24.12.202500:32 Ανάλυση και κριτικές Forex: Τα Πρακτικά της Συνάντησης της RBA Επιβεβαιώνουν την Ανοδική Αντιστροφή. Επισκόπηση του AUD/USD

Η δημοσίευση των πρακτικών της συνάντησης της 9ης Δεκεμβρίου της Reserve Bank of Australia έχει ενισχύσει την εμπιστοσύνη των αισιόδοξων επενδυτών. Το Συμβούλιο Νομισματικής Πολιτικής, σχολιάζοντας τις τάσεις στην παγκόσμια οικονομία, επεσήμανε ότι ενώ οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ μειώνονται, αυξάνονται σε ορισμένες χώρες, συμπεριλαμβανομένης της Αυστραλίας. Τα μέλη του Συμβουλίου δήλωσαν ότι η αύξηση των αποδόσεων βραχυπρόθεσμων ομολόγων στην Αυστραλία ευθυγραμμίζεται με τις προσδοκίες των συμμετεχόντων στην αγορά τόσο για αυστηρότερη νομισματική πολιτική όσο και για υψηλότερο βραχυπρόθεσμο πληθωρισμό.

Τα πρακτικά αποδείχθηκαν ακόμα πιο αυστηρά όσον αφορά την πολιτική σε σύγκριση με τη συνοδευτική δήλωση της RBA μετά τη συνάντηση. Η έμφαση δόθηκε στην επιδείνωση των πληθωριστικών πιέσεων, συμπεριλαμβανομένων των παραγόντων που συμβάλλουν σε αυτή την αύξηση, ιδιαιτέρως της αύξησης του κόστους εργασίας πάνω από τις προβλέψεις και των δυσκολιών στην προσέλκυση εργατικού δυναμικού λόγω της αυξημένης χρήσης ικανοτήτων, γεγονός που επίσης οδηγεί σε αύξηση των μισθών.

Μέχρι τις 7 Ιανουαρίου, όταν θα δημοσιευθεί το επόμενο αυστραλιανό δείκτη πληθωρισμού για τον Νοέμβριο, θα υπάρξουν καθοριστικά δεδομένα που θα μπορούσαν να αλλάξουν τις αντιλήψεις για το αυστραλιανό νόμισμα. Οι δείκτες PMI του Δεκεμβρίου, που θα δημοσιευθούν την προηγούμενη ημέρα, είναι απίθανο να έχουν σημαντική επίδραση στις τιμές, ενώ ο πληθωρισμός μπορεί σίγουρα να το κάνει. Ο πληθωρισμός έχει ανέβει από το χαμηλό του 1,9% τον Ιούνιο στο 3,8% τον Οκτώβριο, και η συνεχής αύξηση θα αναγκάσει την RBA να θεωρήσει την απειλή των αυξήσεων τιμών με μεγάλη σοβαρότητα. Αυτό, με τη σειρά του, θα σήμαινε μια αναθεώρηση των προβλέψεων για τα επιτόκια υπέρ μιας πρώιμης έναρξης της αυστηροποίησης. Ο κίνδυνος μιας τέτοιας αναθεώρησης θα είναι ευνοϊκός για το αυστραλιανό δολάριο και θα προωθήσει περαιτέρω την ανάπτυξή του.

Όσον αφορά το δολάριο ΗΠΑ, η αντίληψη της αγοράς έχει επιδεινωθεί σημαντικά. Η πτώση του δολαρίου μοιάζει με μεγάλη κατάρρευση, ιδιαίτερα δεδομένου ότι συνέβη την ημέρα πριν από τις διακοπές, όταν συνήθως δεν υπάρχουν τόσο ισχυρές κινήσεις λόγω μειωμένης εμπορικής δραστηριότητας. Καθώς δεν έχουν προκύψει νέα δεδομένα που θα μπορούσαν να έχουν προκαλέσει τέτοια απότομη πτώση, φαινόμαστε να είμαστε μάρτυρες μιας καθυστερημένης αντίδρασης της αγοράς στις αναθεωρημένες προβλέψεις επιτοκίων της Federal Reserve. Ενώ οι αγορές μετατρέπονται προς προσδοκίες αυξήσεων επιτοκίων για το Yen, τα αυστραλιανά και νεοζηλανδικά δολάρια, η αγορά του Euro είναι ήδη σίγουρη ότι ο κύκλος χαλάρωσης έχει τελειώσει. Μέσα στο πλαίσιο αυτό, η πίεση στη Fed να μειώσει τα επιτόκια πιο γρήγορα είναι ένας σαφής, προφανής και ισχυρός παράγοντας που συμβάλλει στην αδυναμία του δολαρίου στο άμεσο μέλλον.

Η προβλεπόμενη τιμή κινείται έντονα προς τα πάνω, υποδεικνύοντας μια ισχυρή ανοδική ορμή.

Την προηγούμενη εβδομάδα, προβλέψαμε ότι η ανοδική δυναμική ήταν αρκετά ισχυρή για να φτάσει στο επίπεδο αντίστασης του 0.6710 και να παραμείνει πάνω από αυτό. Πράγματι, η διόρθωση αποδείχθηκε ρηχή και καθώς η νέα εβδομάδα ξεκίνησε, η ανάπτυξη του AUD/USD επανήλθε απότομα, με το ζεύγος πλέον να απέχει ένα μόλις βήμα από το 0.6710. Προβλέπουμε ότι η ανάπτυξη θα συνεχιστεί προς το 0.6950, αλλά είναι απίθανο ότι αυτός ο στόχος θα επιτευχθεί μέχρι το τέλος του έτους, λαμβάνοντας υπόψη την αραιή αγορά και τη συνολική μείωση της δραστηριότητας.