10.02.202612:55 Ανάλυση και κριτικές Forex: Οι αγορές προετοιμάζονται για τη δημοσίευση της έκθεσης απασχόλησης των ΗΠΑ (Αναμένεται επανάληψη της ανοδικής πορείας στην ισοτιμία EUR/USD και στις τιμές του χρυσού)

Ενόψει της δημοσίευσης της σημαντικής έκθεσης για την απασχόληση στις ΗΠΑ, η οποία θα ανακοινωθεί αύριο, Τετάρτη, οι αγορές κινούνται γενικά σε φάση συσσώρευσης, αντανακλώντας την απροθυμία των συμμετεχόντων να αναλάβουν υπερβολικό ρίσκο.

Γιατί υποχωρεί η δραστηριότητα στην αγορά αυτή την περίοδο;

Πρώτα και κύρια, επειδή η συνεχής επιβεβαίωση της αδυναμίας της αμερικανικής οικονομίας μέσω της δημοσίευσης εξαιρετικά χαμηλών στοιχείων για τη δημιουργία θέσεων εργασίας θα μπορούσε να αναγκάσει τη Federal Reserve να μειώσει τα επιτόκια πιο επιθετικά, προκειμένου να αποκαταστήσει την οικονομική ανάπτυξη. Υπό τις τρέχουσες συνθήκες, αυτό κρίνεται απλώς αναγκαίο — ιδίως από τη στιγμή που, σύμφωνα με τη μέση εκτίμηση της αγοράς, αναμένεται περαιτέρω επιβράδυνση του Consumer Price Index (CPI), δηλαδή του ετήσιου ρυθμού του πληθωρισμού των καταναλωτών, από 2,7% σε 2,5%. Η έκθεση αυτή θα δημοσιευθεί ήδη από την προσεχή Παρασκευή.

Πώς λοιπόν θα μπορούσαν να αντιδράσουν οι αγορές στα στοιχεία για τον αριθμό των νέων θέσεων εργασίας; Θεωρώ ότι, αν τα μεγέθη διαμορφωθούν σύμφωνα με τις προσδοκίες, αυτό θα ενισχύσει περαιτέρω την πιθανότητα μιας νωρίτερης μείωσης επιτοκίων από τη Federal Reserve. Οι συμμετέχοντες στην αγορά εκτιμούν προς το παρόν ότι η πρώτη μείωση των επιτοκίων θα μπορούσε να έρθει, για παράδειγμα, τον Ιούνιο, με μια δεύτερη να ακολουθεί το φθινόπωρο. Ωστόσο, η συνεχώς αρνητική δυναμική στην αγορά εργασίας — και να υπενθυμίσω ότι ο αναμενόμενος αριθμός νέων θέσεων εργασίας εκτός αγροτικού τομέα στην αμερικανική οικονομία για τον Ιανουάριο είναι μόλις 70.000, έναντι αύξησης 50.000 τον Δεκέμβριο — θα μπορούσε αντ’ αυτού να οδηγήσει στην πρώτη μείωση επιτοκίων ήδη από τον Μάρτιο, πριν από την αλλαγή στην ηγεσία της Fed που έχει προγραμματιστεί για τον Απρίλιο.

Φυσικά, θα μπορούσε να υποθέσει κανείς ότι η ρυθμιστική αρχή θα είναι επιφυλακτική ως προς τη μείωση των επιτοκίων πριν από το καλοκαίρι, λόγω του ενδεχόμενου επανεμφάνισης ανοδικών πληθωριστικών πιέσεων. Από την άλλη πλευρά, η καθυστέρηση αυτής της διαδικασίας απειλεί να επιδεινώσει περαιτέρω την κατάσταση της αμερικανικής οικονομίας, η οποία ήδη βρίσκεται σε δυσχερή θέση.

Ένας ακόμη λόγος για έναν νέο κύκλο μειώσεων επιτοκίων την άνοιξη θα μπορούσε να είναι η πολιτική. Ενόψει των εκλογών για το Κογκρέσο το προσεχές φθινόπωρο, ο Trump ενδέχεται να πιέσει για νωρίτερη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, προκειμένου να προσελκύσει τους ψηφοφόρους του και να διατηρήσει την κυριαρχία των μελών του Republican Party στο νομοθετικό σώμα.

Τι μπορεί να αναμένεται στις αγορές σήμερα;

Όσον αφορά τη σημερινή κίνηση των τιμών, αυτή πιθανότατα θα χαρακτηρίζεται από την αναμονή της έκθεσης για την απασχόληση και, κατά συνέπεια, από χαμηλή δραστηριότητα στην αγορά.

Ημερήσια πρόβλεψη:

EUR/USD

Το ζεύγος βρίσκεται σε φάση συσσώρευσης κοντά στο επίπεδο του 1,1915. Μια διάσπαση πάνω από αυτό το επίπεδο, στο φόντο μιας ασθενούς έκθεσης για την απασχόληση, θα μπορούσε να οδηγήσει σε αποδυνάμωση του δολαρίου και, αντίστοιχα, σε άνοδο του ζεύγους προς την περιοχή του 1,2025. Το επίπεδο για το άνοιγμα θέσεων αγοράς μπορεί να είναι το 1,1925.

GOLD

Η τιμή spot του χρυσού βρίσκεται κάτω από το επίπεδο των 5100,00. Μια αδύναμη έκθεση NFP θα μπορούσε να οδηγήσει σε αυξημένη ζήτηση για χρυσό, του οποίου η τιμή ήδη υποστηρίζεται από τις γεωπολιτικές εντάσεις παγκοσμίως. Σε αυτό το πλαίσιο, θα μπορούσε να κινηθεί ανοδικά προς την περιοχή των 5250,00. Ένα πιθανό επίπεδο για άνοιγμα θέσεων αγοράς μπορεί να είναι το 5113,00.