09.03.202613:45 Ανάλυση και κριτικές Forex: DJIA (INDU): το σοκ στο πετρέλαιο αναδιαμορφώνει τα σενάρια

*Δείτε επίσης: InstaSpot trading indicators for DJIA (INDU)

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πάνω στον δείκτη Dow Jones (DJIA) βυθίστηκαν κατά 1,74% τη Δευτέρα, υποχωρώντας κάτω από τις 46.300,00 κατά τη συνεδρίαση στην Ασία. Η ρευστοποίηση ήταν άμεση συνέπεια της εκρηκτικής ανόδου των τιμών του πετρελαίου, με το Brent να ξεπερνά τα 113,00 δολάρια το βαρέλι, καθώς και της κλιμάκωσης της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, που πλέον βρίσκεται στη δεύτερη εβδομάδα της. Η αγορά έχει παγιδευτεί στις συμπληγάδες των φόβων για στασιμοπληθωρισμό, όπου το αυξημένο ενεργειακό κόστος απειλεί ταυτόχρονα με βραδύτερη ανάπτυξη και αναζωπύρωση των πληθωριστικών πιέσεων.

Η κλιμάκωση της εκστρατείας των ΗΠΑ–Ισραήλ κατά του Ιράν, που βρίσκεται πλέον στη δεύτερη εβδομάδα της, συνεχίζει να κυριαρχεί στο κλίμα της αγοράς.

Ο αποκαλούμενος δείκτης φόβου & απληστίας των επενδυτών παραμένει στη ζώνη του «φόβου» στις 26 (σε κλίμακα έως 100), ουσιαστικά στο όριο της «ακραίας ανησυχίας».

Μέσα σε αυτό το πλαίσιο, ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ (USDX) ενισχύθηκε κατά 0,5% στην ημέρα, στις 99,30, και μετά από άνοδο άνω του 1% την προηγούμενη εβδομάδα, κατέγραψε νέο υψηλό από τον Νοέμβριο του 2025.

Το δολάριο στηρίζεται όχι μόνο ως επενδυτικό καταφύγιο, αλλά και λόγω της επαναξιολόγησης των προσδοκιών για τα επιτόκια της Fed: η άνοδος των τιμών πετρελαίου εντείνει τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και αναγκάζει τους επενδυτές να μεταθέτουν χρονικά την έναρξη της νομισματικής χαλάρωσης, όπως επισημάναμε στη σημερινή ανάλυση «USD/CAD: in the grip of geopolitics and an oil rally.»

Τρέχουσα κατάσταση: τέλεια καταιγίδα

Άνευ προηγουμένου πετρελαϊκό σοκ

Οι τιμές του αργού πετρελαίου εκτινάχθηκαν τη Δευτέρα: το WTI ξεπέρασε τα 110,00 δολάρια το βαρέλι (υψηλό εννέα μηνών) και το Brent ανέβηκε πάνω από τα 114,00 δολάρια. Οι τιμές αυξήθηκαν περισσότερο από 25% σε μία μόνο ημέρα, εν μέσω φόβων για διαταραχές στην προσφορά μέσω του Στενού του Ορμούζ.

Στα μέσα της ευρωπαϊκής συνεδρίασης, οι τιμές είχαν διορθώσει περίπου στα 100,00 και 105,00 δολάρια αντίστοιχα, μετά από αναφορές ότι η G7 ενδέχεται να συντονίσει έκτακτες αποδεσμεύσεις από τα στρατηγικά αποθέματα πετρελαίου.

Αντίδραση της αγοράς: φυγή από το ρίσκο

Τα futures των S&P 500 και Nasdaq 100 υποχώρησαν κατά 1,61% και 1,75% αντίστοιχα, πέφτοντας κάτω από τις 6.600,00 και 24.000,00 μονάδες στη συνεδρίαση Ασίας (την προηγούμενη εβδομάδα ο Dow Jones είχε ήδη χάσει 3%, ο S&P 500 2% και ο Nasdaq 100 1,2%).

Ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE (VIX) εκτινάχθηκε σχεδόν κατά 13%, φτάνοντας σε επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν από τον Απρίλιο του 2025.

Οι ασιατικές αγορές κατέγραψαν επίσης βαριές απώλειες: ο ιαπωνικός Nikkei 225 υποχώρησε κατά 5,2%, ο Hang Seng του Χονγκ Κονγκ κατά 1,4% και ο Shanghai Composite της Κίνας κατά 0,7%.

Οι οικονομολόγοι δεν αποκλείουν το ενδεχόμενο μιας πτώσης της αγοράς έως και 35% για το υπόλοιπο του έτους, εκφράζοντας ανησυχίες ότι ένα παρατεταμένο πετρελαϊκό σοκ θα μπορούσε να φέρει τη Fed αντιμέτωπη με διπλή πρόκληση: άνοδο του πληθωρισμού και αύξηση της ανεργίας.

Παράλληλα, πολλοί εκτιμούν ότι εφόσον οι τιμές πετρελαίου δεν εκτιναχθούν απότομα και παραμείνουν αυξημένες μόνο προσωρινά, η σύγκρουση με το Ιράν είναι απίθανο να εκτροχιάσει τις προοπτικές για τις αμερικανικές μετοχές στους επόμενους 6–12 μήνες. Ιστορικά, οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι δεν έχουν προκαλέσει παρατεταμένη μεταβλητότητα στις αμερικανικές αγορές.

Την ίδια στιγμή, η απόδοση των 10ετών αμερικανικών κρατικών ομολόγων ανέβηκε στο 4,180% (τρέχουσα), καθώς οι επενδυτές προεξοφλούν την πιθανότητα υψηλότερου πληθωρισμού. Οι υψηλότερες τιμές ενέργειας τροφοδοτούν αυτές τις προσδοκίες: η γενική διευθύντρια του ΔΝΤ Kristalina Georgieva προειδοποίησε ότι μια διατηρήσιμη άνοδος 10% στις τιμές πετρελαίου θα μπορούσε να αυξήσει τον παγκόσμιο πληθωρισμό κατά περίπου 0,4 ποσοστιαίες μονάδες.

Η πρόεδρος της Cleveland Fed, Loretta Mester, δήλωσε πρόσφατα ότι η πολιτική θα πρέπει να παραμείνει αμετάβλητη για αρκετό χρονικό διάστημα, έως ότου υπάρξουν σαφείς ενδείξεις αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού και σταθεροποίησης της αγοράς εργασίας. Οι πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν εκτεταμένες, ενώ οι δασμοί είναι μόνο μία από τις πολλαπλές ανησυχίες των επιχειρήσεων.

Σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch, οι επενδυτές αναμένουν πλέον την πρώτη μείωση επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο, ενώ πριν από την κλιμάκωση της σύγκρουσης οι αγορές προεξοφλούσαν πλήρως μια μείωση τον Ιούλιο. Ορισμένοι traders ποντάρουν ακόμη και στο ενδεχόμενο η Fed να μην προχωρήσει σε καμία μείωση επιτοκίων μέσα στο έτος.

Σύντομη τεχνική ανάλυση

Σήμερα, τα futures του DJIA (INDU στο τερματικό συναλλαγών) δοκίμασαν το βασικό επίπεδο στήριξης στις 46.750,0 (EMA200 στο ημερήσιο γράφημα), το οποίο διαχωρίζει μια μεσοπρόθεσμη ανοδική αγορά από μια πτωτική αγορά, και προσέγγισαν τη σημαντική μεσοπρόθεσμη στήριξη στις 46.250,0 (EMA50 στο εβδομαδιαίο γράφημα).

