25.11.202509:32 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η αγορά ανακτά το έδαφος με τις ελπίδες για μείωση επιτοκίων από την Fed

Ο S&P 500 κατέγραψε την καλύτερη ημερήσια άνοδό του τις τελευταίες έξι εβδομάδες, ενώ ο Nasdaq 100 σημείωσε την ισχυρότερη απόδοσή του από τον Μάιο, καθώς οι προσδοκίες για μια χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής από τη Fed τον Δεκέμβριο αυξήθηκαν στο 81%. Η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης κυμαίνεται μεταξύ των άκρων, εναλλάσσοντας μεταξύ αμφιβολίας για μια μείωση του επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων και απόλυτης πεποίθησης για ένα τέτοιο γεγονός. Ως αποτέλεσμα, ένα προστατευτικό μαξιλάρι αναδύεται για ακόμη μία φορά για τον ευρύ χρηματιστηριακό δείκτη.

Δυναμική των Χρηματιστηριακών Δεικτών των ΗΠΑ

Το μέλος της FOMC, Christopher Waller, επιμένει στη συνέχιση του κύκλου νομισματικής επέκτασης μέχρι το τέλος του έτους. Κατά την άποψή του, ο πληθωρισμός δεν αποτελεί μείζονα ανησυχία, αλλά η αυξανόμενη ανεργία θα μπορούσε να κλιμακωθεί εκθετικά. Επομένως, η Fed δεν έχει άλλη επιλογή από το να συνεχίσει τη μείωση των επιτοκίων και να στηρίζει την αγορά εργασίας. Η κεντρική τράπεζα δεν είναι η μόνη που δίνει σανίδα σωτηρίας στο S&P 500. Οι επενδυτές έχουν σχεδόν ξεχάσει την αποκαλούμενη Trump put. Ο πρόεδρος των ΗΠΑ περιστασιακά μοιράζεται καλές ειδήσεις που έχουν προηγουμένως βοηθήσει στην άνοδο του ευρέος δείκτη μετοχών. Αυτή τη φορά, ανέφερε μια πολύ θετική συζήτηση με τον Xi Jinping και δήλωσε ότι σκοπεύει να επισκεφθεί την Κίνα τον Απρίλιο.

Η απληστία επανέρχεται σταδιακά στην χρηματιστηριακή αγορά, αν και ο φόβος δεν έχει εξαφανιστεί πλήρως. Η UBS Securities πιστεύει ότι το ξεπούλημα στις μετοχές έχει ολοκληρωθεί. Ο συνδυασμός της αναδόμησης της χρηματιστηριακής αγοράς και της αυξημένης πιθανότητας για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής από τη Fed θα ενισχύσει το S&P 500. Από την άλλη πλευρά, η προσοχή που εκφράζεται από τη Yardeni Research, μία από τις πιο ισχυρές φωνές ταύρων της Wall Street, υποδηλώνει ότι τα πράγματα δεν είναι τόσο ρόδινα όσο φαίνονται. Η εταιρεία υπαινίχθηκε ότι πλέον δεν αναμένει ο ευρύς δείκτης να φτάσει το όριο των 7,000 μέχρι το τέλος του 2025.

Δυναμική του S&P 500 και Κινούμενοι Μέσοι Όροι

Οι αγοραστές και οι πωλητές συνεχίζουν να κρατούν σταθερά τις απόψεις τους, υποστηριζόμενοι από τη διασταύρωση του S&P 500 με κινητούς μέσους όρους. Παρόλο που η αγορά κατάφερε να επανέλθει πάνω από τον EMA 100 ημερών, συνεχίζει να διαπραγματεύεται κάτω από τον EMA 50 ημερών, που είναι ένα ανησυχητικό σήμα.

Οι φόβοι για τη φούσκα της τεχνητής νοημοσύνης έχουν μειωθεί, αλλά δεν έχουν εξαφανιστεί τελείως. Η Bank of America ισχυρίζεται ότι οι δαπάνες από τη Microsoft, Amazon, Alphabet, και Meta Platforms για την τεχνητή νοημοσύνη θα αυξηθούν από $228 δισεκατομμύρια σε $344 δισεκατομμύρια έως το 2025. Ίσως να μην βλέπουν τις αποδόσεις που οι επενδυτές ελπίζανε. Ωστόσο, υπάρχουν θετικές πλευρές που πρέπει να εξεταστούν. Χωρίς τις δαπάνες για τις τεχνολογίες τεχνητής νοημοσύνης, οι επενδύσεις—ένα βασικό συστατικό του ΑΕΠ—θα αυξάνονταν με τον ίδιο ρυθμό όπως το 2019.

Χωρίς την άνοδο του S&P 500, οι Αμερικανοί θα ήταν φτωχότεροι και θα ξόδευαν λιγότερα, και η οικονομία των ΗΠΑ μπορεί να είχε επανέλθει σε ύφεση. Η τεχνητή νοημοσύνη αναμένεται να οδηγήσει την ανάπτυξη στο τρίτο τρίμηνο κατά 4,2%.

Τεχνικά, στο ημερήσιο διάγραμμα του S&P 500, το επίπεδο καμπής είναι σημειωμένο στις 6.770. Αν οι αρκούδες καταφέρουν να διατηρήσουν τις τιμές κάτω από αυτό το επίπεδο, οι κίνδυνοι διόρθωσης θα αυξηθούν και οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρωθούν στις πωλήσεις. Αντίθετα, μια διάσπαση πάνω από τις 6.770 θα επιτρέψει την επιστροφή στις αγορές.