11.03.202600:21 Ανάλυση και κριτικές Forex: AUD/USD. Γιατί το Aussie ενισχύεται: Τρεις βασικοί παράγοντες

Το αυστραλιανό δολάριο στο ζεύγος με το αμερικανικό νόμισμα επιδεικνύει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα στο στρες, επιτρέποντας στους αγοραστές του AUD/USD να ανοίγουν θέσεις αγοράς στις διορθώσεις. Μετά από μια απότομη πτώση της τιμής στο 0,6947 (η αρχική αντίδραση στο ξέσπασμα του πολέμου στη Μέση Ανατολή), το ζεύγος ανέκαμψε και σταθεροποιήθηκε εντός της ζώνης του 0,70. Την Τρίτη, το Aussie πλησιάζει ήδη τα υψηλά του έτους, υπερβαίνοντας το επίπεδο αντίστασης του 0,7110 (την άνω γραμμή του δείκτη Bollinger Bands στο τετράωρο γράφημα). Αυτή η δυναμική της τιμής εξηγείται από μια σειρά θεμελιωδών παραγόντων.

Η Αυστραλία εξαρτάται από τις εισαγωγές πετρελαίου (η χώρα εισάγει περίπου το 90% του πετρελαίου και των πετρελαϊκών προϊόντων που καταναλώνει), επομένως μια απότομη άνοδος στις τιμές του «μαύρου χρυσού» θα επηρεάσει αναπόφευκτα τη δυναμική του πληθωρισμού, ο οποίος ήδη επιταχυνόταν με γοργό ρυθμό ακόμη και πριν από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή. Σύμφωνα με ορισμένους ειδικούς, με τις τρέχουσες τιμές πετρελαίου (90-95 δολάρια ανά βαρέλι για το Brent), η συμβολή των καυσίμων στον τριμηνιαίο πληθωρισμό θα είναι περίπου 0,1-0,2 ποσοστιαίες μονάδες.

Είναι επίσης σημαντικό να θυμόμαστε ότι η άνοδος των τιμών των καυσίμων θα αυξήσει το κόστος των logistics, το οποίο θα «περάσει» σχεδόν σε όλους τους κλάδους. Τα περισσότερα αγαθά στην Αυστραλία μεταφέρονται σε όλη τη χώρα με φορτηγά, επομένως η αύξηση στις τιμές του diesel θα αναγκάσει τους λιανοπωλητές να επανεξετάσουν τις τιμές πολλών προϊόντων. Η αύξηση στις τιμές των καυσίμων αεροσκαφών θα αποτυπωθεί (έχει ήδη αποτυπωθεί) στο κόστος των αεροπορικών εισιτηρίων, κάτι ιδιαίτερα σημαντικό για την Αυστραλία, όπου η ετήσια εγχώρια επιβατική κίνηση ανέρχεται σε 60 εκατομμύρια άτομα. Και ούτω καθεξής. Την ίδια στιγμή, τον Ιανουάριο — πριν από τα γεγονότα στη Μέση Ανατολή — ο δείκτης υποκείμενου πληθωρισμού trimmed mean, στον οποίο επικεντρώνεται η RBA, επιταχύνθηκε στο 3,4% στην Αυστραλία, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2024.

Από αυτό προκύπτει ο δεύτερος θεμελιώδης παράγοντας που εξηγεί τον «χαρακτήρα» του Aussie: η επιθετική (hawkish) στάση της Reserve Bank of Australia. Την περασμένη εβδομάδα, η διοικήτρια της RBA Michelle Bullock έστειλε ένα hawkish σήμα, δηλώνοντας ότι η κεντρική τράπεζα «δεν είναι απαραίτητο να περιμένει τα στοιχεία πληθωρισμού του πρώτου τριμήνου για περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων». Δεδομένου ότι τα τριμηνιαία στοιχεία θα δημοσιευθούν τον Απρίλιο και η επόμενη συνεδρίαση της RBA είναι την επόμενη εβδομάδα, υπάρχει μη μηδενική πιθανότητα η κεντρική τράπεζα να προχωρήσει σε σύσφιξη των παραμέτρων νομισματικής πολιτικής αυτόν τον μήνα.

