02.03.202609:31 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο Τραμπ διακινδυνεύει το μέλλον του δολαρίου ΗΠΑ

Οι παγκόσμιες αγορές άνοιξαν τη Δευτέρα μέσα σε κλίμα βαθιάς αβεβαιότητας. Το Σάββατο, οι Ηνωμένες Πολιτείες και το Ισραήλ εξαπέλυσαν μαζικές επιθέσεις εναντίον του Ιράν, στις οποίες σκοτώθηκε ο Ανώτατος Ηγέτης της χώρας, Αγιατολάχ Χαμενεΐ, και καταστράφηκε σημαντικό τμήμα της πολιτικής και στρατιωτικής ηγεσίας της Ισλαμικής Δημοκρατίας.

Οι τιμές του πετρελαίου και του χρυσού εκτινάχθηκαν απότομα, καθώς η σύγκρουση φαίνεται πιθανό να παραταθεί. Η αντίδραση του Ιράν ήταν μεγάλης κλίμακας: στο στόχαστρο βρέθηκαν το Ισραήλ, οι ΗΠΑ και βάσεις του NATO σε διάφορα κράτη του Κόλπου. Το δολάριο ενισχύθηκε επίσης, παραμένοντας το βασικό ασφαλές καταφύγιο σε περιόδους αβεβαιότητας.

Τι ακολουθεί; Είναι ήδη σαφές ότι το σύνθημα του Trump «Make America Great Again» μπορεί να ερμηνευτεί ως επεκτατικό. Η μονομερής επιβολή υψηλότερων δασμών στις εξαγωγές προς τις ΗΠΑ ήταν το πρώτο βήμα, ακολούθησε η άσκηση πίεσης σε χώρες που ελέγχουν παγκόσμιους πόρους — κυρίως στους πετρελαιοπαραγωγούς. Σε αυτούς περιλαμβάνονται ο Καναδάς και το Μεξικό, οι πιο στενοί γείτονες των ΗΠΑ, στους οποίους ασκήθηκαν πιέσεις να εκχωρήσουν μέρος της κυριαρχίας τους σε αμερικανικές εταιρείες. Η Γροιλανδία παρουσιάζει ενδιαφέρον για τον έλεγχο μεγάλου μέρους της Αρκτικής και για τον περιορισμό της ρωσικής επιρροής στην περιοχή. Η αλλαγή καθεστώτος στη Βενεζουέλα πραγματοποιήθηκε επιτυχώς, δίνοντας στις ΗΠΑ τον έλεγχο της πετρελαϊκής παραγωγής, και πλέον οι αμερικανικές εταιρείες θα καθορίζουν αν αυτό το πετρέλαιο θα κατευθυνθεί προς την Κίνα — και με ποιους όρους. Το Ιράν είναι ένας ακόμη προμηθευτής πετρελαίου της Κίνας. Προφανώς, ο έλεγχος των κοιτασμάτων του θα μπορούσε να επιτευχθεί αν, ως αποτέλεσμα του πολέμου, έρθει στην εξουσία μια φιλοαμερικανική κυβέρνηση.

Το πλήγμα στο Ιράν σημειώθηκε στο φόντο των πυρηνικών διαπραγματεύσεων, οι οποίες, όπως πλέον διαφαίνεται, διεξάγονταν απλώς για να αποκοιμίσουν την επαγρύπνηση. Μια πολιτική ισχύος και εκφοβισμού αποτελεί την ύστατη προσπάθεια των ΗΠΑ να διατηρήσουν την παγκόσμια κυριαρχία τους. Οι αγορές βρίσκονται σε πλήρη αβεβαιότητα, καθώς η έκβαση του πολέμου στον Περσικό Κόλπο θα καθορίσει τίποτα λιγότερο από το καθεστώς των ΗΠΑ ως παγκόσμιου ηγέτη. Αναλόγως, κρίνεται τώρα και η τύχη του δολαρίου ως του βασικού παγκόσμιου νομίσματος.

