22.01.202600:44 Ανάλυση και κριτικές Forex: GBP/USD. Η λίρα ακολουθεί το δολάριο

Η στερλίνα απέναντι στο δολάριο δεν μπορεί να καθορίσει την κατεύθυνση της κίνησής της. Την Τρίτη, το ζεύγος GBP/USD πλησίασε το επίπεδο του 1.35, ενώ την Τετάρτη δοκίμασε την περιοχή του 1.33. Η στερλίνα ακολουθεί το δολάριο, το οποίο αντιδρά σε ένα ραγδαία μεταβαλλόμενο πληροφοριακό υπόβαθρο.

Στο προσκήνιο βρίσκεται ο Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος έφτασε στο Νταβός την Τετάρτη για το Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ. Έχει ήδη εκφωνήσει ομιλία στο φόρουμ και αργότερα θα συναντηθεί με ηγέτες ευρωπαϊκών χωρών και εκπροσώπους μεγάλων επιχειρήσεων.

Μέχρι το τέλος της Τετάρτης, θα γίνει σαφές σε ποιο κλίμα θα αναπτυχθούν περαιτέρω γεγονότα. Θα απομακρυνθεί ο πρόεδρος των ΗΠΑ από τις επιθετικές προθέσεις του να εδραιώσει έλεγχο στη Γροιλανδία; Ή θα επιμείνει στη θέση του παρά τους υπάρχοντες κινδύνους (συμπεριλαμβανομένων για την αμερικανική οικονομία); Αυτή είναι η κύρια ίντριγκα του Νταβός, η οποία όταν επιλυθεί θα καθορίσει την πορεία του δολαρίου και, κατά συνέπεια, του ζεύγους GBP/USD.

Αξιοσημείωτο είναι ότι το βρετανικό νόμισμα αγνοεί σταθερά τους "δικούς του" θεμελιώδεις παράγοντες. Την Τρίτη, η στερλίνα αγνόησε την έκθεση για την αγορά εργασίας του Ηνωμένου Βασιλείου και την Τετάρτη, αγνόησε την έκθεση για τον πληθωρισμό. Επιπλέον, οι συναλλασσόμενοι αγνοούν τόσο θετικά όσο και αρνητικά σήματα για την στερλίνα.

Για παράδειγμα, η δημοσίευση της Τρίτης έδειξε μια διαρκή ψύχρανση της αγοράς εργασίας στο Ηνωμένο Βασίλειο: ο δείκτης ανεργίας παρέμεινε στο 5.1% (η υψηλότερη τιμή του δείκτη από τις αρχές του 2021), η απασχόληση μειώθηκε κατά 43.000 (η πιο σημαντική πτώση από το τέλος του 2020) και ο αριθμός των αιτήσεων για επιδόματα ανεργίας αυξήθηκε κατά 17.9k, μετά από μείωση 3k τον προηγούμενο μήνα. Επιπλέον, η αύξηση των μισθών στο Ηνωμένο Βασίλειο επιβραδύνθηκε - τόσο συνολικά (στο 4.7%) όσο και χωρίς τα επιδόματα (στο 4.5%).

Με άλλα λόγια, όλοι οι δείκτες δεν είναι υπέρ της στερλίνας. Παρ' όλα αυτά, το ζεύγος GBP/USD την Τρίτη σημείωσε νέο υψηλό εβδομάδας στο 1.3490. Ένα αδύναμο δολάριο επέτρεψε στους αγοραστές του ζεύγους να ενισχύσουν τις θέσεις τους, παρότι η αγορά εργασίας στο Ηνωμένο Βασίλειο χειροτέρευε.

Την Τετάρτη, αναπτύχθηκε μια καθρέπτικη κατάσταση. Παρά την επιτάχυνση του πληθωρισμού στο Ηνωμένο Βασίλειο, το ζεύγος κατέρρευσε απότομα, φτάνοντας σε ενδοημερήσιο χαμηλό στο 1.3400.

