14.11.202500:47 Ανάλυση και κριτικές Forex: Δολάριο: Αποτελέσματα της Παρατεταμένης Αναστολής και Προσδοκίες

Η ψυχολογία των επενδυτών επανέρχεται, ενώ το αμερικανικό δολάριο παρουσιάζει πτώση μετά το τέλος του παρατεταμένου κλεισίματος της κυβέρνησης.

Στην αρχή της αμερικανικής εμπορικής συνεδρίασης την Πέμπτη, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στον δείκτη του αμερικανικού δολαρίου (USDX) διαπραγματεύονταν κοντά στο 99.25, λίγο πάνω από το ενδοημερήσιο χαμηλό των 99.12 που επιτεύχθηκε κατά το πρώτο μισό της ευρωπαϊκής εμπορικής συνεδρίασης.

Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στην τρέχουσα κατάσταση στην αγορά και τις προσδοκίες των επενδυτών σχετικά με αυτό το γεγονός, επισημαίνοντας τα βασικά σημεία:

• Η υπογραφή της νομοθεσίας χρηματοδότησης από τον Trump δίνει ελπίδες για προσωρινή σταθεροποίηση της ισοτιμίας του αμερικανικού νομίσματος.
• Οι συμμετέχοντες στην αγορά αναμένουν τις αποφάσεις της Federal Reserve σχετικά με πιθανές μειώσεις επιτοκίων τον Δεκέμβριο.

Η λήξη του μακροβιότερου κλεισίματος της κυβέρνησης στην ιστορία των ΗΠΑ κατέστη δυνατή μέσω της ψήφισης ενός εγγράφου που έλαβε υποστήριξη πλειοψηφίας στη Βουλή των Αντιπροσώπων. Σχεδόν όλοι οι Ρεπουμπλικάνοι αντιπρόσωποι και μερικοί Δημοκρατικοί στήριξαν το νομοσχέδιο. Μετά την έγκρισή του, ο Trump το θέσπισε επίσημα, ανοίγοντας το δρόμο για την επανέναρξη των κανονικών κυβερνητικών λειτουργιών.

Ωστόσο, η λήξη της οικονομικής κρίσης δεν αποτέλεσε αποφασιστικό γεγονός για τις αγορές συναλλάγματος. Πολλοί οικονομικοί δείκτες που είναι κρίσιμοι για την αξιολόγηση της κατάστασης της οικονομίας καθυστερούν και ενδέχεται να μην είναι διαθέσιμοι στο άμεσο μέλλον. Μεταξύ των αναμενόμενων δεικτών είναι τα στατιστικά απασχόλησης και ο δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI). Ο Λευκός Οίκος έχει προειδοποιήσει ότι τα δεδομένα του Οκτωβρίου μπορεί να μην εκδοθούν καθόλου.

Παρ' όλα αυτά, οι οικονομολόγοι είναι βέβαιοι πως η περαιτέρω αποκάλυψη των στατιστικών δεδομένων που αναβλήθηκαν θα δείξει επιβράδυνση στην οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ, ενισχύοντας τα επιχειρήματα για μείωση επιτοκίων από την Federal Reserve. Έχουν υπολογίσει πως το παρατεταμένο κλείσιμο της κυβέρνησης έχει ήδη οδηγήσει σε μείωση της ανάπτυξης του τριμηνιαίου ΑΕΠ περίπου 1.5% έως 2.0%. Αυτή η κατάσταση περιπλέκει σημαντικά τα πράγματα για τους υποστηρικτές ενός ισχυρότερου δολαρίου.

Επιπλέον, μερικά δεδομένα από ιδιωτικούς στατιστικούς οργανισμούς που δημοσιεύτηκαν την περασμένη εβδομάδα είχαν αρνητικό αντίκτυπο. Σύμφωνα με τις αναφορές τους, ο αριθμός των εργαζομένων μειώθηκε κατά 9,100 τον Οκτώβριο, ενώ το ταμείο μισθοδοσίας για τους κυβερνητικούς υπαλλήλους μειώθηκε επίσης κατά 22,200. Οι αναλύσεις της Chicago Fed επιβεβαιώνουν την επιδείνωση στην αγορά εργασίας, σημειώνοντας ελαφρά αύξηση στο ποσοστό ανεργίας τον περασμένο μήνα.

