27.03.202610:33 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η πίεση του χρόνου εντείνεται στην αγορά

Οι επενδυτές χάνουν την εμπιστοσύνη τους σε ένα γρήγορο τέλος της σύρραξης στη Μέση Ανατολή και οι χρηματιστηριακοί δείκτες εισέρχονται ο ένας μετά τον άλλο σε φάση διόρθωσης. Ο δείκτης Russell 2000 ηγήθηκε της κίνησης, ακολούθησε ο Nasdaq Composite. Σειρά έχει ο S&P 500, ο οποίος κατέγραψε τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του από τον Ιανουάριο, καθώς το Ιράν αρνείται τις συνομιλίες που πρότειναν οι ΗΠΑ. Τόσο η Ουάσινγκτον όσο και η Τεχεράνη διατυπώνουν μαξιμαλιστικά αιτήματα, πολύ υψηλότερα από πριν την έναρξη των εχθροπραξιών, γεγονός που δημιουργεί αμφιβολίες για το αν οι πλευρές μπορούν να βρουν κοινό έδαφος.

Ο χρόνος δεν λειτουργεί υπέρ της αγοράς μετοχών των ΗΠΑ. Κάθε μέρα πολέμου με το Ιράν διατηρεί τις τιμές του πετρελαίου σε υψηλά επίπεδα, αυξάνοντας τον κίνδυνο επιβράδυνσης της αμερικανικής οικονομίας και, τελικά, ύφεσης. Δεν προκαλεί έκπληξη ότι ο Russell 2000 ήταν ο πρώτος δείκτης που εισήλθε σε ζώνη διόρθωσης. Οι εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες στις οικονομικές συνθήκες, ενώ τα σημάδια ψύχρανσης ωθούν τους επενδυτές σε ρευστοποιήσεις μετοχών.

Η δυναμική των χρηματιστηριακών δεικτών μετά από κύματα ρευστοποιήσεων

Υπάρχουν και ορισμένα καλά νέα. Οι ανοδικές κινήσεις του Russell 2000 μετά από πτώσεις συνήθως ξεπερνούν σε απόδοση εκείνες του S&P 500. Σύμφωνα με την Υπουργό Οικονομικών, μια τέτοια περίοδος μπορεί να φτάσει σύντομα. Ο Scott Bessent αναφέρει ότι η λήξη της σύρραξης στη Μέση Ανατολή θα οδηγούσε σε πτώση των τιμών του πετρελαίου και επιβράδυνση του πληθωρισμού. Ο Donald Trump επιχειρεί να καθησυχάσει τις αγορές, υποστηρίζοντας ότι οι διαπραγματεύσεις είναι εποικοδομητικές και ότι περίμενε περαιτέρω ανοδική κίνηση στις τιμές του Brent και του WTI. Οι βασικοί τύποι αργού ενδέχεται ακόμη να κινηθούν λίγο υψηλότερα, αλλά στη συνέχεια θα υποχωρήσουν ξεκάθαρα.

Ωστόσο, ο χρονισμός αυτού του «στη συνέχεια» παραμένει άγνωστος. Οι αγορές αποτιμούν ένα ζοφερό σκηνικό για την οικονομία των ΗΠΑ, και οι επενδυτές ρευστοποιούν θέσεις στον Russell 2000, ο οποίος είχε ξεκινήσει το 2026 δυναμικά. Ο Nasdaq Composite ακολουθεί, εισερχόμενος σε ζώνη διόρθωσης.

Εάν στην αρχή του πολέμου με το Ιράν οι επενδυτές ήλπιζαν ότι οι τεχνολογικές εταιρείες θα λειτουργούσαν ως καταφύγιο απέναντι στις γεωπολιτικές εντάσεις, το κλίμα είχε αλλάξει μέχρι το τέλος Μαρτίου. Το πρώτο πλήγμα για τη Big Tech ήρθε από την άνοδο των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων. Το δεύτερο ήταν μια δικαστική απόφαση που αναγνώρισε τις αρνητικές επιπτώσεις των κοινωνικών δικτύων στην υγεία των χρηστών. Αυτό συνέτριψε τη μετοχή της Meta Platforms και παρέσυρε τη Magnificent Seven σε επίπεδα χαμηλά που είχαν να εμφανιστούν από τον Αύγουστο.

Όταν το put του Trump αποτυγχάνει, η Fed δεν μειώνει τα επιτόκια και οι επενδυτές έχουν χάσει την πίστη τους σε μια γρήγορη επίλυση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, ο ευρύς δείκτης μετοχών δεν έχει πολλές επιλογές πέρα από το να ακολουθήσει τον Russell 2000 και τον Nasdaq Composite σε περιοχή διόρθωσης. Ο χρόνος δεν είναι με το μέρος του.

Τεχνικά, στο ημερήσιο γράφημα του S&P 500 διαφαίνεται μια εντεινόμενη κίνηση διόρθωσης προς την καθοδική τάση. Αυτό αποτυπώνεται από τις τιμές που απομακρύνονται από τους κινητούς μέσους όρους. Οι short θέσεις που άνοιξαν από το χαμηλό του pin bar κοντά στις 6.565 μπορούν να αυξηθούν σε μια αποφασιστική διάσπαση των τοπικών χαμηλών κοντά στις 6.470. Οι στόχοι στις 6.420 και 6.290 παραμένουν σε ισχύ.