενεργειακή κρίση σήμερα βρίσκεται στο ίδιο σημείο με τις αρχές Απριλίου.
Τα μοντέλα δείχνουν ότι ο κόσμος οδεύει προς ένα «σημείο χωρίς επιστροφή». Με το τρέχον έλλειμμα προσφοράς 10–12 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα (πάνω από 300 εκατομμύρια βαρέλια τον μήνα), τα παγκόσμια αποθέματα συρρικνώνονται με ανησυχητικό ρυθμό. Έως τις αρχές Μαΐου 2026, τα συνολικά διαθέσιμα μέσα (στρατηγικά αποθέματα ανεπτυγμένων χωρών, προσωρινά απελευθερωμένο ρωσικό και ιρανικό πετρέλαιο, καθώς και τα «μαξιλάρια» πλωτής αποθήκευσης) θα έχουν σχεδόν ολοκληρωτικά εξαντληθεί. Η Washington έχει μόνο τρεις επιλογές:
Η νεοαποκτηθείσα ισχύς του Ιράν
Για την Τεχεράνη, ο τωρινός πόλεμος έχει μετατραπεί σε πύλη προς καθεστώς περιφερειακής μεγάλης δύναμης. Ο έλεγχος του Περσικού Κόλπου και η ικανότητα να απειλεί την παγκόσμια υποδομή έχουν προσδώσει στο Ιράν πραγματική ισχύ και αυτενέργεια. Χωρίς αυτά τα «μοχλικά» μέσα, η χώρα κινδυνεύει να καταλήξει απομονωμένος «υποτελής» της China, με κατεστραμμένη βιομηχανία και παρακμάζουσα οικονομία. Φυσιολογικά, το Ιράν δεν προτίθεται να χαλαρώσει τη θηλιά γύρω από την παγκόσμια οικονομία — πλέον υπαγορεύει όρους στις Ηνωμένες Πολιτείες παρά την στρατιωτική υπεροχή των τελευταίων. Επιπλέον, ακόμη και με περιορισμένες εξαγωγές (1,5 εκατομμύριο βαρέλια ημερησίως), το Ιράν αποκομίζει έκτακτα έσοδα 2–3 δισ. δολαρίων τον μήνα χάρη στις εκτοξευμένες τιμές.
Το TACO δεν θα βοηθήσει. Ενώ οι ΗΠΑ δείχνουν αδυναμία να ελέγξουν την ναυτιλιακή κίνηση, το Ιράν συνεχίζει να «ρευστοποιεί» το χάος. Η κατάσταση έχει φτάσει σε αδιέξοδο: ο Trump αναζητεί απεγνωσμένα έναν τρόπο να φτάσει στις εκλογές του Νοεμβρίου όχι κατ’ ανάγκην ως νικητής, αλλά τουλάχιστον χωρίς να έχει χάσει το κύρος του. Στο μεταξύ, το Ιράν ανεβάζει σταθερά τα στοιχήματα, γνωρίζοντας ότι ο χρόνος και η αποστράγγιση των δυτικών αποθεμάτων εργάζονται υπέρ του. Ο Russell Hardy, CEO του μεγαλύτερου ανεξάρτητου εταιρικού εμπόρου πετρελαίου Vitol, μιλώντας σε σύνοδο στη Λωζάνη, δήλωσε ότι η απώλεια ενός δισεκατομμυρίου βαρελιών πετρελαίου και πετρελαϊκών προϊόντων δεν είναι μια ζοφερή πρόβλεψη αλλά ήδη ένα τετελεσμένο γεγονός. Ακόμα κι αν οι εχθροπραξίες σταματούσαν αμέσως, αυτός ο κολοσσιαίος όγκος «χαμένου» αργού είναι ήδη προδιαγεγραμμένος λόγω της παράλυσης των υποδομών. Από τα τέλη Φεβρουαρίου, όταν ξεκίνησαν τα πρώτα χτυπήματα στο Ιράν, περίπου 12 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα έχουν εξαφανιστεί από την παγκόσμια ισορροπία.