Η Fed παραμένει εσωτερικά αντιφατική σχετικά με τις αλλαγές στη νομισματική πολιτική. Για παράδειγμα, ο Stephen Miran εξέφρασε πρόσφατα την άποψη ότι η πολιτική της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ έχει γίνει υπερβολικά αυστηρή λόγω των αδύναμων διεργασιών πληθωρισμού στον τομέα της στέγασης. Αντίθετα, ο Πρόεδρος της Atlanta Fed Raphael Bostic υποστήριξε τη διατήρηση των τρέχοντων επιπέδων επιτοκίων μέχρι να υπάρξουν σαφή στοιχεία για την επιστροφή του πληθωρισμού στον στόχο του 2%.

Αυτή τη στιγμή, οι αγορές αξιολογούν την πιθανότητα να μειώσει τα επιτόκια της η Fed τον Δεκέμβριο στο περίπου 54%, από 63% την προηγούμενη ημέρα και 69% την περασμένη εβδομάδα.

Τεχνική Εικόνα

Καθώς απέτυχε να ξεπεράσει το σημαντικό επίπεδο βραχυπρόθεσμης αντίστασης στο 99.54 (ο 200-περίοδος κινητός μέσος όρος στο διάγραμμα 1 ώρας), η τιμή των μελλοντικών συμβολαίων USDX συνέχισε να υποχωρεί, εισερχόμενη στις ζώνες αγοράς αρκούδας μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα.

Σύμφωνα με το καθημερινό διάγραμμα, η τιμή έχει βρει υποστήριξη στο κρίσιμο επίπεδο των 99.35 (κινητός μέσος όρος 144 περιόδων στο καθημερινό διάγραμμα). Οι πιο κοντινοί στόχοι σε περίπτωση διάσπασης θα είναι τα επίπεδα υποστήριξης των 99.02 (κινητός μέσος όρος 200 περιόδων στο 4ώρο διάγραμμα) και 98.84 (κινητός μέσος όρος 50 περιόδων και η κάτω γραμμή του ανοδικού καναλιού στο καθημερινό διάγραμμα), από τα οποία μπορεί να εξεταστούν νέες long θέσεις, δεδομένης της πιθανότητας επανέναρξης της ανοδικής τάσης μεσοπρόθεσμα και μετάβασης σε μία μεσοπρόθεσμη ανοδική αγορά η οποία θα βρίσκεται πάνω από το βασικό επίπεδο αντίστασης των 99.96 (κινητός μέσος όρος 200 περιόδων στο καθημερινό διάγραμμα).

Μια διάσπαση κάτω από τη ζώνη στήριξης 99.02–98.84 και περαιτέρω πτώσεις θα επιδεινώσουν την προοπτική της τιμής, ιδιαίτερα δεδομένου ότι οι τεχνικοί δείκτες (σε αυτή την περίπτωση, RSI, OsMA, Stochastic) στο ημερήσιο διάγραμμα έχουν στραφεί προς τις βραχυπρόθεσμες θέσεις.

Τι συμβαίνει;

Κατά τη διάρκεια της αμερικανικής συνεδρίασης διαπραγμάτευσης, αρκετοί υψηλόβαθμοι αξιωματούχοι της Fed είχαν προγραμματίσει να μιλήσουν, και τα σχόλιά τους, δεδομένης της απουσίας σημαντικών προγραμματισμένων εκθέσεων (σχετικά με τις αιτήσεις εργασίας και τον δείκτη CPI), μπορεί να επηρεάσουν περαιτέρω το συναίσθημα της αγοράς. Οι δηλώσεις από πολιτικούς θα αποτελέσουν επίσης σημαντικούς δείκτες για τη διαμόρφωση προσδοκιών σχετικά με τις περαιτέρω κινήσεις του αμερικανικού νομίσματος.

Τελικά Συμπεράσματα

Αν και η επανέναρξη των δραστηριοτήτων από τις αμερικανικές αρχές επέτρεψε την επιστροφή της αισιοδοξίας μεταξύ των επενδυτών, η συνολική επίδραση στο δολάριο παραμένει περιορισμένη λόγω της αβεβαιότητας σχετικά με τα δημοσιευμένα μακροοικονομικά δεδομένα. Η περαιτέρω εξέλιξη των γεγονότων που αφορούν το δολάριο εξαρτάται από τις μελλοντικές ομιλίες της ηγεσίας της Fed και τη δημοσίευση νέων οικονομικών δεδομένων, που θα αποκαλύψουν τις πραγματικές συνέπειες του "shutdown."