11.12.202509:08 Ανάλυση και κριτικές Forex: Αποτελέσματα Συνεδρίασης FOMC του Δεκεμβρίου

Το δολάριο ΗΠΑ βρέθηκε ξανά υπό πίεση μετά από την απόφαση των εκπροσώπων της Federal Reserve να μειώσουν το επιτόκιο για τρίτη συνεχόμενη φορά και να διατηρήσουν την πρόβλεψή τους για μόνο μία ακόμη μείωση επιτοκίων το 2026 και άλλη μία το 2027.

Την Τετάρτη, η Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς ψήφισε 9 προς 3 υπέρ της μείωσης του επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας, σε ένα εύρος από 3.5% έως 3.75%. Η επιτροπή έκανε επίσης μικρές αλλαγές στη δήλωσή της, υποδηλώνοντας μεγαλύτερη αβεβαιότητα σχετικά με το πότε θα μπορούσε να συμβεί η επόμενη μείωση των επιτοκίων. Αυτό άσκησε πίεση στο δολάριο των ΗΠΑ, αν και όχι τόσο σημαντική όσο ανέμεναν πολλοί έμποροι.

Ενώ η μείωση του επιτοκίου ήταν αναμενόμενη, προκάλεσε πλήθος συζητήσεων μεταξύ αναλυτών. Υπάρχουν ανησυχίες ότι περαιτέρω χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής θα μπορούσε να οδηγήσει σε αυξημένο πληθωρισμό, ο οποίος, παρά τις προσπάθειες της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, συνεχίζει να παραμένει πάνω από το στόχο του 2%. Μερικοί ειδικοί πιστεύουν ότι μια πιο προσεκτική προσέγγιση στις μειώσεις των επιτοκίων θα ήταν σοφότερη, όπως δήλωσαν δύο επίσημοι της Ομοσπονδιακής Τράπεζας μετά τη συνάντηση. Ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Κάνσας Σίτι, Jeff Schmid, και ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Σικάγο, Austan Goolsbee, και οι δύο υποστήριξαν τη διατήρηση των επιτοκίων αμετάβλητων.

Παρ' όλα αυτά, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα υποστηρίζει ότι μια μέτρια μείωση των επιτοκίων είναι απαραίτητη για να υποστηρίξει την οικονομική ανάπτυξη ενόψει της επιβράδυνσης της δυναμικής της αγοράς εργασίας.

Σε μια συζήτηση μετά τη συνεδρίαση με δημοσιογράφους, ο πρόεδρος Jerome Powell υπέδειξε ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα έχει λάβει επαρκή μέτρα για να ενισχύσει την οικονομία παρά τις απειλές για την απασχόληση, ενώ διατηρεί τα επιτόκια σε αρκετά υψηλό επίπεδο για να συνεχίσει να επιβάλλει πίεση στις τιμές. Δήλωσε ότι η περαιτέρω κανονικοποίηση της πολιτικής τους θα πρέπει να βοηθήσει στη σταθεροποίηση της αγοράς εργασίας και να επιτρέψει στον πληθωρισμό να επιστρέψει σε μια καθοδική τάση προς το 2%.

Όταν ρωτήθηκε αν η μείωση του επιτοκίου ήταν αναγκαία προϋπόθεση, ο Powell απέφυγε μια άμεση απάντηση αλλά πρόσθεσε ότι δεν θεωρεί τις αλλαγές στα επιτόκια ως βασικό σενάριο.

Αυτή τη στιγμή, οι επενδυτές και οι έμποροι έχουν προσαρμόσει τις προβλέψεις τους για τις μειώσεις των επιτοκίων την επόμενη χρονιά από τρεις σε δύο. Οι διαφωνίες και οι προβλέψεις που παρουσιάστηκαν την Τετάρτη αναδεικνύουν τις συζητήσεις μεταξύ των υπευθύνων χάραξης πολιτικής σχετικά με το τι αποτελεί μεγαλύτερη απειλή για την οικονομία των ΗΠΑ: η αδυναμία στην αγορά εργασίας ή ο διαρκής πληθωρισμός.

Το τρέχον ποσοστό ανεργίας είναι στο 4,4%, αυξημένο από το 4,1%. Οι τιμές, σύμφωνα με το προτιμώμενο μέτρο πληθωρισμού της Fed, έχουν αυξηθεί κατά 2,8% σε ετήσια βάση μέχρι τον Σεπτέμβριο, σημαντικά πάνω από τον στόχο 2% της κεντρικής τράπεζας.

Στις νέες οικονομικές προβλέψεις τους, οι αξιωματούχοι υποδεικνύουν μία μείωση του επιτοκίου το 2026 και άλλη μία το 2027. Ωστόσο, η προοπτική για τα επιτόκια παραμένει εξαιρετικά αμφιλεγόμενη. Επτά αξιωματούχοι εξέφρασαν τη στήριξή τους στη διατήρηση των επιτοκίων στο τρέχον επίπεδο καθ' όλη τη διάρκεια του 2026, ενώ οκτώ υποστήριξαν τουλάχιστον δύο μειώσεις επιτοκίων. Η Fed επίσης αύξησε την πρόβλεψή της για την οικονομική ανάπτυξη το 2026 στο 2,3% από το 1,8% που αναμενόταν προηγουμένως. Προβλέπουν ότι ο πληθωρισμός θα μειωθεί στο 2,4% το επόμενο έτος από 2,6%.

Η απόφαση για τη μείωση των επιτοκίων άσκησε πίεση στο δολάριο.

Όσον αφορά την τρέχουσα τεχνική πρόβλεψη για το EUR/USD, οι αγοραστές τώρα πρέπει να επικεντρωθούν στην επανόκτηση του επιπέδου 1.1710. Επιτυγχάνοντας αυτό, θα μπορέσουν να στοχεύσουν σε δοκιμή στο 1.1725. Από εκεί, μπορούν να στοχεύσουν το 1.1750, αν και κάτι τέτοιο χωρίς υποστήριξη από σημαντικούς παίκτες μπορεί να αποδειχθεί δύσκολο. Ο τελικός στόχος θα είναι η κορυφή στο 1.1777. Σε περίπτωση πτώσης, αναμένω σημαντική δραστηριότητα από μεγάλους αγοραστές γύρω από το επίπεδο 1.1675. Αν δεν υπάρχει δραστηριότητα εκεί, θα ήταν σοφό να περιμένουμε για ένα νέο χαμηλό στα 1.1650 ή να ανοίξουμε long θέσεις από το 1.1615.

Για την τρέχουσα τεχνική πρόβλεψη για το GBP/USD, οι αγοραστές της λίρας πρέπει να επανακαταλάβουν την κοντινότερη αντίσταση στο 1.3390. Αυτό θα τους επιτρέψει να στοχεύσουν στο 1.3420, πάνω από το οποίο η διάσπαση μπορεί να είναι αρκετά δύσκολη. Ο περαιτέρω στόχος θα είναι η περιοχή γύρω από το 1.3440. Αν το ζεύγος υποχωρήσει, οι bearish θα προσπαθήσουν να ελέγξουν στο επίπεδο 1.3350. Αν επιτύχουν, μια διάσπαση αυτής της περιοχής μπορεί να υπονομεύσει σημαντικά τις bullish θέσεις, ωθώντας το GBP/USD σε χαμηλό 1.3320 με δυνατότητα να φτάσει στο 1.3285.