Αυτό είναι διπλάσιο από όλες τις μέχρι σήμερα παρεμβάσεις μέσω στρατηγικών αποθεμάτων. Ο Hardy, του οποίου η καριέρα εκτείνεται σχεδόν σε 40 χρόνια, λέει ότι η τρέχουσα κατάρρευση ξεπερνά ακόμη και την εισβολή του Ιράκ στο Κουβέιτ το 1990. Τότε, υπήρχαν ακόμη εφεδρικές παραγωγικές ικανότητες στο σύστημα και η αγορά ήταν πιο «συμπαγής». Σήμερα, όλοι οι «ασφαλιστικοί» όγκοι πετρελαίου είναι κλειδωμένοι πίσω από το Στενό του Ορμούζ, καταφέροντας άμεσο πλήγμα στην παγκόσμια οικονομία. Και το πετρέλαιο είναι μόνο η κορυφή του παγόβουνου:
Το δίλημμα της Wall Street, κοινωνικές ρωγμές και μακροχρόνιος αντίλαλος
Ο σκεπτικισμός για την ικανότητα του Donald Trump να «λύσει» την κατάσταση αυξάνεται. Ενώ οι χρηματιστηριακοί δείκτες κινούνται κοντά σε ιστορικά υψηλά, οι επενδυτές στηρίζουν τις ελπίδες τους στη μυθική ικανότητα του 47ου προέδρου να τερματίσει τη σύγκρουση με μια μονοκονδυλιά. Σε ιδιωτικές συνομιλίες, κυκλοφορεί η συντομογραφία TACO (Trump Always Chickens Out), με την προσδοκία μιας ακόμη θεαματικής στροφής προς την ειρήνη. Ωστόσο, όπως επισημαίνουν οι αναλυτές της RBC Capital Markets, «it takes two for TACO» και η Τεχεράνη δεν δείχνει κανένα σημάδι υποχώρησης, αφήνοντας τον Trump όμηρο της κλιμάκωσης που ο ίδιος συνέβαλε να δημιουργηθεί. «Αν το Στενό του Ορμούζ δεν ξανανοίξει μέσα σε τρεις μήνες, η κατάσταση θα εξελιχθεί σε μακροοικονομικό πρόβλημα που θα ωθήσει τον κόσμο σε ύφεση», προειδοποιεί ο Frederic Lasser της Gunvor.
Σύμφωνα με τον CEO της Trafigura, Richard Hultum, οι πλούσιες δυτικές χώρες θα μπορέσουν να «αγοράσουν» φυσική ασφάλεια για τους καταναλωτές τους με τίμημα παράλογα δημοσιονομικά έξοδα. Την ίδια στιγμή, οι αναπτυσσόμενες χώρες της Ασίας και της Αφρικής θα βρεθούν αντιμέτωπες με κατάρρευση της ζήτησης και πραγματικές ελλείψεις πόρων. Η κατανομή των ελλείψεων θα είναι εμφανώς άδικη. Επιπλέον, ακόμη και στο πιο αισιόδοξο σενάριο, οι επιπτώσεις στη διύλιση θα γίνονται αισθητές για χρόνια.
Η Amrita Sen, επικεφαλής ανάλυσης στην Energy Aspects, τονίζει ότι ακόμη και αν η διακίνηση μέσω του στενού αποκατασταθεί στο μισό της δυναμικότητάς της έως το τέλος Μαΐου, η αγορά θα χάσει ανεπιστρεπτί 450 εκατομμύρια βαρέλια ντίζελ και βενζίνης. Δεδομένης της έλλειψης πλεονάζουσας διυλιστικής ικανότητας παγκοσμίως, αυτό το έλλειμμα δεν μπορεί να καλυφθεί πριν από το 2030. Ο κόσμος που είχε συνηθίσει στη φθηνή ενέργεια έχει χαθεί· στη θέση του έχει αναδυθεί μια πραγματικότητα όπου τα καύσιμα μετατρέπονται σε πολυτέλεια προσβάσιμη μόνο σε λίγους.
Ο Παλαιός Κόσμος επιλέγει αυτονομία
Παρά τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή, το ευρωπαϊκό νόμισμα επιδεικνύει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα. Η Ursula von der Leyen καλεί ανοικτά σε ευρωπαϊκή ενοποίηση ώστε να αποτραπεί η κυριαρχία της Washington, του Beijing ή της Ankara. Τα λόγια αυτά στηρίζονται από το κλίμα στις αγορές: το ευρώ έχει ανακάμψει στο 1,18 δολάριο, καταγράφοντας τη δεύτερη καλύτερη επίδοση μεταξύ των νομισμάτων της G‑10. Οι επενδυτές αγοράζουν μαζικά δικαιώματα προαίρεσης σε ανοδική πορεία, με στόχο το 1,20 δολάριο, αγνοώντας τις προβλέψεις για κατάρρευση της ευρωπαϊκής βιομηχανίας. Η αγορά ενσωματώνει όλο και περισσότερο στις τιμές μια δομική αποδυνάμωση του δολαρίου και η δυναμική του ευρώ καθορίζεται πλέον λιγότερο από τα επιτόκια της Fed και περισσότερο από την ικανότητα των Βρυξελλών να αποστασιοποιηθούν από την απρόβλεπτη πολιτική Trump.
Το ιρανικό ριμπάουντ
Η στρατιωτική εκστρατεία των ΗΠΑ κατά του Ιράν παρήγαγε αποτελέσματα που μάλλον δεν είχαν προβλεφθεί στο Οβάλ Γραφείο. Αντί για την αναμενόμενη εθνική συσπείρωση, ο Trump βρίσκεται αντιμέτωπος με βαθύ ρήγμα στο εκλογικό του ακροατήριο και πτώση της εγχώριας πολιτικής επιρροής του. Στο εξωτερικό πεδίο, η ειρωνεία είναι ακόμη μεγαλύτερη: η ενεργειακή κρίση που πυροδοτήθηκε από τον πόλεμο έχει εξελιχθεί σε ισχυρό καταλύτη για το «πράσινο πέρασμα». Προκειμένου να ξεφύγουν από την εξάρτηση από ασταθή ορυκτά καύσιμα και απρόβλεπτες θαλάσσιες οδούς μέσω του Ορμούζ, οι χώρες επιταχύνουν την ανάπτυξη ηλιακής και αιολικής ενέργειας. Έτσι, η προσπάθεια του Trump να «σώσει τον κόσμο» ελέγχοντας το πετρέλαιο απλώς έσπευσε την ημέρα που αυτό το πετρέλαιο δεν θα είναι πλέον απαραίτητο. Η Washington κινδυνεύει να μείνει μόνη με τα αεροπλανοφόρα της σε μια περιοχή που δεν θα αποτελεί πια το ενεργειακό κέντρο του πλανήτη, ενώ η Ευρώπη και η China οικοδομούν νέα αυτόνομα ενεργειακά συστήματα.