Οι τεχνικοί δείκτες (RSI, OsMA, Stochastic) στα ημερήσια και εβδομαδιαία γραφήματα ευνοούν τις short θέσεις, ενώ στο μηνιαίο γράφημα οι δείκτες έχουν επίσης στραφεί προς την πλευρά των πωλήσεων.

Ημερήσιο RSI (14): διασπά καθοδικά το επίπεδο των 30, διατηρώντας πτωτική τάση (ισχυρή αρνητική ορμή).

Η μακροπρόθεσμη και γενική τάση του DJIA παραμένει ανοδική. Ωστόσο, μια διάσπαση της ζώνης στήριξης 46.250,0–46.000,0 θα άνοιγε τον δρόμο για περαιτέρω πτώση.

Κύρια επίπεδα

Στήριξη: 46.750,0, 46.250,0, 46.000,0, 45.000,0

Αντίσταση: 47.500,0 (EMA144 στο ημερήσιο γράφημα), έπειτα η ζώνη 48.750,0 (EMA50 στο ημερήσιο γράφημα)–49.000,0

Βραχυπρόθεσμο σενάριο (1–5 ημέρες)

Η βασική ζώνη παραμένει 46.750,0–47.500,0. Η περαιτέρω πορεία θα καθοριστεί από τις διπλωματικές εξελίξεις και τυχόν μέτρα των G7 για τη σταθεροποίηση της αγοράς πετρελαίου. Οποιαδήποτε ένδειξη αποκλιμάκωσης θα μπορούσε να προκαλέσει τεχνική αντίδραση, ενώ κλιμάκωση της σύγκρουσης θα μπορούσε να οδηγήσει τους δείκτες σε νέα χαμηλά.

Βραχυπρόθεσμοι καταλύτες:

· Τετάρτη: US CPI για τον Φεβρουάριο

· Παρασκευή: PCE (ο προτιμώμενος δείκτης πληθωρισμού της Fed) και στοιχεία για κενές θέσεις εργασίας

· Εταιρικά αποτελέσματα: Oracle, Adobe, Hewlett-Packard Enterprise

Μεσοπρόθεσμη προοπτική

Οι επενδυτές θα στραφούν στις ανακοινώσεις CPI και PCE της εβδομάδας για κατεύθυνση. Οι οικονομολόγοι αναμένουν ο πληθωρισμός να παραμείνει γύρω στο 2,4% σε ετήσια βάση. Οποιαδήποτε ανοδική έκπληξη θα αύξανε την πίεση στις αγορές, ενώ πιο ήπια στοιχεία θα ενίσχυαν τις ελπίδες για χαλάρωση από τη Fed.

Συμπέρασμα

Η αμερικανική αγορά μετοχών έχει εισέλθει σε φάση ακραίας μεταβλητότητας, η οποία κυριαρχείται από τον γεωπολιτικό κίνδυνο. Ένα σοκ στην αγορά πετρελαίου, που οφείλεται στον αποκλεισμό στα Στενά του Ορμούζ και σε διαταραχές της παραγωγής στην περιοχή, δημιουργεί φόβους στασιμοπληθωρισμού, οι οποίοι φέρνουν τη Fed σε δύσκολη θέση και αναγκάζουν τους επενδυτές να αναθεωρήσουν τις προβλέψεις τους.

Η κρίσιμη ζώνη 46.750,0–47.500,0 θα είναι καθοριστική τις επόμενες ημέρες — η διατήρησή της θα επέτρεπε στους αγοραστές να στοχεύσουν σε ανάκαμψη προς τις 48.750,0–49.000,0, ενώ μια διάσπαση θα άνοιγε τον δρόμο για βαθύτερη διόρθωση. Σε κάθε περίπτωση, η μεταβλητότητα θα παραμείνει υψηλή και οι επενδυτές θα πρέπει να παρακολουθούν στενά τις ειδήσεις από τον Περσικό Κόλπο, τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ και τις αντιδράσεις των κεντρικών τραπεζών στην ενεργειακή κρίση.