12.03.202608:42 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το δολάριο έχει ενισχυθεί για διάφορους λόγους

Τα χθεσινά νέα για την άνοδο του πληθωρισμού στις ΗΠΑ, έστω και εντός των προβλέψεων των οικονομολόγων, εξελίχθηκαν σε πρόβλημα για όλα τα περιουσιακά στοιχεία με ρίσκο, συμπεριλαμβανομένου του ευρώ και της βρετανικής λίρας, ενώ ταυτόχρονα παρείχαν ισχυρή στήριξη στο δολάριο ΗΠΑ. Δεδομένου ότι πολλοί φοβούνται μια απότομη άνοδο των τιμών έως τα τέλη Μαρτίου, κυρίως λόγω του πολέμου μεταξύ των ΗΠΑ και του Ισραήλ με το Ιράν και της ταχείας αύξησης των τιμών της ενέργειας, η άνοδος των στοιχείων πληθωρισμού για τον Φεβρουάριο έχει ήδη εκπέμψει ανησυχητικά σήματα για την αμερικανική οικονομία και τη Fed.

Τanto ο συνολικός όσο και ο δομικός Δείκτης Τιμών Καταναλωτή κατέγραψαν τα ακόλουθα αποτελέσματα: ο συνολικός δείκτης αυξήθηκε κατά 0,3% σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα, ενώ ο δείκτης εξαιρουμένων των τιμών τροφίμων και ενέργειας ενισχύθηκε κατά 0,2%. Η μεγαλύτερη μηνιαία αύξηση στις τιμές ενέργειας εξηγεί εν μέρει τη γρηγορότερη άνοδο του συνολικού δείκτη. Σε ετήσια βάση, τα στοιχεία του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή αποτυπώνουν, ουσιαστικά, τον πιο ήπιο πληθωρισμό από τότε που ξεκίνησε η απότομη άνοδος του κόστους ζωής την άνοιξη του 2021. Ο συνολικός CPI αυξήθηκε κατά 2,4%, ελαφρώς πάνω από το περσινό χαμηλό, ενώ ο δομικός CPI διατηρήθηκε στο 2,5%, ποσοστό που αντιστοιχεί στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2021.

Η κατάσταση αυτή δημιουργεί ένα δύσκολο δίλημμα για τη Federal Reserve. Από τη μία πλευρά, μια αυστηρότερη νομισματική πολιτική (αύξηση επιτοκίων) θα μπορούσε να βοηθήσει στον περιορισμό του πληθωρισμού· ωστόσο, ενέχει τον κίνδυνο επιβράδυνσης της ήδη εύθραυστης οικονομικής ανάπτυξης και αύξησης της πίεσης στα επενδυτικά προϊόντα υψηλού κινδύνου. Από την άλλη πλευρά, η διατήρηση μιας χαλαρής πολιτικής θα μπορούσε να επιταχύνει περαιτέρω τον πληθωρισμό, υπονομεύοντας την αγοραστική δύναμη των καταναλωτών και δημιουργώντας μακροπρόθεσμα προβλήματα σταθερότητας για την οικονομία.

Όπως ανέφερα νωρίτερα, τα δημοσιευμένα στοιχεία αποτυπώνουν την κατάσταση των τιμών πριν από τον πόλεμο με το Ιράν, ο οποίος οδήγησε σε απότομες αυξήσεις στις τιμές της βενζίνης και άλλων μορφών ενέργειας. Ακόμη και αν ληφθεί αυτό υπόψη, επιμέρους στοιχεία του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή Φεβρουαρίου υποδηλώνουν μηνιαίο ρυθμό αύξησης τουλάχιστον 0,4% για τον δομικό δείκτη — ρυθμό που δεν συμβαδίζει με τον στόχο της Federal Reserve για 2% σε ετήσια βάση.

Υπό αυτό το πρίσμα, η ενίσχυση του δολαρίου ΗΠΑ δεν προκαλεί έκπληξη. Ένας επιπλέον παράγοντας κινδύνου είναι η κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων στη Μέση Ανατολή, που επηρεάζει άμεσα τις τιμές του πετρελαίου και, κατ’ επέκταση, την παγκόσμια οικονομία.

Τρέχουσα τεχνική εικόνα για το EUR/USD

Αυτή τη στιγμή, οι αγοραστές πρέπει να αποφασίσουν πώς θα ανακτήσουν το επίπεδο του 1,1555. Μόνο αυτό θα τους επιτρέψει να στοχεύσουν σε ένα τεστ του 1,1585. Από εκεί, θα μπορούσαν να επιδιώξουν το 1,1615, αλλά η επίτευξη αυτού του στόχου χωρίς στήριξη από τους μεγάλους παίκτες θα είναι αρκετά δύσκολη. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος θα είναι το υψηλό στο 1,1645. Αν το χρηματοοικονομικό μέσο υποχωρήσει προς την περιοχή του 1,1510, αναμένω ότι οι μεγάλοι αγοραστές θα προχωρήσουν σε σοβαρές κινήσεις. Αν δεν εμφανιστούν, θα είναι συνετό να περιμένει κανείς επανέλεγχο του χαμηλού στο 1,1470 ή να ανοίξει μακρές θέσεις από το 1,1430.

Τρέχουσα τεχνική εικόνα για το GBP/USD

Για τη στερλίνα, οι αγοραστές πρέπει να ανακτήσουν την πλησιέστερη αντίσταση στο 1,3390. Μόνο τότε μπορούν να στοχεύσουν το 1,3420, επίπεδο πάνω από το οποίο η διάσπαση θα είναι αρκετά απαιτητική. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος θα είναι η περιοχή του 1,3450. Σε περίπτωση πτώσης, οι πωλητές (bears) θα επιχειρήσουν να πάρουν τον έλεγχο στο 1,3350. Αν το καταφέρουν, η διάσπαση αυτής της ζώνης θα επιφέρει σοβαρό πλήγμα στις θέσεις των αγοραστών (bulls), με πιθανή υποχώρηση του GBP/USD προς το χαμηλό του 1,3315 και με προοπτικές κίνησης έως το 1,3285.