09.03.202604:03 Ανάλυση και κριτικές Forex: Επισκόπηση του ζεύγους EUR/USD. Εβδομαδιαία προεπισκόπηση. Πλήρης αβεβαιότητα

Το ζεύγος νομισμάτων EUR/USD παρουσίασε απρόσμενες κινήσεις την Παρασκευή. Αξίζει να θυμηθούμε ότι τελευταία έχουμε συχνά χαρακτηρίσει την άνοδο του δολαρίου ως παράλογη· ωστόσο, τις τελευταίες εβδομάδες μπορούσε να εξηγηθεί από τον πόλεμο στο Ιράν. Η αγορά άρχισε ξανά να χρησιμοποιεί το αμερικανικό δολάριο ως ασφαλές καταφύγιο, παρά τις συνεχείς συζητήσεις καθ’ όλη τη διάρκεια του 2025 για την απώλεια του «safe-haven» χαρακτήρα του. Παρ’ όλα αυτά, ένας νέος πόλεμος έχει ξεσπάσει και η αγορά δεν έχει βρει ακόμη εναλλακτική λύση στο δολάριο.

Αυτό που είναι πραγματικά εντυπωσιακό, όμως, είναι ότι η αγορά ερμηνεύει σχεδόν όλους τους παράγοντες υπέρ του δολαρίου. Για παράδειγμα, πριν από μόλις μία εβδομάδα είδαμε εξαιρετικά ασθενείς ρυθμούς αύξησης του ΑΕΠ για το τέταρτο τρίμηνο. Η αμερικανική οικονομία αναπτύχθηκε μόλις κατά 1,4% στο πρώτο τρίμηνο και, σε ετήσια βάση, αναπτύσσεται ακόμη πιο αργά απ’ ό,τι επί προεδρίας Joe Biden, παρά τους επανειλημμένους ισχυρισμούς του Trump για «οικονομική άνθηση» και «χρυσή εποχή» για την Αμερική. Την Παρασκευή δημοσιεύθηκαν τα στοιχεία για την ανεργία και την αγορά εργασίας, τα οποία, αντικειμενικά, θα έπρεπε να είχαν οδηγήσει σε πτώση του αμερικανικού νομίσματος. Πολλοί αναλυτές χαρακτήρισαν το Non-Farm Payrolls στο -92.000 ως «απρόσμενο», αν και, κατά τη γνώμη μας, ο απρόσμενος αριθμός ήταν το +130.000 του Ιανουαρίου. Πρέπει να σημειωθεί ότι για ολόκληρο το 2025 η αμερικανική οικονομία δημιούργησε περίπου 180.000 θέσεις εργασίας. Επομένως, το νούμερο του Ιανουαρίου φαινόταν υπερβολικά υψηλό.

Αξιοπερίεργο είναι ότι, για μία φορά, το U.S. Bureau of Labor Statistics δεν αναθεώρησε το νούμερο του προηγούμενου μήνα κατά μερικές δεκάδες χιλιάδες. Ωστόσο, μια συρρίκνωση κατά 92.000 θέσεις στην αγορά εργασίας, όταν ο φυσιολογικός αριθμός θεωρείται +150-200.000, συνιστά αποτυχία. Ταυτόχρονα, το ποσοστό ανεργίας, το οποίο τους τελευταίους μήνες μειωνόταν, προς μεγάλη χαρά των υποστηρικτών του αμερικανικού νομίσματος, αυξήθηκε επίσης. Έτσι, η αγορά εργασίας δεν ανακάμπτει και η άνοδος του Ιανουαρίου ήταν απλώς μια ανωμαλία.

Ο μοναδικός λόγος για την ανθεκτικότητα του αμερικανικού δολαρίου είναι ο πόλεμος στο Ιράν. Φαίνεται πως η αγορά είναι και πάλι έτοιμη να αντιδρά θετικά σε παράγοντες που ευνοούν το δολάριο, αγνοώντας τους αρνητικούς. Αν η αντίδραση της αγοράς στα θεμελιώδη και στα μακροοικονομικά δεδομένα είναι τόσο μονομερής, δεν έχει νόημα να εξάγουμε συμπεράσματα βασισμένα σε αυτού του είδους τις αναλύσεις.

Αυτή την εβδομάδα, το μακροοικονομικό πλαίσιο ενδέχεται και πάλι να περάσει σε δεύτερη μοίρα. Στην Ευρωζώνη, το σημαντικότερο γεγονός θα είναι η δημοσίευση των στοιχείων για τη βιομηχανική παραγωγή της Γερμανίας. Την περασμένη εβδομάδα, η αγορά ουσιαστικά αγνόησε τα κρίσιμα στοιχεία για το Non-Farm Payrolls και το ποσοστό ανεργίας, συνεπώς είναι απίθανο να δώσει ιδιαίτερη σημασία στις ευρωπαϊκές ανακοινώσεις την επόμενη εβδομάδα.