Το θέμα είναι ότι οι αναφορές του Ηνωμένου Βασιλείου είναι "εκδόσεις καθυστερημένης δράσης" σε αυτή την περίπτωση. Θα τις θυμηθούμε και θα μας υπενθυμίσουν τον εαυτό τους ξανά - σε δύο εβδομάδες, όταν θα λάβει χώρα η επόμενη συνεδρίαση της Τράπεζας της Αγγλίας. Επομένως, τα δεδομένα του Ηνωμένου Βασιλείου δεν πρέπει να αγνοούνται - μόλις η γεωπολιτική περάσει στο παρασκήνιο, οι "κλασικοί" θεμελιώδεις παράγοντες θα βγουν ξανά μπροστά.

Έτσι, σύμφωνα με τα δημοσιευμένα δεδομένα, ο πρωταρχικός δείκτης τιμών καταναλωτή σε μηνιαία βάση ξεπέρασε το αρνητικό έδαφος (-0.2%) και αυξήθηκε τον Δεκέμβριο στο 0.4%. Σε ετήσια βάση, ο δείκτης επίσης επιταχύνθηκε μετά από δύο μήνες πτώσης, στο 3.4% (πρόβλεψη 3.3%). Ο πυρήνας του ΔΤΚ, εξαιρουμένων των τιμών της ενέργειας και των τροφίμων, παρέμεινε τον Δεκέμβριο στο επίπεδο του Νοεμβρίου, δηλαδή στο 3.2%.

Ο δείκτης τιμών λιανικής (RPI), τον οποίο χρησιμοποιούν οι εργοδότες όταν συζητούν το "μισθολογικό θέμα," αυξήθηκε επίσης σημαντικά. Σε μηνιαία βάση, σκαρφάλωσε στο 0.7% (πρόβλεψη 0.5%), φτάνοντας σε οκτάμηνο υψηλό, και σε ετήσια βάση στο 4.2%, μετά από πτώση στο 3.8% τον Νοέμβριο. Αυτό το συστατικό της έκθεσης επιταχύνθηκε για πρώτη φορά μετά από μια παρατεταμένη τετράμηνη πτώση.

Η δομή της αναφοράς δείχνει ότι οι βασικοί οδηγοί της αύξησης του συνολικού πληθωρισμού τον Δεκέμβριο ήταν οι αυξημένες τιμές στα αλκοολούχα και την καπνοβιομηχανία, τις μεταφορές (ειδικά τα αεροπορικά ταξίδια), και στα τρόφιμα.

Ένα τέτοιο αποτέλεσμα επιτρέπει στην Τράπεζα της Αγγλίας να διατηρήσει τη στάση αναμονής - τουλάχιστον στο πλαίσιο της συνεδρίασης του Φεβρουαρίου. Με την επιτάχυνση του πρωταρχικού ΔΤΚ και RPI, η αδύναμη αγορά εργασίας του Ηνωμένου Βασιλείου θα παραμείνει στη σκιά.

Η αναφορά της Τετάρτης είναι υπέρ της βρετανικής συναλλάγματος. Αλλά απέναντι από το δολάριο, η στερλίνα την Τετάρτη εξαρτάται πλήρως από την κατάσταση του πράσινου χαρτονομίσματος. Ο Ντόναλντ Τραμπ συνεχίζει να εκφράζει λεκτικές επιθέσεις, κατηγορώντας την Ευρώπη για τα πάντα και επιμένοντας στις εδαφικές του διεκδικήσεις. Μέσα σε αυτό το κλίμα, το ζεύγος GBP/USD ανέβηκε ξανά μετά την πτώση του στη βάση του 1.34.

Αλλά στη συνέχεια ακολουθεί η συνάντηση του Τραμπ με ηγέτες βασικών ευρωπαϊκών χωρών, μετά την οποία ο πρόεδρος των ΗΠΑ μπορεί να μετριάσει τη ρητορική του. Αυτό είναι δύσκολο, αλλά όχι αδύνατο. Σε αυτή την περίπτωση, οι πωλητές θα επαναλάβουν την πρωτοβουλία στο ζεύγος GBP/USD.

Το πληροφοριακό περιβάλλον αλλάζει με καλειδοσκοπική ταχύτητα, οπότε προς το παρόν έχει νόημα να πάρει κανείς μια στάση αναμονής για το ζεύγος. Την Τετάρτη, το ζεύγος δεν καθοδηγείται από μακροοικονομικές αναφορές αλλά από τον Τραμπ, ο οποίος εκ φύσεως είναι απρόβλεπτος.