Ο μελλοντικός επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ επίσης δεν πρόκειται να είναι υπάκουος προς τον πρόεδρο. Οι ακροάσεις της Επιτροπής Τραπεζών της Γερουσίας στις 23 Απριλίου 2026 αποτέλεσαν στιγμή αλήθειας για τον Kevin Warsh. Ο υποψήφιος για τη θέση του επικεφαλής της Fed, που προτάθηκε από τον Donald Trump, ήρθε αντιμέτωπος με μια ωμή ερώτηση από τον γερουσιαστή John Kennedy: θα γινόταν «μαριονέτα» του Λευκού Οίκου; Η απάντηση του Warsh ήταν λακωνική και κατηγορηματική: «Absolutely not». Τόνισε ότι η ανεξαρτησία της νομισματικής πολιτικής δεν είναι προνόμιο, αλλά εργαλείο για τη λήψη ποιοτικών αποφάσεων χωρίς να λαμβάνονται υπόψη πολιτικοί περισπασμοί.
Η παρούσα δήλωση βρέθηκε υπό πρωτοφανή πίεση από το Οβάλ Γραφείο. Μόλις δύο ημέρες νωρίτερα, ο Trump είχε δηλώσει στο CNBC ότι θα απογοητευόταν αν ο νέος επικεφαλής της Fed δεν προχωρούσε άμεσα σε δραστική μείωση των επιτοκίων. Ο πρόεδρος οραματίζεται μια μείωση στο 1% μέσα στο έτος, αλλά ο Warsh έχει επιδείξει επιφυλακτικότητα, αρνούμενος να δώσει στην αγορά «προκαταρκτικά σήματα». Ενώ ο Trump απαιτεί φθηνό χρήμα, ο Kevin Warsh εστιάζει στην θεσμική αυτονομία. Στη προσεχή συνεδρίαση της 28–29 Απριλίου, οι ειδικοί αναμένουν σχεδόν ομόφωνα ότι το επιτόκιο θα διατηρηθεί στο τρέχον εύρος 3,5%–3,75%, κάτι που θα αποτελέσει το πρώτο σημάδι απόκλισης μεταξύ της πορείας του Λευκού Οίκου και της μελλοντικής ηγεσίας της Fed.
Το δολάριο ΗΠΑ
Παράλληλα με τις χρηματοοικονομικές «μάχες», η γεωπολιτική συνεχίζει να κρατά το αμερικανικό νόμισμα «στην επιφάνεια». Ο δείκτης δολαρίου έχει φτάσει σε υψηλό εβδομάδας. Οι επενδυτές χρησιμοποιούν ξανά το δολάριο ως ασφαλές καταφύγιο, εν μέσω πλήρους έλλειψης προόδου στο μέτωπο του Ιράν. Τα Στενά του Ορμούζ παραμένουν de facto κλειστά. Ο Donald Trump έχει στραφεί σε μια στρατηγική αναμονής, χαρακτηρίζοντας την τρέχουσα εκεχειρία «αορίστου χρόνου». Η Ουάσιγκτον έχει υιοθετήσει τη θέση ότι «η μπάλα βρίσκεται στο γήπεδο του αντιπάλου», αναμένοντας νέα πρόταση ειρήνης από το Ιράν. Για την οικονομία, ωστόσο, αυτή η παύση μοιάζει πιο ανησυχητική παρά καθησυχαστική: ο συνεχιζόμενος αποκλεισμός στηρίζει τις υψηλές τιμές ενέργειας και τροφοδοτεί τους πληθωριστικούς κινδύνους.
23 Απριλίου, 2:00 / Αυστραλία / S&P Global Manufacturing PMI για τον Απρίλιο (προκαταρκτικός) / προηγ.: 51,0 / πραγματ.: 49,8 / πρόβλ.: 49,0 / AUD/USD – πτώση
Ο μεταποιητικός τομέας της Αυστραλίας τον Μάρτιο 2026 πέρασε σε στασιμότητα για πρώτη φορά έπειτα από πέντε μήνες, υποχωρώντας στις 49,8 μονάδες. Η κύρια πίεση προήλθε από:
Χωρίς επαρκές φόρτο στις παραγωγικές δυνατότητες, η αύξηση της απασχόλησης μετατράπηκε σε περικοπές προσωπικού, ενώ η επιχειρηματική εμπιστοσύνη κατέρρευσε, προκαλώντας απότομη απομείωση των αποθεμάτων. Την κατάσταση επιδεινώνει η γεωπολιτική: η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει προκαλέσει σοβαρές διαταραχές στις εφοδιαστικές αλυσίδες και έχει ωθήσει τον πληθωρισμό του κόστους εισροών στο υψηλότερο επίπεδο τριάμισι ετών. Αν η μέτρηση του Απριλίου υποχωρήσει στο αναμενόμενο επίπεδο των 49,0 μονάδων, θα αποδυναμώσει το αυστραλιανό δολάριο.
