07.04.202613:15 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ μπορεί να ξαναγίνει πρόβλημα

Καθώς το δολάριο ΗΠΑ συνεχίζει να ανακτά έδαφος έναντι του ευρώ και της στερλίνας, η απότομη άνοδος στις τιμές της βενζίνης στις ΗΠΑ, που γίνεται αισθητή από τους Αμερικανούς καταναλωτές, θα αποτυπωθεί πλήρως στις βασικές ανακοινώσεις για τον πληθωρισμό που πρόκειται να δημοσιευθούν σύντομα.

Οι οικονομολόγοι προβλέπουν ότι ο δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) θα αυξηθεί κατά 1% τον Μάρτιο — η μεγαλύτερη μηνιαία άνοδος από το 2022 — μετά τον πόλεμο στο Ιράν, ο οποίος ώθησε τις τιμές των καυσίμων στο πρατήριο υψηλότερα κατά περίπου 1 δολάριο ανά γαλόνι. Ταυτόχρονα, σύμφωνα με έρευνα οικονομολόγων ενόψει της έκθεσης του Bureau of Labor Statistics, ο δομικός CPI, εξαιρουμένων της ενέργειας και των τροφίμων, αναμένεται να αυξηθεί κατά 0,3% σε μηνιαία βάση.

Αυτό το σοκ τιμών, που τροφοδοτείται από γεωπολιτικά γεγονότα, αναγκάζει τους καταναλωτές σε δύσκολες επιλογές. Η απότομη αύξηση του κόστους της βενζίνης πλήττει άμεσα τους οικογενειακούς προϋπολογισμούς, οδηγώντας σε περικοπές των προαιρετικών δαπανών. Ιδιαίτερα θα επηρεαστούν όσοι βασίζονται στη συχνή οδήγηση για την εργασία τους, καθώς και τα νοικοκυριά χαμηλού και μεσαίου εισοδήματος, για τα οποία τα καύσιμα αποτελούν σημαντικό μέρος των εξόδων.

Ωστόσο, όπως δείχνουν οι προβλέψεις, οι πληθωριστικές πιέσεις δεν θα περιοριστούν μόνο στις τιμές της ενέργειας. Η άνοδος του δομικού CPI υποδηλώνει ευρύτερη διάχυση των πληθωριστικών τάσεων. Αυτό μπορεί να αντικατοπτρίζει ένα φαινόμενο ντόμινο: το υψηλότερο ενεργειακό κόστος αυξάνει τις δαπάνες για πρώτες ύλες και μεταφορές για τους παραγωγούς, κάτι που στη συνέχεια αποτυπώνεται σε υψηλότερες τιμές σε ένα ευρύ φάσμα αγαθών και υπηρεσιών.

Η κατάσταση αυτή δημιουργεί πρόσθετες προκλήσεις για την κεντρική τράπεζα. Από τη μία πλευρά, πρέπει να συγκρατήσει τον πληθωρισμό για να διαφυλάξει τη σταθερότητα των τιμών και την αγοραστική δύναμη του εθνικού νομίσματος. Από την άλλη, μια υπερβολικά επιθετική σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής θα μπορούσε να επιβραδύνει την οικονομική ανάπτυξη, η οποία ήδη δέχεται πιέσεις από εξωτερικούς παράγοντες. Η εξεύρεση της βέλτιστης ισορροπίας ανάμεσα στον έλεγχο του πληθωρισμού και τη στήριξη της οικονομικής δραστηριότητας γίνεται ύψιστη προτεραιότητα.

Αυτή τη στιγμή, οι τιμές του πετρελαίου κινούνται ταχύτατα προς τα 120 δολάρια το βαρέλι, καθώς καίρια ενεργειακά περιουσιακά στοιχεία στη Μέση Ανατολή παραμένουν εκτεθειμένα στον κίνδυνο νέων επιθέσεων ανά πάσα στιγμή. Η πίεση από τον Trump για να εξαναγκαστεί το Ιράν να ξανανοίξει τα στρατηγικής σημασίας Στενά του Ορμούζ επίσης δεν απέδωσε.

Την περασμένη Κυριακή, ο OPEC+ προειδοποίησε ότι οι ζημιές στα ενεργειακά περιουσιακά στοιχεία της Μέσης Ανατολής θα έχουν μακροπρόθεσμο αντίκτυπο στις προμήθειες πετρελαίου, ακόμη και μετά τη λήξη των εχθροπραξιών με το Ιράν, και ενέκρινε μια συμβολική αύξηση των ποσοστώσεων παραγωγής για τον επόμενο μήνα.

Η δημοσίευση στα μέσα της εβδομάδας των πρακτικών από τη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής του Μαρτίου της κεντρικής τράπεζας θα μπορούσε να ρίξει φως στις ανησυχίες των αξιωματούχων για τον πληθωρισμό ή στις οικονομικές συνέπειες της σύγκρουσης με το Ιράν και στις συνακόλουθες διαταραχές στις ροές ενέργειας και άλλων εμπορευμάτων.

Όσον αφορά την τρέχουσα τεχνική εικόνα για το EUR/USD, οι αγοραστές θα πρέπει τώρα να εξετάσουν πώς θα υπερβούν το επίπεδο του 1,1550. Μόνο αυτό θα επιτρέψει να τεθεί ως στόχος μια δοκιμή του 1,1590. Από εκεί, είναι δυνατή μια κίνηση προς το 1,1630, αλλά η επίτευξή της χωρίς τη στήριξη μεγάλων παικτών θα είναι αρκετά δύσκολη. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος είναι το υψηλό στο 1,1662. Σε περίπτωση πτώσης του εργαλείου μόνο προς την περιοχή του 1,1520, αναμένω σοβαρή δραστηριότητα από μεγάλους αγοραστές. Αν δεν εμφανιστεί κανείς εκεί, θα ήταν συνετό να αναμένουμε ανανέωση του χαμηλού στο 1,1500 ή να ανοίξουμε θέσεις αγοράς από το 1,1485.

Όσον αφορά την τρέχουσα τεχνική εικόνα για το GBP/USD, οι αγοραστές της στερλίνας πρέπει να διασπάσουν την πλησιέστερη αντίσταση στο 1,3245. Μόνο αυτό θα επιτρέψει να τεθεί ως στόχος το 1,3266, πάνω από το οποίο η διάσπαση θα είναι μάλλον δύσκολη. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος είναι η περιοχή του 1,3300. Σε περίπτωση πτώσης, οι πωλητές θα προσπαθήσουν να καταλάβουν τον έλεγχο στο 1,3210. Αν τα καταφέρουν, η διάσπαση του εύρους θα καταφέρει σοβαρό πλήγμα στις θέσεις των αγοραστών και θα ωθήσει το GBP/USD προς το χαμηλό στο 1,3180, με προοπτική κίνησης προς το 1,3160.