28.01.202600:38 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το δολάριο Χάνει τις Συνδέσεις του

Δεν θα μπορούσε να είναι χειρότερα. Στην άποψη του Λευκού Οίκου και της ομάδας του, η παγκοσμιοποίηση είναι μια κακή πολιτική που έχει αφήσει πίσω την Αμερική. Όποια αναδόμηση του διεθνούς εμπορικού συστήματος κι αν ξεκίνησε ο Donald Trump, μόνο χειρότερη έκανε την κατάσταση. Ο Πρόεδρος των ΗΠΑ απαιτεί πληρωμή για την πρόσβαση στο μεγάλο και όμορφο κατάστημα που είναι γνωστό ως Ηνωμένες Πολιτείες. Αντίθετα, άλλες χώρες αναζητούν άλλα καταστήματα.

Η σύναψη μιας ιστορικής συμφωνίας μεταξύ της Ευρωπαϊκής Ένωσης και της Ινδίας είναι αποτέλεσμα του αντιπαγκοσμιστισμού του Donald Trump. Προηγουμένως, οι δύο πλευρές είχαν αγωνιστεί για χρόνια για να συμφωνήσουν στο ελεύθερο εμπόριο. Ωστόσο, οι Βρυξέλλες πρέπει να μειώσουν την εξάρτησή τους από τις ΗΠΑ και την Κίνα, ενώ το Νέο Δελχί επιδιώκει να βρει αγορές με χαμηλότερους δασμούς. Η Ουάσινγκτον χρεώνει την τρίτη μεγαλύτερη οικονομία της Ασίας 50% για τις αγορές ρωσικού πετρελαίου. Όμως, κανείς δεν πρέπει να επιβάλλει όρους σε μια χώρα όπως η Ινδία.

Το Πεκίνο έχει ήδη αντιμετωπίσει επιτυχώς τα θέματα των δασμών. Η αλλαγή κατεύθυνσης των προμηθειών οδήγησε σε ρεκόρ πλεόνασμα του εμπορίου το 2025. Τώρα, το ίδιο πρέπει να κάνουν και η Ευρώπη και άλλες περιοχές. Εάν επιτύχουν, το μεγάλο και όμορφο κατάστημα των ΗΠΑ θα μείνει χωρίς προμηθευτές. Δεν θα υπάρχει κανείς να παρέχει δολάρια, και συνεπώς κανείς δεν θα αγοράζει αμερικανικά ενεργητικά. Οι φόβοι που περιβάλλουν αυτό το ζήτημα οδήγησαν στη μεγαλύτερη τριήμερη πτώση του δείκτη USD από την εισαγωγή των δασμών τον Απρίλιο.

Δυναμική Κινδύνου για την Αλλαγή Πορείας του Δολαρίου ΗΠΑ

Η κατάσταση στην αγορά των προθεσμιακών συμβολαίων για το δολάριο γίνεται κρίσιμη. Τα πριμ για τα βραχυπρόθεσμα συμβόλαια που επωφελούνται από περαιτέρω πτώσεις του αμερικανικού δολαρίου έχουν φτάσει στο υψηλότερο επίπεδο από τότε που άρχισαν να καταγράφονται το 2011. Οι κίνδυνοι μιας ανατροπής στα μακροπρόθεσμα παράγωγα έχουν μειωθεί στο χαμηλότερο σημείο τους από τον Μάιο του 2025. Οι επενδυτές ανησυχούν για τόσο την εκποίηση αμερικανικών τίτλων από μη κάτοικους, όσο και τις συντονισμένες νομισματικές επεμβάσεις που θυμίζουν τη Συμφωνία της Πλάζας το 1985.

Η βάση αυτών των φόβων βρίσκεται στην αβεβαιότητα της πολιτικής του Λευκού Οίκου. Σύμφωνα με έρευνα του Bloomberg, ο Donald Trump δεν υποχωρεί εύκολα. Από τις 49 απειλές για δασμούς από τον Νοέμβριο του 2024, μόλις το 43% έχει αποσυρθεί. Η TACO λειτουργεί με επιφυλάξεις. Γενικά, η διαπραγματευτική στρατηγική του Λευκού Οίκου οδηγεί σε αυξημένη μεταβλητότητα του αμερικανικού δολαρίου και ενισχύει την επιθυμία των επενδυτών να απαλλαγούν από αυτό.

Δομή Αποτελεσμάτων Απειλών Δασμών του Donald Trump

Σε αυτή την κατάσταση, ακόμη και τα αδύναμες νομίσματα ανταγωνίζονται το δολάριο. Τα τελευταία μακροοικονομικά στοιχεία από τη ζώνη του ευρώ υποδεικνύουν μια ανθεκτική αλλά όχι ιδιαίτερα ισχυρή οικονομία. Οι αξιωματούχοι της ECB συζητούν όλο και περισσότερο ανοιχτές επιλογές στον κύκλο νομισματικής επέκτασης. Η ισχύς του ευρώ δεν είναι τόσο ισχυρή όσο αναμενόταν μέχρι το τέλος του 2025. Ωστόσο, αυτό δεν είναι απαραίτητο για να συνεχιστεί η πορεία ανόδου στο κύριο ζεύγος νομισμάτων.

Τεχνικά, το ημερήσιο διάγραμμα για το EUR/USD δείχνει μια συνεχιζόμενη βόρεια τάση. Οι θέσεις long που σχηματίστηκαν στην ανάκαμψη από το 1.1835 έναντι του δολαρίου έχουν νόημα να διατηρηθούν. Τα επίπεδα στόχου είναι το 1.1970 και το 1.2050.