23 Απριλίου, 3:30 / Ιαπωνία / S&P Global Manufacturing PMI για τον Απρίλιο (προκαταρκτικός) / προηγ.: 53,0 / πραγματ.: 51,6 / πρόβλ.: 51,2 / USD/JPY – άνοδος
Ο μεταποιητικός PMI της Ιαπωνίας για τον Μάρτιο αναθεωρήθηκε ανοδικά στις 51,6 μονάδες. Ωστόσο, ο δείκτης εμφάνισε σαφή επιβράδυνση σε σχέση με το τετραετές υψηλό του Φεβρουαρίου (53,0). Η απασχόληση αυξήθηκε με τον ασθενέστερο ρυθμό από την αρχή του 2026, παρά τις προσπάθειες των επιχειρήσεων να αντιμετωπίσουν τις ελλείψεις εργατικού δυναμικού. Οι πληθωριστικές πιέσεις εντάθηκαν:
Η επιχειρηματική επιφυλακτικότητα, εν μέσω του πολέμου στη Μέση Ανατολή, ψύχρανε το κλίμα εμπιστοσύνης. Αν ο δείκτης του Απριλίου διαμορφωθεί στο προβλεπόμενο επίπεδο των 51,2 μονάδων, το γεν θα αποδυναμωθεί.
23 Απριλίου, 7:00 / Ευρωζώνη / Εγγραφές νέων επιβατικών αυτοκινήτων τον Μάρτιο / προηγ.: -3,9% / πραγματ.: 1,4% / πρόβλ.: 5,5% / EUR/USD – άνοδος
Η αγορά αυτοκινήτου της ΕΕ τον Φεβρουάριο 2026 έδειξε σημάδια ανάκαμψης: οι εγγραφές νέων επιβατικών αυτοκινήτων αυξήθηκαν κατά 1,4% (στις 865.437 μονάδες), μετά από πτώση τον Ιανουάριο. Η άνοδος στηρίχθηκε από τρεις από τις τέσσερις μεγαλύτερες οικονομίες:
Η Γαλλία, ωστόσο, κατέγραψε βουτιά 14,7%. Ιδιαίτερη προσοχή αξίζει ο τομέας ηλεκτρικών οχημάτων (BEV): το μερίδιό του στην αγορά αυξήθηκε στο 18,8%, ενώ οι εγγραφές εκτινάχθηκαν κατά 20,6%, ειδικά στην Ιταλία και τη Γερμανία. Αν η αύξηση των πωλήσεων του Μαρτίου φτάσει στο προβλεπόμενο 5,5%, θα ενισχύσει το ευρώ.
23 Απριλίου, 10:30 / Γερμανία / S&P Global Manufacturing PMI για τον Απρίλιο (προκαταρκτικός) / προηγ.: 50,9 / πραγματ.: 52,2 / πρόβλ.: 51,3 / EUR/USD – πτώση
Η γερμανική βιομηχανία τον Μάρτιο παρουσίασε απροσδόκητη ανθεκτικότητα. Ο PMI αναθεωρήθηκε στις 52,2 μονάδες — το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2022. Η αύξηση των παραγγελιών τροφοδοτήθηκε, παραδόξως, από τους πελάτες που δημιουργούν αποθέματα, φοβούμενοι ελλείψεις λόγω του πολέμου στη Μέση Ανατολή. Οι ίδιες ανησυχίες προκάλεσαν τις χειρότερες καθυστερήσεις στις παραδόσεις από την Ασία από τον Ιούλιο του 2022. Οι Γερμανοί παραγωγοί βρέθηκαν αντιμέτωποι με ισχυρό πληθωριστικό σοκ:
Αν ο δείκτης του Απριλίου υποχωρήσει στο προβλεπόμενο επίπεδο των 51,3 μονάδων, εν μέσω της κρίσης στη ναυτιλία και τα logistics, το ευρώ θα αποδυναμωθεί.
