03.03.202600:45 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το δολάριο δεν έδειξε έλεος

Οι βασικοί ωφελημένοι από τη στρατιωτική σύγκρουση στη Μέση Ανατολή ήταν ο παραδοσιακός και ο «μαύρος» χρυσός. Το Bitcoin κατέγραψε έντονες διακυμάνσεις, ενώ τα νομίσματα βρίσκονται σε επιφυλακή, παρακολουθώντας τις εξελίξεις στην περιοχή μετά τα σημαντικά price gaps στο άνοιγμα της πρώτης εβδομάδας της άνοιξης. Τα παραδοσιακά καταφύγια ασφαλείας δεν κατάφεραν να αποκομίσουν ουσιαστικά οφέλη από τα πλήγματα των ΗΠΑ και του Ισραήλ κατά του Ιράν. Αυτό επιτρέπει εικασίες για έναν διαχωρισμό νικητών και ηττημένων στη βάση της αρχής «παραγωγοί πετρελαίου» και «καταναλωτές πετρελαίου».

Δυναμική των νομισμάτων G10 έναντι του δολαρίου ΗΠΑ

Το δολάριο ΗΠΑ ενισχύθηκε έναντι των νομισμάτων των χωρών που εισάγουν πετρέλαιο, συμπεριλαμβανομένης της σουηδικής κορόνας, της βρετανικής στερλίνας και του ευρώ. Αντίθετα, η νορβηγική κορόνα και το καναδικό δολάριο είχαν σαφώς καλύτερη πορεία λόγω της ανόδου κατά 13% του Brent, της μεγαλύτερης ημερήσιας αύξησης από το 2022.

Το γεγονός ότι η αγορά δεν διακρίνει ανάμεσα σε κερδισμένους και χαμένους με βάση την αντίληψη των ασφαλών καταφυγίων έναντι των πιο ριψοκίνδυνων περιουσιακών στοιχείων αποτυπώνεται επίσης στη δυναμική των αμερικανικών κρατικών ομολόγων (US Treasury bonds). Αντί να υποχωρήσουν, οι αποδόσεις τους αυξήθηκαν. Αυτό μπορεί να οφείλεται σε διάφορους λόγους. Πρώτον, οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι καθαρός εξαγωγέας ενέργειας και το ράλι στο Brent ενδέχεται να λειτουργήσει θετικά για την οικονομία τους. Δεύτερον, οι αυξανόμενες τιμές του πετρελαίου θα ενισχύσουν τις πληθωριστικές προσδοκίες και θα μειώσουν την πιθανότητα συνέχισης της παύσης στον κύκλο νομισματικής επέκτασης της Federal Reserve. Αυτό ωθεί τους επενδυτές να πουλούν Treasuries και να αγοράζουν δολάρια ΗΠΑ.

Αντίδραση του δολαρίου ΗΠΑ στις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή

Το ευρώ βρίσκεται υπό πίεση λόγω μιας αύξησης 25% στις τιμές του φυσικού αερίου. Ένα σημαντικό μέρος του «μπλε καυσίμου» προμηθεύεται στην Ευρώπη μέσω του Στενού του Ορμούζ, μετά την άρνηση της ΕΕ να το αγοράζει από τη Ρωσία. Σύμφωνα με τη Goldman Sachs, δεδομένων των περιορισμένων προμηθειών, οι τιμές θα μπορούσαν να διπλασιαστούν. Αυτό δημιουργεί μια αίσθηση déjà vu, που θυμίζει την ενεργειακή κρίση κατά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία το 2022. Εκείνη την περίοδο, οι τιμές του EUR/USD υποχώρησαν σημαντικά.

Οι επενδυτές προτιμούν να χρησιμοποιούν παλιά πρότυπα, αν και δεν βιάζονται. Κάθε κατάσταση είναι μοναδική και τα ζεύγη νομισμάτων μπορεί να αντιδρούν διαφορετικά. Πρέπει να υπάρχει προσοχή ώστε να αποφεύγονται τα λάθη.

Η περαιτέρω εξέλιξη των γεγονότων θα εξαρτηθεί από τη διάρκεια της ένοπλης σύγκρουσης. Το Ιράν είναι ήδη έτοιμο για διαπραγματεύσεις με τις ΗΠΑ, αφήνοντας να εννοηθεί μια γρήγορη επίλυση. Από την άλλη πλευρά, οι απαιτήσεις της Washington για αλλαγή ηγεσίας με μια πιο συνεργάσιμη κυβέρνηση μοιάζουν με τελεσίγραφο που η Τεχεράνη ενδέχεται να μην αποδεχθεί.

Από τεχνική άποψη, το ημερήσιο γράφημα του EUR/USD δείχνει ένα κενό (gap) στο άνοιγμα της αγοράς. Οι τιμές αντέδρασαν ανοδικά από σημαντική στήριξη στο pivot επίπεδο του 1,1725· ωστόσο, το κλείσιμο αυτού του κενού δεν θα είναι εύκολη υπόθεση. Όσο το ευρώ διαπραγματεύεται κάτω από το κατώτερο όριο του εύρους fair value των $1,1755–$1,1900, έχει νόημα η διακράτηση και αύξηση των short θέσεων που ανοίχθηκαν στα $1,1835. Τα επίπεδα στόχου τοποθετούνται στο 1,1680 και 1,1640.