06.03.202600:53 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το δολάριο έχει βρει τη χρυσή τομή

Από το ένα άκρο στο άλλο. Οι επενδυτές προσπαθούν να απαντήσουν στο ερώτημα πόσο θα διαρκέσουν όλα αυτά στη Μέση Ανατολή. Φήμες για επικείμενη ειρήνη οδηγούν σε άνοδο των τιμών του EUR/USD. Ωστόσο, μόλις αυτές οι πληροφορίες διαψευστούν, το δολάριο ΗΠΑ ανακτά τις απώλειές του. Αυτό συνέβη με το δημοσίευμα των New York Times σχετικά με αξιωματούχους της Τεχεράνης που αναζητούν επαφές με τη CIA για να συζητήσουν τους όρους λήξης της σύγκρουσης. Το ίδιο συνέβη και με τις πληροφορίες ότι το Ιράν είναι έτοιμο να εγκαταλείψει τα αποθέματα ουρανίου του. Οι επακόλουθες διαψεύσεις προσγείωσαν τους «ταύρους» του EUR.

Συνήθως, μετά από μια αναταραχή ακολουθεί το σοκ και στη συνέχεια η αγορά προσπαθεί να ερμηνεύσει την κατάσταση. Αυτό εκδηλώνεται με τη φάση συσσώρευσης/σταθεροποίησης του EUR/USD. Σε απάντηση στην αισιοδοξία του Donald Trump σχετικά με την αποτελεσματικότητα των επιχειρήσεων στη Μέση Ανατολή, η Τεχεράνη δήλωσε ότι η ένταση των εχθροπραξιών θα αυξηθεί στο προσεχές διάστημα. Το Ιράν προετοιμάζεται για αλλαγή ηγεσίας και οι ΗΠΑ θα παρακολουθούν στενά. Ο ένοικος του Λευκού Οίκου δεν αποκλείει το σενάριο της Βενεζουέλας, στο οποίο η νέα ηγεσία της χώρας συνεργάζεται με την Washington.

Δυναμική του δολαρίου ΗΠΑ

Για τις αγορές, το βασικό ερώτημα είναι — για πόσο; Οι επενδυτές συγκρίνουν ένα ενδεχόμενο 12ήμερο πόλεμο το καλοκαίρι του 2025, όταν οι ΗΠΑ και το Ισραήλ επιτέθηκαν στο Ιράν προκαλώντας μια άνοδο στις τιμές του πετρελαίου που γρήγορα υποχώρησε, με ένα περιβάλλον πιο κοντά σε αυτό του 2022. Στην αρχή της ένοπλης σύγκρουσης στην Ουκρανία, συνέβησαν πολύ παρόμοια γεγονότα: το δολάριο ΗΠΑ ενισχύθηκε λόγω φόβων ότι ο πληθωρισμός θα ανάγκαζε τη Fed να αυξήσει επιθετικά τα επιτόκια, κάτι που τελικά συνέβη.

Η Danske Bank δεν πιστεύει ότι η ιστορία πριν από τέσσερα χρόνια θα επαναληφθεί ούτε ότι τα γεγονότα στη Μέση Ανατολή θα πυροδοτήσουν ένα σοκ πληθωρισμού. Για να συμβεί αυτό, θα απαιτούνταν ένας μακροχρόνιος αποκλεισμός των Στενών του Ορμούζ. Το Ιράν είναι προετοιμασμένο γι’ αυτό. Η πρόθεση του Trump να προσφέρει προστασία στα δεξαμενόπλοια που διέρχονται από τα στενά προκάλεσε τη δήλωση της Τεχεράνης για χρήση αντιπλοϊκών πυραύλων. Αυτό δεν θα φανεί ασήμαντο σε κανέναν.

Υπάρχει η αίσθηση ότι κάθε ομιλία του Trump προκαλεί οργή στο Ιράν. Είναι σαφές ότι δεν έχει αποδεχθεί τη μοίρα του και είναι έτοιμος να ανταποδώσει στους Αμερικανούς. Το καίριο ερώτημα, ωστόσο, είναι αν η Ουάσινγκτον είναι προετοιμασμένη για μια παρατεταμένη αντιπαράθεση.

Δυναμική του ευρωπαϊκού πληθωρισμού

Στις χώρες που εισάγουν πετρέλαιο διαμορφώνεται ένα σενάριο στασιμοπληθωρισμού. Όταν ο πληθωρισμός απειλεί να επιταχυνθεί λόγω της ανόδου των τιμών του πετρελαίου, ενώ η οικονομική ανάπτυξη επιβραδύνεται, δημιουργείται μια σοβαρή πρόκληση. Σύμφωνα με τον Πρόεδρο της Bundesbank Joachim Nagel, η αντιμετώπιση του πρώτου ζητήματος είναι πιο κρίσιμη. Αυτό υποδηλώνει ότι η ΕΚΤ είναι πιο πιθανό να αυξήσει τα επιτόκια παρά να τα μειώσει, γεγονός που θα πρέπει να στηρίξει το ευρώ μεσοπρόθεσμα, ειδικά εάν η "Operation Epic Fury" διαρκέσει εβδομάδες και όχι μήνες.

Τεχνικά, ένας συνδυασμός δύο inside bars μπορεί να σχηματιστεί στο ημερήσιο γράφημα του EUR/USD, υποδηλώνοντας αυξημένη αβεβαιότητα στην αγορά. Έχει νόημα να τοποθετηθούν εκκρεμείς εντολές για αγορά ευρώ στα 1,1645 δολάρια και για πώληση στα 1,1580 δολάρια.