23 Απριλίου, 11:00 / Ευρωζώνη / S&P Global Manufacturing PMI για τον Απρίλιο (προκαταρκτικός) / προηγ.: 50,8 / πραγματ.: 51,6 / πρόβλ.: 50,7 / EUR/USD – πτώση
Ο μεταποιητικός τομέας της ευρωζώνης τον Μάρτιο 2026 έδειξε απροσδόκητη ισχύ. Ο PMI ανέβηκε στις 51,6 μονάδες, καταγράφοντας την ισχυρότερη άνοδο από τα μέσα του 2022. Η ανάπτυξη σημειώθηκε σε ένα παράδοξο περιβάλλον: ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή προκάλεσε μεγάλες διαταραχές στις εφοδιαστικές αλυσίδες, αναγκάζοντας τις εταιρείες να αυξήσουν την παραγωγή (υψηλό 7 μηνών) και οδηγώντας στην πρώτη σημαντική αύξηση του βιβλίου παραγγελιών μετά από μεγάλο διάστημα. Οι εξαγωγικές παραγγελίες σταθεροποιήθηκαν, αλλά η απασχόληση συνεχίζει να μειώνεται. Οι πιέσεις στις τιμές παραμένουν κρίσιμες:
Παρά τις τρέχουσες τιμές των δεικτών, η επιχειρηματική εμπιστοσύνη υποχωρεί υπό το βάρος της γεωπολιτικής έντασης. Αν ο δείκτης του Απριλίου πέσει στο αναμενόμενο επίπεδο των 50,7 μονάδων, το ευρώ θα αποδυναμωθεί.
23 Απριλίου, 11:30 / Ηνωμένο Βασίλειο / S&P Global Manufacturing PMI για τον Απρίλιο (προκαταρκτικός) / προηγ.: 51,7 / πραγματ.: 51,0 / πρόβλ.: 50,2 / GBP/USD – πτώση
Η μεταποίηση στο Ηνωμένο Βασίλειο επιβραδύνθηκε τον Μάρτιο 2026 — ο PMI υποχώρησε στις 51,0 μονάδες. Η έκρηξη εχθροπραξιών στη Μέση Ανατολή αποσταθεροποίησε τις αγορές ενέργειας, αναγκάζοντας τις εταιρείες να μειώσουν την παραγωγή για πρώτη φορά έπειτα από έξι μήνες. Παρ’ όλα αυτά, ο δείκτης παραμένει πάνω από το ψυχολογικό όριο των 50 μονάδων, ενώ οι νέες παραγγελίες καταγράφουν ήπια θετική δυναμική. Ο κύριος αρνητικός παράγοντας ήταν η εκρηκτική άνοδος του κόστους πετρελαίου και φυσικού αερίου, που ανάγκασε περίπου τις μισές επιχειρήσεις να αυξήσουν τις τιμές. Η αυξανόμενη αβεβαιότητα συνεχίζει να υπονομεύει τη μακροπρόθεσμη επιχειρηματική αισιοδοξία. Αν η μέτρηση του Απριλίου υποχωρήσει στο προβλεπόμενο επίπεδο των 50,2 μονάδων, η στερλίνα θα αποδυναμωθεί.
23 Απριλίου, 13:00 / Ηνωμένο Βασίλειο / CBI Industrial Trends Survey (επιχειρηματική αισιοδοξία) για το Β΄ τρίμηνο / προηγ.: 31 / πραγματ.: -19 / πρόβλ.: -23 / GBP/USD – πτώση
Η έρευνα της Confederation of British Industry (CBI) κατέγραψε απότομη επιδείνωση του κλίματος στη μεταποίηση: η αισιοδοξία έπεσε στο -19%, ενώ οι προοπτικές εξαγωγών αξιολογούνται στο -12%. Αν και πρόκειται για το «λιγότερο αρνητικό» αποτέλεσμα των τελευταίων 18 μηνών, τα θεμελιώδη προβλήματα παραμένουν: οι πελάτες καθυστερούν παραγγελίες και περιορίζουν τις δαπάνες. Η κερδοφορία «ροκανίζεται» από:
23 Απριλίου, 15:30 / Καναδάς / Δείκτης τιμών παραγωγού (ετήσια μεταβολή) για τον Μάρτιο / προηγ.: 5,6% / πραγματ.: 5,4% / πρόβλ.: 6,5% / USD/CAD – πτώση
Η ετήσια αύξηση των τιμών παραγωγού στον Καναδά τον Φεβρουάριο 2026 επιβραδύνθηκε στο 5,4%, παραμένοντας ωστόσο σημαντικά πάνω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο του 3,46%. Παρά τη μικρή υποχώρηση από τα υψηλά του Ιανουαρίου, ο βιομηχανικός πληθωρισμός παραμένει έντονος, αντανακλώντας τη μεταβλητότητα των τιμών πρώτων υλών και ενδιάμεσων αγαθών. Η αγορά αναμένει απότομη επιτάχυνση τον Μάρτιο. Αν το μέγεθος φτάσει στο προβλεπόμενο 6,5%, θα ενισχύσει το καναδικό δολάριο.