Την ίδια στιγμή, η US Federal Reserve έχει αισθητά μετριάσει τη ρητορική της υπό το φως των ασθενών Non-Farm Payrolls του Φεβρουαρίου. Αξίζει να σημειωθεί ότι το ποσοστό ανεργίας στις ΗΠΑ αυξήθηκε στο 4,4% τον περασμένο μήνα και ο αριθμός των απασχολούμενων στον μη αγροτικό τομέα μειώθηκε απροσδόκητα κατά 90.000. Το αποτέλεσμα αυτό οδήγησε σε αναθεώρηση των μακροπρόθεσμων προβλέψεων. Οι συμμετέχοντες στην αγορά εξακολουθούν να θεωρούν ότι η Fed θα διατηρήσει όλες τις παραμέτρους της νομισματικής πολιτικής αμετάβλητες στις ανοιξιάτικες συνεδριάσεις, ωστόσο βλέπουν επίσης πιθανότητα 50% η κεντρική τράπεζα να προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Ιούνιο.

Σε φόντο hawkish σημάτων από την RBA, η στάση της Fed φαίνεται πιο dovish. Η αναδυόμενη απόκλιση μεταξύ Fed και RBA είναι ευνοϊκή για τους αγοραστές του AUD/USD.

Όπως είναι γνωστό, η αυστραλιανή οικονομία είναι στενά συνδεδεμένη με την Κίνα, επομένως κάθε σημαντική μακροοικονομική είδηση από την Κίνα έχει ουσιαστικό αντίκτυπο στο αυστραλιανό δολάριο. Αυτή τη φορά, το Aussie αντέδρασε θετικά στην επιτάχυνση του πληθωρισμού στην Κίνα. Η δημοσίευση των στοιχείων αποδείχθηκε εντυπωσιακά ισχυρή: ο συνολικός ΔΤΚ επιταχύνθηκε στο 1,3% τον Ιανουάριο (το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών ετών), μετά από μια ασθενική άνοδο 0,2% τον Δεκέμβριο. Ο δομικός πληθωρισμός, εξαιρουμένων των τιμών τροφίμων και ενέργειας, εκτινάχθηκε στο 1,8% — το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο του 2019. Ακόμη και ο δείκτης τιμών παραγωγού βρέθηκε στη «πράσινη ζώνη». Και παρότι ο PPI παρέμεινε σε αρνητικό έδαφος, ο ρυθμός υποχώρησής του επιβραδύνθηκε τον Ιανουάριο (-0,9% τον Ιανουάριο έναντι -1,4% τον προηγούμενο μήνα).

Ο κινεζικός πληθωρισμός έχει άμεσο αντίκτυπο στη δυναμική του AUD/USD (καθώς η αυστραλιανή οικονομία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη ζήτηση από την Κίνα), επομένως αυτό το ισχυρό αποτέλεσμα ερμηνεύτηκε σαφώς υπέρ του Aussie.

Κατά συνέπεια, το τρέχον θεμελιώδες υπόβαθρο ευνοεί την περαιτέρω άνοδο του AUD/USD.

Από τεχνικής άποψης, το ζεύγος στο ημερήσιο γράφημα τοποθετείται μεταξύ της μεσαίας και της άνω γραμμής του δείκτη Bollinger Bands και πάνω από όλες τις γραμμές του δείκτη Ichimoku, υποδεικνύοντας ένα ανοδικό σήμα «Parade of Lines». Παρόμοιο μοτίβο έχει διαμορφωθεί και σε άλλα χρονικά πλαίσια — H4 και W1. Είναι σκόπιμο να χρησιμοποιούνται διορθωτικές υποχωρήσεις για το άνοιγμα θέσεων αγοράς — με πρώτο στόχο το 0,7150 (η άνω γραμμή του δείκτη Bollinger Bands στο ημερήσιο γράφημα) και κύριο στόχο το 0,7200 (η άνω γραμμή του Bollinger Bands στο εβδομαδιαίο γράφημα).