23.04.202600:31 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το ευρώ έχει εκτιναχθεί ψηλά. Ήρθε η ώρα να πέσει;

Οι διαπραγματεύσεις απέτυχαν και τα Στενά του Ορμούζ είναι μπλοκαρισμένα. Οι ΗΠΑ και το Ιράν κατηγορούν η μία την άλλη για πειρατεία δεξαμενόπλοιων. Και το ευρώ δεν πρόκειται να υποχωρήσει κάτω από το 1,17. Από την έναρξη της ένοπλης σύγκρουσης στην Ουκρανία, το περιφερειακό νόμισμα έχει αποδώσει καλύτερα από τα υπόλοιπα νομίσματα της G10, με εξαίρεση την κορώνα Νορβηγίας, το νόμισμα μίας πετρελαιοεξαγωγικής χώρας. Παράδοξο; Όταν τα συναισθήματα και ο φόβος ότι θα χάσεις την ευκαιρία κυριαρχούν στις αγορές, αυτά συμβαίνουν. Ωστόσο, οι αυταπάτες θα χαθούν αργά ή γρήγορα.

Η αντίδραση των νομισμάτων της G10 στη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή

Η ANZ Research θεωρεί ότι το ράλι του EUR/USD έχει φτάσει υπερβολικά ψηλά. Δεδομένης της αυξημένης ευαισθησίας του ευρώ στις τιμές του πετρελαίου, όπως αυτή αντανακλάται στους όρους εμπορίου, η συναλλαγματική ισοτιμία του περιφερειακού νομίσματος έναντι του δολαρίου ΗΠΑ είναι σημαντικά υπερτιμημένη. Για να υπάρξει κίνηση πάνω από το 1,185, απαιτείται σοβαρή αποκλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Τίποτα τέτοιο δεν διαφαίνεται.

Το Ιράν δεν συμμετείχε στις διαπραγματεύσεις στο Ισλαμαμπάντ και επιτίθεται σε τάνκερ που διέρχονται από τα Στενά του Ορμούζ. Η Τεχεράνη δηλώνει ότι θα συνεχίσει να το κάνει μέχρι οι ΗΠΑ να άρουν τον αποκλεισμό της βασικής πετρελαϊκής αρτηρίας του πλανήτη. Ο Donald Trump, όπως συνήθως, έκανε πίσω. Απείλησε ότι θα καταστρέψει κάθε εργοστάσιο παραγωγής ενέργειας και κάθε γέφυρα αν δεν επιτευχθεί συμφωνία. Αντ’ αυτού, το καθεστώς κατάπαυσης του πυρός παρατάθηκε επ’ αόριστον.

Τέτοιες παραχωρήσεις μπορεί να εκληφθούν διεθνώς ως πράξη καλής θέλησης· ωστόσο, στη Μέση Ανατολή ερμηνεύονται ως ένδειξη αδυναμίας. Το Ιράν θα συνεχίσει να υιοθετεί επιθετική ρητορική. Τα χρονικά περιθώρια για την αποκλιμάκωση της γεωπολιτικής σύγκρουσης είναι αβέβαια. Η μεταβλητότητα του πετρελαίου έχει εκτοξευθεί. Πολύ σύντομα, οι τιμές θα ακολουθήσουν την ίδια πορεία.

Δυναμική της Μεταβλητότητας του Πετρελαίου

Οι υπερβολικά υψηλές τιμές του Brent και του WTI αποτελούν πραγματική καταστροφή για την παγκόσμια οικονομία. Τις συνέπειες θα νιώσει πρώτη η Ευρώπη, η οποία εξαρτάται από το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο. Δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι το Γερμανικό Υπουργείο Οικονομίας έχει μειώσει στο μισό την πρόβλεψη για το ΑΕΠ του 2026, από 1% σε 0,5%. Έχει αναθεωρηθεί προς τα κάτω και η εκτίμηση για το 2027 – από 1,3% σε 0,9%. Η ανάκαμψη της γερμανικής οικονομίας καθυστερεί, όμως το ευρώ παραμένει σταθερό.

Τη σταθεροποίηση της ισοτιμίας EUR/USD υποστηρίζει η πρόθεση των ιδιωτών επενδυτών να «αγοράζουν στις πτώσεις» του S&P 500. Κινούνται με ανοδική ορμή και, υπό αυτές τις συνθήκες, οι ειδήσεις – είτε καλές είτε κακές – αγνοούνται. Ταυτόχρονα, η βελτίωση της παγκόσμιας διάθεσης για ανάληψη ρίσκου εκλαμβάνεται ως «πράσινο φως» για το ευρώ.

Οι αγορές εκπλήσσουν κατά καιρούς. Όμως αργά ή γρήγορα, όλα επιστρέφουν στην πορεία τους. Είναι προφανές ότι οι ΗΠΑ δεν θέλουν να συνεχίσουν τον πόλεμο. Ωστόσο, αν χρειαστεί να το κάνουν, τα φαβορί, όπως και στις αρχές Μαρτίου, θα είναι το πετρέλαιο και το δολάριο ΗΠΑ.

Τεχνικά, στο ημερήσιο γράφημα, το EUR/USD διαμορφώνει ένα inside bar. Διάσπαση του κάτω ορίου του κοντά στο επίπεδο του 1,1720 θα επιτρέψει την αύξηση των short θέσεων στο ευρώ έναντι του δολαρίου ΗΠΑ που άνοιξαν από το 1,1760. Παράλληλα, ένα νέο τοπικό χαμηλό στο 1,1750 θα αυξήσει τους κινδύνους για πτώση προς το 1,1640 και το 1,1615.