23 Απριλίου, 15:30 / Καναδάς / Αύξηση τιμών πρώτων υλών για τον Μάρτιο / προηγ.: 8,0% / πραγματ.: 8,6% / πρόβλ.: 14,0% / USD/CAD – πτώση
Ο πληθωρισμός στον τομέα των εμπορευμάτων (commodities) στον Καναδά επιταχύνθηκε στο 8,60% τον Φεβρουάριο 2026, πάνω από το διπλάσιο του μακροπρόθεσμου μέσου όρου (3,74%). Η άνοδος των τιμών των εμπορευμάτων παραμένει επίμονη, αν και απέχει από τα υψηλά της περιόδου της πανδημίας. Ο δείκτης αυτός είναι κρίσιμος για μια εξωστρεφή, εξαγωγική οικονομία και ασκεί άμεση πίεση στη νομισματική πολιτική. Αν η μέτρηση του Μαρτίου φτάσει στο προβλεπόμενο 14,0%, το καναδικό δολάριο θα ενισχυθεί.
23 Απριλίου, 15:30 / ΗΠΑ / Chicago Fed National Activity Index για τον Μάρτιο / προηγ.: 0,20 / πραγματ.: -0,11 / πρόβλ.: 0,20 / USDX (δείκτης δολαρίου έναντι 6 νομισμάτων) – άνοδος
Η οικονομική δραστηριότητα στην περιφέρεια της Chicago Fed γύρισε απροσδόκητα σε αρνητικό έδαφος τον Φεβρουάριο 2026, υποχωρώντας στο -0,11. Τη μεγαλύτερη αρνητική συμβολή είχαν:
Η ιδιωτική κατανάλωση και η αγορά κατοικίας εμφάνισαν μόνο συμβολική άνοδο. Τα στοιχεία υποδεικνύουν τοπική επιβράδυνση της οικονομικής επέκτασης στο τέλος του χειμώνα. Αν η έκθεση του Μαρτίου δείξει ανάκαμψη στο προβλεπόμενο 0,20, το δολάριο ΗΠΑ θα ενισχυθεί.
23 Απριλίου, 15:30 / ΗΠΑ / Νέες αιτήσεις επιδόματος ανεργίας (εβδομαδιαία στοιχεία) / προηγ.: 218k / πραγματ.: 207k / πρόβλ.: 212k / USDX (δείκτης δολαρίου έναντι 6 νομισμάτων) – πτώση
Η αγορά εργασίας των ΗΠΑ παραμένει ανθεκτική. Οι νέες αιτήσεις επιδόματος ανεργίας για την εβδομάδα που έληξε στις 11 Απριλίου υποχώρησαν στις 207.000 — η μεγαλύτερη εβδομαδιαία μείωση των τελευταίων δύο μηνών και καλύτερη από τις προσδοκίες. Παρά τη μικρή άνοδο του κινητού μέσου όρου 4 εβδομάδων και την αύξηση των συνεχιζόμενων αιτήσεων στα 1.818.000, η συνολική δυναμική υποδεικνύει περιορισμένες απολύσεις. Αν οι αιτήσεις της επόμενης εβδομάδας αυξηθούν στο προβλεπόμενο επίπεδο των 212.000, το δολάριο θα αποδυναμωθεί.
23 Απριλίου, 16:45 / ΗΠΑ / S&P Global Manufacturing PMI για τον Απρίλιο (προκαταρκτικός) / προηγ.: 51,6 / πραγματ.: 52,3 / πρόβλ.: 52,0 / USDX (δείκτης δολαρίου έναντι 6 νομισμάτων) – πτώση
Ο μεταποιητικός PMI των ΗΠΑ τον Μάρτιο 2026 διατηρήθηκε στις 52,3 μονάδες, επιβεβαιώνοντας την επέκταση του κλάδου. Η ανάπτυξη τροφοδοτήθηκε από την εγχώρια ζήτηση και από τις επιχειρήσεις που αυξάνουν τα αποθέματά τους εν μέσω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Οι εξαγωγικές πωλήσεις παραμένουν υπό πίεση λόγω δασμών, ενώ οι διαταραχές στα logistics προκάλεσαν τους μεγαλύτερους χρόνους παράδοσης των τελευταίων 3,5 ετών. Ο πληθωρισμός κόστους εισροών έφτασε σε κορυφή που δεν είχε σημειωθεί από τον Αύγουστο του 2025, αναγκάζοντας τις εταιρείες να αυξήσουν τις τιμές παραγωγού με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων επτά μηνών. Αν ο προκαταρκτικός δείκτης Απριλίου υποχωρήσει στο αναμενόμενο επίπεδο των 52,0 μονάδων, το δολάριο (greenback) θα αποδυναμωθεί.
23 Απριλίου, 18:00 / ΗΠΑ / Kansas City Fed Manufacturing Index για τον Απρίλιο (προκαταρκτικός) / προηγ.: 10 / πραγματ.: 11 / πρόβλεψη: 12 / USDX (6-currency USD index) – άνοδος
Η μεταποιητική δραστηριότητα στην περιφέρεια της Kansas City Fed συνέχισε να αυξάνεται τον Μάρτιο 2026, φθάνοντας τις 11 μονάδες. Θετική δυναμική καταγράφηκε σε:
Ένα σημαντικό σήμα ήταν η ανάκαμψη του δείκτη απασχόλησης (7 μονάδες έναντι -6 τον Φεβρουάριο), αν και οι εξαγωγικές παραγγελίες και οι επενδύσεις παγίου κεφαλαίου παραμένουν ασθενείς. Οι επιχειρήσεις διατηρούν αισιοδοξία, αναμένοντας περαιτέρω ενίσχυση στους επόμενους έξι μήνες. Αν ο δείκτης Απριλίου αυξηθεί στην προβλεπόμενη τιμή των 12 μονάδων, το δολάριο ΗΠΑ θα ενισχυθεί.