Έτσι, οι γεωπολιτικοί παράγοντες θα περάσουν ξανά στο προσκήνιο και η κατανόηση του τι να αναμένουμε από το ζεύγος EUR/USD θα εξαρτηθεί κυρίως από την τεχνική ανάλυση. Αν οι ΗΠΑ ξεκινήσουν χερσαία επιχείρηση, αν τα πλήγματα στο Ιράν ενταθούν (και το Ιράν απαντήσει) ή αν άλλες χώρες εμπλακούν ανοιχτά στη σύρραξη, αυτά τα γεγονότα μπορεί να οδηγήσουν εκ νέου σε άνοδο του δολαρίου. Αν δεν υπάρξει νέα κλιμάκωση, τουλάχιστον μπορεί να ξεκινήσει μια ανοδική διόρθωση.

Η μέση μεταβλητότητα του ζεύγους νομισμάτων EUR/USD κατά τις τελευταίες 5 συνεδριάσεις έως και τις 9 Μαρτίου ανέρχεται σε 109 pips και χαρακτηρίζεται ως «υψηλή». Αναμένουμε το ζεύγος να κινηθεί μεταξύ 1,1508 και 1,1726 τη Δευτέρα. Το άνω κανάλι παλινδρόμησης έχει ανοδική κλίση, γεγονός που υποδηλώνει ότι η ανοδική τάση διατηρείται. Ο δείκτης CCI έχει εισέλθει εκ νέου σε ζώνη υπερπουλημένων, σηματοδοτώντας πιθανή επανάληψη της ανοδικής τάσης.

Πλησιέστερα Επίπεδα Στήριξης:

• S1 – 1,1597
• S2 – 1,1475

Πλησιέστερα Επίπεδα Αντίστασης:

• R1 – 1,1719
• R2 – 1,1841
• R3 – 1,1963

Συστάσεις για Συναλλαγές:

Το ζεύγος EUR/USD συνεχίζει την κίνησή του διόρθωσης εντός της ανοδικής τάσης. Το γενικό θεμελιώδες υπόβαθρο παραμένει ιδιαίτερα αρνητικό για το δολάριο. Το ζεύγος πέρασε επτά μήνες σε πλευρικό κανάλι και πλέον φαίνεται πως ήρθε η ώρα να συνεχιστεί η μακροπρόθεσμη τάση του 2025. Δεν υπάρχει θεμελιώδης βάση για μακροχρόνια άνοδο του δολαρίου. Αυτή τη στιγμή γινόμαστε μάρτυρες μιας ακόμη ευρείας παγκόσμιας διόρθωσης. Εάν η τιμή βρίσκεται κάτω από τον κινητό μέσο όρο, μπορούν να εξεταστούν μικρές θέσεις πώλησης, με στόχους τα επίπεδα 1,1508 και 1,1475, στηριζόμενοι σε τεχνικά κριτήρια και τη σύνθετη κατάσταση στη Μέση Ανατολή. Πάνω από τη γραμμή του κινητού μέσου όρου, οι θέσεις αγοράς παραμένουν επίκαιρες, με στόχους τα 1,1963 και 1,2085.

Επεξηγήσεις για τα Διαγράμματα:

Τα κανάλια παλινδρόμησης βοηθούν στον προσδιορισμό της τρέχουσας τάσης. Όταν και τα δύο δείχνουν προς την ίδια κατεύθυνση, αυτό υποδηλώνει ισχυρή τάση.

Η γραμμή του κινητού μέσου όρου (ρυθμίσεις: 20,0, smoothed) υποδεικνύει τη βραχυπρόθεσμη τάση και την κατεύθυνση προς την οποία θα πρέπει να πραγματοποιούνται επί του παρόντος οι συναλλαγές.

Επίπεδα Murray – επίπεδα–στόχοι για τις κινήσεις και τις διορθώσεις.

Επίπεδα μεταβλητότητας (κόκκινες γραμμές) – το πιθανό κανάλι τιμών εντός του οποίου θα κινηθεί το ζεύγος κατά τις επόμενες 24 ώρες, με βάση τους τρέχοντες δείκτες μεταβλητότητας.

Ο δείκτης CCI – η είσοδός του σε ζώνη υπερπουλημένων (κάτω από -250) ή υπεραγορασμένων (πάνω από +250) υποδηλώνει ότι πλησιάζει αντιστροφή της τάσης προς την αντίθετη κατεύθυνση.