19.12.202509:56 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η αγορά πλοηγείται στα δεδομένα του πληθωρισμού

Ο S&P 500 έχει διαχειριστεί με επιτυχία την πρόσφατη δημοσίευση των στοιχείων για τον πληθωρισμό στις Ηνωμένες Πολιτείες, παρά το γεγονός ότι δεν εκμεταλλεύτηκε τη μείωση στις τιμές καταναλωτή στο 2,7% και τον πυρήνα του δείκτη στο 2,6%. Οι επενδυτές παραμένουν σκεπτικοί σχετικά με τα στοιχεία από το Bureau of Labor Statistics μετά από την παρατεταμένη κυβερνητική διακοπή λειτουργίας. Ωστόσο, σύμφωνα με τη Wells Fargo, η αποπληθωριστική τάση συνεχίζεται, ακόμη και αν τα πιο πρόσφατα στατιστικά μπορεί να υπερβάλλουν ως προς την έκταση της μείωσης του CPI.

Η οικονομία των Ηνωμένων Πολιτειών διατηρεί μια αξιοσημείωτη ισορροπία ανθεκτικότητας. Δεν υπερθερμαίνεται αρκετά ώστε να προκαλέσει αύξηση της πληθωρισμού και να προκαλέσει σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve. Συνεπώς, έχει δημιουργηθεί ένα περιβάλλον Goldilocks για τις αμερικανικές μετοχές, επιτρέποντας στον S&P 500 να αισθάνεται σίγουρος. Επιπλέον, οι εντάσεις γύρω από γεωπολιτικούς και εμπορικούς κινδύνους υποχωρούν σταδιακά. Οι επενδυτές είναι αισιόδοξοι για μια επερχόμενη ειρήνη στην Ανατολική Ευρώπη και χαιρετίζουν την απουσία κλιμακώσεων στις συγκρούσεις δασμών μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και της Κίνας.

Δυναμική του S&P 500 και του ποσοστού των Federal Funds

Ο δείκτης S&P 500 ενισχύεται λόγω των προσδοκιών γύρω από τη συνέχιση του κύκλου νομισματικής επέκτασης της Federal Reserve. Ο Jerome Powell πιστεύει ότι η επίδραση των δασμών στον πληθωρισμό θα είναι σχετικά βραχύβια. Ο Christopher Waller υποστηρίζει ότι δεν θα υπάρξει επιτάχυνση των τιμών το 2026, και ο John Williams, ο πρόεδρος της Fed της Νέας Υόρκης, ενθαρρύνεται από τις υποτονικές επιπτώσεις της εμπορικής πολιτικής στον πληθωρισμό. Τα κορυφαία στελέχη της FOMC είναι πεπεισμένα ότι η αγορά εργασίας είναι το κύριο επίκεντρο. Δεν είναι έκπληξη που οι επενδυτές συνεχίζουν να αναμένουν μείωση του επιτοκίου των ομοσπονδιακών πόρων.

Συνδυαζόμενο με θετικές προβλέψεις για τα εταιρικά κέρδη και τις ελπίδες που περιβάλλουν την τεχνολογία τεχνητής νοημοσύνης, αυτό εξασφαλίζει ένα λαμπρό μέλλον για τον δείκτη S&P 500. Οι αισιόδοξοι πιστεύουν ότι δεν θα υπάρξουν κακές ειδήσεις για την αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά έως το τέλος του έτους, καθώς έχει ήδη αντέξει τη δοκιμασία του αμερικανικού πληθωρισμού. Συνεπώς, είναι η κατάλληλη στιγμή να αρχίσουμε να σκεφτόμαστε την παραδοσιακή χριστουγεννιάτικη άνοδο.

Δείκτης S&P 500 και Δυναμική Κινητών Μέσων

Παρά το γεγονός ότι το S&P 500 φλερτάρει με τον κινητό μέσο όρο των 50 ημερών, περισσότεροι από τα τρία τέταρτα των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg προετοιμάζονται για ένα πιο ριψοκίνδυνο περιβάλλον το 2026. Οι Deutsche Bank, Morgan Stanley και RBC Capital Markets προβλέπουν μια άνοδο άνω του 10% για το S&P 500 το επόμενο έτος.

Σίγουρα, οι κίνδυνοι δεν έχουν εξαφανιστεί. Η οικονομία μπορεί να αρχίσει να εξασθενεί και ο πληθωρισμός μπορεί να επιταχυνθεί απροσδόκητα. Ένα περιβάλλον στασιμοπληθωρισμού θα αποτελούσε έναν πειστικό λόγο για μια σημαντική υποχώρηση στις αγορές μετοχών. Ανησυχίες σχετικά με την ικανότητα των εταιρειών τεχνολογίας να αποκομίσουν επαρκή κέρδη από τις επενδύσεις τους επίσης αυξάνονται. Μπορεί να επανέλθει η ρήξη μεταξύ Κίνας και Ηνωμένων Πολιτειών, ενώ η απροθυμία της Ρωσίας να τερματίσει τη σύγκρουση στην Ουκρανία μπορεί να οδηγήσει σε αύξηση των γεωπολιτικών κινδύνων.

Τεχνικά, στο ημερήσιο διάγραμμα, οι ταύροι βρήκαν δύναμη να ωθήσουν τις τιμές πάνω από το επίπεδο καμπής των 6.750, που λειτουργεί ως στήριξη. Για όσο οι τιμές παραμένουν πάνω από αυτό το επίπεδο, είναι λογικό να επικεντρωθούμε στις αγορές.