Η καταναλωτική εμπιστοσύνη στο Ηνωμένο Βασίλειο υποχώρησε στις -21 μονάδες τον Μάρτιο 2026, σε χαμηλό ενός έτους. Κύρια πηγή απαισιοδοξίας ήταν ο πόλεμος με το Ιράν. Οι τιμές της βενζίνης εκτινάχθηκαν κατά 50%, αναγκάζοντας τα νοικοκυριά να περιορίσουν απότομα τα σχέδια για αγορές μεγάλου κόστους και να αυξήσουν το ποσοστό αποταμίευσής τους (άνοδος κατά 6 μονάδες). Η μεγαλύτερη πτώση σημειώθηκε στις προσδοκίες για τις συνολικές οικονομικές προοπτικές της χώρας για τους επόμενους 12 μήνες. Σύμφωνα με τον Neil Bellamy της GfK, οι Βρετανοί αμφιβάλλουν για την ικανότητα της εθνικής οικονομίας να αντέξει τα σοκ από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή. Παρ’ όλα αυτά, μια άνοδος του δείκτη θα ενίσχυε τη στερλίνα.
24 Απριλίου, 02:30 / Ιαπωνία / Headline CPI (ετήσιο) για τον Μάρτιο / προηγ.: 1,5% / πραγματ.: 1,3% / πρόβλεψη: 1,5% / USD/JPY – πτώση
Ο γενικός ετήσιος πληθωρισμός στην Ιαπωνία επιβραδύνθηκε στο 1,3% τον Φεβρουάριο 2026, στο χαμηλότερο επίπεδο από την άνοιξη του 2022. Οι αποπληθωριστικές πιέσεις οφείλονταν στη χαμηλότερη άνοδο των τιμών ρυζιού και στις κρατικές επιδοτήσεις για:
Ταυτόχρονα, ο πληθωρισμός στις επικοινωνίες (6,8%) και στα οικιακά αγαθά (1,2%) επιταχύνθηκε.
Σε μηνιαία βάση, ο ΔΤΚ υποχώρησε για τρίτο συνεχόμενο μήνα. Παρότι ο πληθωρισμός υστέρησε των προβλέψεων, το καθεστώς του γεν ως νόμισμα ασφαλούς καταφυγίου εν μέσω του πολέμου στηρίζει το ιαπωνικό νόμισμα.
24 Απριλίου, 02:30 / Ιαπωνία / Core CPI (ετήσιο) για τον Μάρτιο / προηγ.: 2,0% / πραγματ.: 1,6% / πρόβλεψη: 1,8% / USD/JPY – πτώση
Ο δομικός ΔΤΚ της Ιαπωνίας (εξαιρουμένων των νωπών τροφίμων) επιβραδύνθηκε στο 1,6% τον Φεβρουάριο, στη χαμηλότερη ετήσια άνοδο των τελευταίων τεσσάρων ετών. Ο δείκτης υποχώρησε κάτω από τον στόχο του 2% της Bank of Japan για πρώτη φορά από τον Μάρτιο 2022. Παρά την επιβράδυνση — εν μέρει αποτέλεσμα κυβερνητικών μέτρων για τη σταθεροποίηση του κόστους διαβίωσης — η BoJ διατηρεί το βασικό επιτόκιο στο 0,75% και δηλώνει ότι μπορεί να προχωρήσει σε σύσφιξη αν η οικονομική επιβράδυνση που προκάλεσε η σύγκρουση με το Ιράν αποδειχθεί προσωρινή. Οι αγορές αποτιμούν τον κίνδυνο εκ νέου ανόδου του πληθωρισμού τον Μάρτιο λόγω των υψηλότερων τιμών πετρελαίου, κάτι που στηρίζει το γεν.
24 Απριλίου, 09:00 / Ηνωμένο Βασίλειο / Λιανικές πωλήσεις (ετήσιο) για τον Μάρτιο / προηγ.: 4,8% / πραγματ.: 2,5% / πρόβλεψη: 1,3% / GBP/USD – πτώση
Οι λιανικές πωλήσεις στο Ηνωμένο Βασίλειο αυξήθηκαν κατά 2,5% σε ετήσια βάση τον Φεβρουάριο 2026. Παρότι το αποτέλεσμα ξεπέρασε τη συναίνεση (2,1%), σηματοδότησε απότομη επιβράδυνση από το τετραετές υψηλό του Ιανουαρίου (4,8%). Η τρέχουσα ανάπτυξη παραμένει πάνω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο (1,90%), ωστόσο η πτωτική μηνιαία τάση δείχνει εξασθένηση της καταναλωτικής δραστηριότητας υπό την πίεση του πληθωρισμού. Η σημαντική απώλεια δυναμικής στις πωλήσεις επιβαρύνει τη στερλίνα.
