20.03.202612:00 Ανάλυση και κριτικές Forex: EUR/USD. Ανάλυση Τιμής και Πρόβλεψη

Η επενδυτική εικόνα της ευρωζώνης αρχίζει να προκαλεί ανησυχίες μεταξύ των υπευθύνων χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ, εν μέσω της ταχείας ανόδου των τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου, η οποία αυξάνει τις πιέσεις στο ενεργειακό κόστος. Υπό αυτές τις συνθήκες, η ρυθμιστική αρχή διατήρησε το επιτόκιο καταθέσεων στο 2%, το βασικό επιτόκιο πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης στο 2,15% και το επιτόκιο οριακής χρηματοδότησης στο 2,40%, αφήνοντας αμετάβλητα και τα τρία αυτά εργαλεία.

Στην ανακοίνωση νομισματικής πολιτικής, η ΕΚΤ αναγνώρισε ότι «ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή... θα έχει αισθητό αντίκτυπο στον βραχυπρόθεσμο πληθωρισμό μέσω της ανόδου των τιμών της ενέργειας». Την ίδια στιγμή, η ρυθμιστική αρχή υπογράμμισε ότι «οι μεσοπρόθεσμες συνέπειές του θα εξαρτηθούν τόσο από την ένταση και τη διάρκεια της σύγκρουσης όσο και από το πώς η άνοδος των τιμών της ενέργειας θα επηρεάσει τους δείκτες τιμών καταναλωτή και τη συνολική οικονομική δυναμική».

Στη συνέντευξη Τύπου, η πρόεδρος της ΕΚΤ Christine Lagarde σημείωσε ότι η ευρωζώνη διαθέτει επαρκή ανθεκτικότητα και ότι ο χαμηλός πληθωρισμός σημαίνει πως η τρέχουσα πολιτική είναι «αρκετά καλά προετοιμασμένη» για εξωτερικά σοκ. Πρόσθεσε ότι η κεντρική τράπεζα ακολουθεί προσέγγιση «συνάντηση προς συνάντηση», τονίζοντας ότι η πορεία των επιτοκίων καθορίζεται από τα εισερχόμενα δεδομένα και την ερμηνεία τους.

Κατά τη διάρκεια της ευρωπαϊκής συνεδρίασης την Παρασκευή, αρκετοί αξιωματούχοι της ΕΚΤ σχολίασαν την τρέχουσα κατάσταση και τις προοπτικές του πληθωρισμού, καθώς και την πιθανή πορεία των επιτοκίων.

Το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ και πρόεδρος της Bundesbank Joachim Nagel δήλωσε ότι, υπό τις παρούσες συνθήκες, «είναι απολύτως πιθανή μια επιδείνωση των μεσοπρόθεσμων προοπτικών του πληθωρισμού και μια διατηρήσιμη άνοδος των προσδοκιών για τον πληθωρισμό, κάτι που πιθανότατα θα απαιτούσε πιο αυστηρή νομισματική πολιτική». Κατά την άποψή του, η ΕΚΤ ίσως χρειαστεί να αυξήσει τα επιτόκια ήδη από τον Απρίλιο, εάν οι προοπτικές των τιμών επιδεινωθούν.

Παράλληλα, το μέλος της ΕΚΤ και διοικητής της Bank of Spain Jos? Luis Escriv? επισήμανε ότι «ήταν εξαιρετικά δύσκολο να αξιολογηθεί με ακρίβεια ο αντίκτυπος της ανόδου των τιμών της ενέργειας στη δυναμική του πληθωρισμού και στην πραγματική οικονομία». Υπενθύμισε ότι οι αποφάσεις της ΕΚΤ βασίζονται στις μεσοπρόθεσμες προοπτικές του πληθωρισμού, και ότι σε ορισμένες περιπτώσεις ο πληθωρισμός μπορεί να αποκλιμακωθεί σταδιακά χωρίς να απαιτούνται άμεσες προσαρμογές επιτοκίων. Σύμφωνα με τον ίδιο, η κατάσταση παραμένει ιδιαίτερα αβέβαιη και ασταθής, και η ρυθμιστική αρχή θα πρέπει να συνεχίσει να αναλύει μεγάλο όγκο δεδομένων.

Φαίνεται ότι τα σχόλια των αξιωματούχων της ΕΚΤ είχαν μέτρια θετική επίδραση στο ευρώ (EUR). Το ζεύγος EUR/USD ανέκαμψε από τον εκθετικό κινητό μέσο 9 ημερών (9-day EMA), ή το ενδοημερήσιο χαμηλό γύρω στο 1,1547, πλησιάζοντας το στρογγυλό επίπεδο του 1,1600, αλλά εξακολουθεί να διαπραγματεύεται περίπου 0,15% χαμηλότερα από το κλείσιμο της Πέμπτης.

Πρόσθετα στοιχεία έδειξαν ότι οι πωλήσεις νέων κατοικιών τον Ιανουάριο υποχώρησαν κατά 17,6% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, μετά από πτώση 1,7% τον Δεκέμβριο, κυρίως λόγω των χιονοθυελλών που μείωσαν τη δραστηριότητα στην αγορά στέγης.

Μέσα σε αυτό το πλαίσιο, οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων υποχωρούν, μετά από μια απότομη άνοδο που προκλήθηκε από τις δημοσιεύσεις μακροοικονομικών στοιχείων. Παρ’ όλα αυτά, σύμφωνα με τα στοιχεία του Prime Market Terminal, οι χρηματοπιστωτικές αγορές δεν αναμένουν μειώσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve κατά τη διάρκεια του 2026, με την πρώτη μεταβολή να τοποθετείται πιθανότατα μόνο στο πρώτο μισό του 2027.

Από τεχνικής άποψης, στο ημερήσιο γράφημα το EUR/USD διαπραγματεύεται κάτω από το στρογγυλό επίπεδο του 1,1600. Η βραχυπρόθεσμη τάση είναι μέτρια πτωτική, καθώς η τιμή παραμένει ελαφρώς κάτω από τους βασικούς απλούς κινητούς μέσους όρους και κάτω από τη μεσοπρόθεσμη ζώνη ισορροπίας του. Οι ταλαντωτές είναι αρνητικοί, επιβεβαιώνοντας την αδυναμία των αγοραστών. Οι «ταύροι» χρειάζεται να διασπάσουν ανοδικά τους απλούς κινητούς μέσους όρους 100 και 200 ημερών (100-day και 200-day SMAs) προκειμένου να αποκτήσουν τον έλεγχο.