Είναι φανερό ότι το στοίχημα είναι σε μια εσωτερική αναταραχή στο Ιράν, διότι μια στρατιωτική νίκη χωρίς χερσαία επιχείρηση είναι αδύνατη, και οι ΗΠΑ δεν είναι σε θέση να πραγματοποιήσουν χερσαία εισβολή. Αν η εξουσία στο Ιράν δεν περάσει σε φιλοαμερικανική ηγεσία, το Ιράν δεν θα ηττηθεί και οι στόχοι του πολέμου δεν θα επιτευχθούν. Αυτό το ζήτημα αποτελεί πλέον τον βασικό παράγοντα για την αποτίμηση του μέλλοντος του δολαρίου. Ο Trump υπολογίζει ότι το θέμα θα έχει κλείσει εντός τεσσάρων εβδομάδων — μια εύλογη υπόθεση, δεδομένου ότι οι πύραυλοι για τα πλήγματα μπορεί ξαφνικά να εξαντληθούν.

Η συνολική θέση σε USD έναντι των βασικών παγκόσμιων νομισμάτων αυξήθηκε κατά 3,2 δισ. δολάρια μέσα στην υπό εξέταση εβδομάδα· η άνοδος αυτή προήλθε εις βάρος δύο ευρωπαϊκών νομισμάτων. Το ευρώ έχασε 2,7 δισ. δολάρια και η στερλίνα 1,2 δισ. δολάρια. Αξίζει, επίσης, να σημειωθεί ότι και τα τρία βασικά νομίσματα εμπορευμάτων (NZD, AUD, CAD) βελτίωσαν τη θέση τους. Παρά κάποια βελτίωση, οι προοπτικές του δολαρίου δεν έχουν γίνει πιο «bullish», δεδομένης της σημαντικής πτωτικής προκατάληψης.

Όσον αφορά τα μακροοικονομικά δεδομένα, παρότι η επίδρασή τους στην αγορά έχει περάσει στο παρασκήνιο, εξακολουθούν να παραμένουν σημαντικά. Την Παρασκευή δημοσιεύθηκε η έκθεση για τον πληθωρισμό στις αμερικανικές μεταποιητικές επιχειρήσεις για τον Ιανουάριο, και οι τιμές παραγωγού ήταν αισθητά υψηλότερες από τις προβλέψεις· αρκετοί δείκτες ξεπέρασαν τα επίπεδα του Δεκεμβρίου, επαναφέροντας τον κίνδυνο ανόδου του πληθωρισμού στην ατζέντα. Οι προσδοκίες για τα επιτόκια της Fed παραμένουν προς το παρόν αμετάβλητες: τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του CME προεξοφλούν δύο μειώσεις επιτοκίων για φέτος, κάτι που υποδηλώνει μια σχετική σταθερότητα.

Η ερχόμενη εβδομάδα αναμένεται να προσφέρει μεγαλύτερη σαφήνεια για τις επόμενες κινήσεις του δολαρίου. Για μια πλήρη αποτίμηση των προοπτικών του πολέμου, απαιτείται πολύ περισσότερος χρόνος. Στο μεταξύ, αναμένεται σήμερα ο δείκτης PMI μεταποίησης ISM, την Τετάρτη θα είναι διαθέσιμη η έκθεση για τις υπηρεσίες ISM και θα ακολουθήσει μια σειρά δημοσιεύσεων για την αγορά εργασίας, με αποκορύφωμα τις μισθοδοσίες εκτός αγροτικού τομέα την Παρασκευή.

Τρέχουσα πρόβλεψη για το δολάριο: ο μόνος δρόμος για περαιτέρω άνοδο του USD είναι η ταχεία επίτευξη των στόχων της Washington στο Ιράν — δηλαδή ενδείξεις αλλαγής καθεστώτος προς μια κυβέρνηση φιλική προς τις ΗΠΑ. Αν δεν εμφανιστούν τέτοια σημάδια μέσα σε μία εβδομάδα και ενισχυθεί η πεποίθηση ότι ο πόλεμος μπορεί να παραταθεί, η πίεση στο δολάριο θα αυξάνεται μέρα με τη μέρα.