24 Απριλίου, 11:00 / Γερμανία / Ifo Business Climate Index για τον Απρίλιο (προκαταρκτικός) / προηγ.: 88,4 / πραγματ.: 86,4 / πρόβλεψη: 85,5 / EUR/USD – πτώση
Το επιχειρηματικό κλίμα στη Γερμανία επιδεινώθηκε στις 86,4 μονάδες τον Μάρτιο 2026 — το χαμηλότερο επίπεδο σε 13 μήνες. Η απότομη κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή έπληξε τις επιχειρηματικές προσδοκίες, οι οποίες κατρακύλησαν από 90,2 σε 86,0. Οι τρέχουσες συνθήκες παραμένουν στις 86,7. Το αρνητικό κλίμα έχει εξαπλωθεί σε βασικούς κλάδους:
Ο πρόεδρος του Ifo, Clemens Fuest, δήλωσε ότι ο πόλεμος με το Ιράν έχει ουσιαστικά «παγώσει» τις ελπίδες για οικονομική ανάκαμψη και έχει προκαλέσει έξαρση της αβεβαιότητας. Αν ο δείκτης Απριλίου υποχωρήσει στην προβλεπόμενη τιμή των 85,5 μονάδων, το ευρώ θα αποδυναμωθεί.
24 Απριλίου, 15:30 / Καναδάς / Λιανικές πωλήσεις (μηνιαίο) για τον Φεβρουάριο / προηγ.: -0,1% / πραγματ.: 1,5% / πρόβλεψη: 1,3% / USD/CAD – άνοδος
Η καταναλωτική δραστηριότητα στον Καναδά έδειξε σημάδια ανάκαμψης τον Ιανουάριο 2026: οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 1,5% σε ετήσια βάση μετά από μικρή πτώση τον προηγούμενο μήνα. Η ανάπτυξη παραμένει σημαντικά χαμηλότερη από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο (4,63%), αντανακλώντας την επιφυλακτικότητα των νοικοκυριών. Οι αγορές παρακολουθούν τη δυναμική των πωλήσεων ως δείκτη της ανθεκτικότητας της εγχώριας ζήτησης. Αν τα στοιχεία Μαρτίου επιβεβαιώσουν την προβλεπόμενη αύξηση 1,3%, σε περιβάλλον παγκόσμιας αβεβαιότητας, αυτό θα μπορούσε να αποδυναμώσει το καναδικό δολάριο.
4 Απριλίου, 17:00 / ΗΠΑ / University of Michigan Consumer Sentiment (προκαταρκτικό) για τον Απρίλιο / προηγ.: 56,6 / πραγματ.: 53,3 / πρόβλεψη: 47,6 / USDX (6-currency USD index) – πτώση
Η καταναλωτική εμπιστοσύνη στις αρχές Απριλίου 2026 κατρακύλησε κατά 11% σε ιστορικό χαμηλό των 47,6. Η έρευνα κατέγραψε εκτεταμένη απαισιοδοξία: το 98% των ερωτηθέντων, που συμμετείχαν πριν από την ανακοίνωση της προσωρινής κατάπαυσης του πυρός, συνέδεσαν τους φόβους τους με:
24 Απριλίου, 17:00 / ΗΠΑ / University of Michigan Inflation Expectations (προκαταρκτικό) για τον Απρίλιο / προηγ.: 3,4% / πραγματ.: 3,8% / πρόβλεψη: 4,8% / USDX (6-currency USD index) – άνοδος Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό ενός έτους τον Απρίλιο 2026 εκτινάχθηκαν στο 4,8% — τη μεγαλύτερη μηνιαία άνοδο σε διάστημα ενός έτους. Οι πενταετείς προσδοκίες επίσης ανήλθαν σε υψηλό πέντε μηνών, στο 3,4%. Η άνοδος συνδέεται άμεσα με το ενεργειακό σοκ και την αστάθεια στην προσφορά. Τα στοιχεία αυτά αποτελούν προειδοποιητικό σήμα για τη Fed: αν οι προσδοκίες παραμείνουν αυξημένες, ίσως απαιτηθεί η διατήρηση περιοριστικής πολιτικής για μεγαλύτερο διάστημα. Αν το ποσοστό 4,8% επιβεβαιωθεί στην τελική μέτρηση, το δολάριο θα ενισχυθεί.
23 Απριλίου, 18:00 / Ευρωζώνη / Ομιλία Joachim Nagel (ECB Governing Council) / EUR/USD 24 Απριλίου, 11:00 / Ευρωζώνη / Ομιλία Martin Schlegel (Swiss National Bank) / USD/CHF, EUR/USD
Έχουν προγραμματιστεί επίσης αυτή την εβδομάδα ομιλίες ανώτατων αξιωματούχων κεντρικών τραπεζών. Τα σχόλιά τους συνήθως προκαλούν μεταβλητότητα στις αγορές συναλλάγματος, καθώς μπορεί να σηματοδοτήσουν τις μελλοντικές προθέσεις πολιτικής.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
