01.04.202609:25 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο χρυσός πάνω από τα $4700

Η τιμή του χρυσού συνέχισε και χθες την τριήμερη ανοδική της πορεία, εν μέσω ενδείξεων ότι ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή ίσως πλησιάζει στο τέλος του, καθώς οι επενδυτές μετατόπισαν την προσοχή τους από τις αυξήσεις επιτοκίων στον μακροπρόθεσμο κίνδυνο οικονομικής επιβράδυνσης, ο οποίος στο παρελθόν είχε στηρίξει τις τιμές του χρυσού. Η αγορά, ανταποκρινόμενη στην αποκλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων, επαναξιολογεί τις βραχυπρόθεσμες προτεραιότητές της.

Η απότομη πτώση του ενδιαφέροντος για τον χρυσό ως «ασφαλές καταφύγιο» οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στις ανησυχίες για ενδεχόμενη επέκταση της σύρραξης στη Μέση Ανατολή, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει σε άνοδο του πληθωρισμού και σε ταχεία παγκόσμια αύξηση των επιτοκίων. Ωστόσο, καθώς οι κίνδυνοι κλιμάκωσης της σύγκρουσης υποχωρούν, οι επενδυτές επιστρέφουν στον χρυσό, καθώς οι επιπτώσεις του πολέμου στη Μέση Ανατολή θα συνεχίσουν να γίνονται αισθητές για μεγάλο χρονικό διάστημα στις οικονομίες που βασίζονται στις εισαγωγές ενέργειας.

Η τιμή του χρυσού αυξήθηκε κατά 1,2% και ξεπέρασε τα 4.700 δολάρια ανά ουγγιά, συνεχίζοντας ένα άλμα 3,5% από την προηγούμενη συνεδρίαση, μετά το οποίο ανέκτησε εν μέρει τις απώλειες.

Όπως επισήμανα, ο Πρόεδρος Donald Trump δήλωσε χθες ότι αναμένει ο πόλεμος με το Ιράν να τελειώσει μέσα σε δύο έως τρεις εβδομάδες, υπονοώντας ότι η Αμερική έχει σε μεγάλο βαθμό επιτύχει τους στρατιωτικούς της στόχους και θα επιτρέψει σε άλλες χώρες να επαν ανοίξουν τα Στενά του Ορμούζ. Τα λόγια αυτά προκάλεσαν αισθητή κινητικότητα στις χρηματοπιστωτικές αγορές, αντανακλώντας τις ελπίδες για ταχεία αποκλιμάκωση της έντασης σε μία από τις σημαντικότερες περιοχές του κόσμου. Η δήλωση του Αμερικανού ηγέτη, που διατυπώθηκε εν μέσω διπλωματικών προσπαθειών, εκλήφθηκε ως σήμα για πιθανή μείωση των κινδύνων για τον εφοδιασμό ενέργειας. Η επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ, μιας ζωτικής αρτηρίας για την παγκόσμια αγορά πετρελαίου, θα μπορούσε να σταθεροποιήσει τις τιμές της ενέργειας και να επηρεάσει θετικά την παγκόσμια οικονομία, επιβραδύνοντας τις πληθωριστικές πιέσεις.

Η ελκυστικότητα του χρυσού ως «ασφαλούς καταφυγίου» τείνει συνήθως να επανέρχεται όταν η προσοχή μετατοπίζεται από τον πληθωρισμό στους κινδύνους για την οικονομική ανάπτυξη. Ωστόσο, δεδομένου ότι η σύγκρουση απέχει ακόμη πολύ από το να λήξει, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ έχει κάθε περιθώριο να αυξήσει τα επιτόκια σε αυτόν τον κύκλο.

Παρά την ανάκαμψη των τελευταίων ημερών, η σχεδόν 12% πτώση στις τιμές του χρυσού τον Μάρτιο αποτέλεσε τη χειρότερη μηνιαία επίδοση από τον Οκτώβριο του 2008. Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή, που βρίσκεται πλέον στην πέμπτη εβδομάδα του, έχει αναστατώσει τις παγκόσμιες αγορές και έχει περιορίσει την προσφορά ενέργειας και άλλων αγαθών, τροφοδοτώντας φόβους για απότομη άνοδο του πληθωρισμού, η οποία έχει επισκιάσει την παραδοσιακή ελκυστικότητα του χρυσού ως καταφύγιο κεφαλαίων.

Όσον αφορά την τρέχουσα τεχνική εικόνα για τον χρυσό, οι αγοραστές χρειάζεται να υπερβούν την πλησιέστερη αντίσταση στα $4708. Αυτό θα τους επιτρέψει να στοχεύσουν τα $4771, επίπεδο πάνω από το οποίο θα είναι αρκετά δύσκολο να σημειωθεί διάσπαση. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος θα βρίσκεται γύρω από τα $4835. Σε περίπτωση πτώσης του χρυσού, οι πωλητές θα προσπαθήσουν να πάρουν τον έλεγχο στο επίπεδο των $4647. Εάν το καταφέρουν, η διάσπαση αυτής της ζώνης θα καταφέρει σοβαρό πλήγμα στις θέσεις των «ταύρων» και θα πιέσει τον χρυσό προς το χαμηλό των $4591, με προοπτική κίνησης έως τα $4531.