04.11.202510:19 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η Στερλίνα Δεν Αναμένει Κάτι Θετικό από τη Συνάντηση της Τράπεζας της Αγγλίας την Πέμπτη

Την Πέμπτη, 6 Νοεμβρίου, η Τράπεζα της Αγγλίας θα πραγματοποιήσει την επόμενη συνεδρίαση για τη νομισματική πολιτική της. Προς το παρόν, οι αγορές αποτιμούν μόλις περίπου 30% πιθανότητα για μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στο 3,75%, αλλά καθώς πλησιάζει η συνεδρίαση, οι προσδοκίες για μείωση γίνονται πιο έντονες.

Η μείωση του πληθωρισμού των καταναλωτών υποστηρίζει την προοπτική μείωσης των επιτοκίων, καθώς κατεγράφη στο 3,8% τον Σεπτέμβριο, κάτω από την πρόβλεψη της Τράπεζας της Αγγλίας για 4%. Η μείωση του πληθωρισμού οφείλεται στην πιο αργή αύξηση των τιμών στον τομέα των υπηρεσιών.

Ένας άλλος σημαντικός παράγοντας που επηρεάζει τη διαδικασία λήψης αποφάσεων θα είναι η αγορά εργασίας. Οι απώλειες θέσεων εργασίας επιταχύνθηκαν κατά 10.000 τον Σεπτέμβριο και οι προηγούμενοι δύο μήνες αναθεωρήθηκαν προς τα κάτω, υποδεικνύοντας αυξημένο κίνδυνο οικονομικής επιβράδυνσης που κλίνει προς μία μείωση του επιτοκίου.

Είναι επίσης απαραίτητο να ληφθεί υπόψη ότι η πίεση της κυβέρνησης του Labour για δημοσιονομική σύσφιξη συμβάλλει στην οικονομική επιβράδυνση, υποστηρίζοντας έτσι το ενδεχόμενο μείωσης του επιτοκίου.

Επομένως, παρόλο που η αγορά επί του παρόντος αναμένει ότι το επιτόκιο θα παραμείνει αμετάβλητο, οι παράγοντες που ευνοούν μια μείωση του επιτοκίου γίνονται ολοένα και πιο σημαντικοί. Επομένως, δεν αποκλείεται μια έκπληξη που θα οδηγήσει όχι μόνο σε μείωση του επιτοκίου την Πέμπτη αλλά και σε αντίδραση της λίρας με τη μορφή πτώσης. Αν το επιτόκιο παραμείνει στο τρέχον επίπεδο, η πιθανότητα να ανέβει η λίρα είναι ελάχιστη.

Το δολάριο ξεκίνησε τη εβδομάδα δυναμικά εν μέσω ανησυχιών ότι η Federal Reserve θα μειώσει τα επιτόκια πιο αργά από ό,τι είχε προηγουμένως προβλεφθεί. Οι σκληρές δηλώσεις ορισμένων μελών της FOMC σχετικά με την έλλειψη ανάγκης για μείωση του επιτοκίου τον Δεκέμβριο προετοιμάζουν την αγορά για μια παύση στις μειώσεις των επιτοκίων. Ωστόσο, αυτές οι ανησυχίες μπορεί να είναι αβάσιμες, καθώς τα σημάδια επιβράδυνσης της οικονομίας των ΗΠΑ γίνονται πιο έντονα. Ο δείκτης κατασκευαστικού PMI ISM για τον Οκτώβριο έπεσε από την αναμενόμενη αύξηση σε πτώση από 49,1 σε 48,7 μονάδες, και ο Υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Scott Bessent, προέβη σε μια απρόσμενη δήλωση τη Δευτέρα ότι μερικοί τομείς της οικονομίας των ΗΠΑ βρίσκονται σε ύφεση. Σύμφωνα με αυτόν, η καταναλωτική δαπάνη μειώνεται, που είναι επίσης ένα έμμεσο σημάδι ότι πλησιάζει ύφεση.

Τους τελευταίους μήνες, υπήρξε η πεποίθηση ότι μια σημαντική εισροή επενδύσεων στην αγορά μετοχών των Η.Π.Α. υποδηλώνει υγιή οικονομική ανάπτυξη. Το παράδοξο είναι ότι οι επενδύσεις ρέουν κυρίως σε μετοχές εταιρειών που συνδέονται με την υιοθέτηση τεχνολογίας τεχνητής νοημοσύνης, με τη συνδυασμένη κεφαλαιοποίηση της αγοράς των επτά κορυφαίων τεχνολογικών εταιρειών να υπερβαίνει το 35% του συνολικού δείκτη S&P 500. Αν εξαιρεθεί το AI από την εξέταση, η εικόνα γίνεται πολύ λιγότερο ρόδινη, θυμίζοντας στασιμότητα.

Αν η αγορά αναγνωρίσει την απειλή μιας διόρθωσης στην αγορά μετοχών των Η.Π.Α. και τον κίνδυνο ύφεσης, η Fed θα αναγκαστεί να μειώσει τα επιτόκια πιο επιθετικά, ασκώντας πίεση στο δολάριο και δίνοντας στη λίρα την ευκαιρία να επανεκκινήσει την ανοδική της τάση. Μέχρι να συμβεί αυτό, η λίρα παραμένει αδύναμη και η συνεχής της πτώση φαίνεται δικαιολογημένη.

Η υπολογιζόμενη τιμή κινείται βαθιά προς τα κάτω, αλλά αξίζει να σημειωθεί ότι εν τη απουσία δεδομένων CFTC, ο υπολογισμός είναι ατελής.

Την προηγούμενη εβδομάδα, εντοπίσαμε τη στήριξη στο 1.3140 ως στόχο· από τότε η λίρα έχει πέσει ακόμα πιο χαμηλά, και προς το παρόν δεν υπάρχουν ενδείξεις για ανάκαμψη προς τα πάνω. Η πιο προφανής στρατηγική είναι η διατήρηση των ανοικτών θέσεων πώλησης· οποιαδήποτε προσπάθεια ανόδου αιτιολογείται για πώληση, με τη δυνητική ανωτέρω αναδρομή να περιορίζεται στη ζώνη αντίστασης του 1.3210/30. Βλέπουμε ένα ευρύ εύρος του 1.2940/3010 ως πιθανό στόχο.