27.10.202521:31 Ανάλυση και κριτικές Forex: XAU/USD — Προβλέψεις της Metals Focus για το 2026

Στην ετήσια έκθεσή του Precious Metals Investment Focus, οι αναλυτές της Metals Focus υπογράμμισαν ότι η συνεχής παγκόσμια οικονομική αστάθεια παραμένει ένας βασικός παράγοντας που υποστηρίζει τις τιμές του χρυσού το επόμενο έτος.

«Κατά την άποψή μας, η αβεβαιότητα γύρω από την εμπορική πολιτική των Η.Π.Α. και οι συνέπειές της για την παγκόσμια οικονομία θα παραμείνουν ο κύριος παράγοντας της ζήτησης για χρυσό το 2025», σημείωσαν οι ειδικοί.

Επιπλέον, οι αναλυτές προβλέπουν ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον από ιδιώτες επενδυτές. Απλά, η περαιτέρω νομισματική χαλάρωση από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα, στο πλαίσιο αυξανόμενου πληθωρισμού, καθιστά τον χρυσό πιο ελκυστικό μειώνοντας το ευκαιριακό του κόστος ως περιουσιακού στοιχείου χωρίς απόδοση.

«Παγκόσμιοι κίνδυνοι όπως οι εμπορικές εντάσεις, οι πληθωριστικές απειλές και η εύθραυστη εμπιστοσύνη στα νομίσματα θα συνεχίσουν να υποστηρίζουν τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια. Ταυτόχρονα, οι εγχώριες δημοσιονομικές προκλήσεις και οι αμφιβολίες για τη ανεξαρτησία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας υπονομεύουν την ελκυστικότητα του δολαρίου. Ακόμα και αν οι μειώσεις των επιτοκίων είναι λιγότερο επιθετικές από ό,τι αναμένουν οι αγορές, οι χαμηλότερες πραγματικές αποδόσεις, οι γεωπολιτικές εντάσεις και οι συνεχείς αγορές χρυσού από τον επίσημο τομέα είναι πιθανό να ωθήσουν τις τιμές σε νέα ιστορικά υψηλά», αναφέρεται στην έκθεση.

Η βρετανική ερευνητική εταιρεία προβλέπει ότι το 2025, η μέση τιμή του χρυσού θα φτάσει γύρω στα $4,560 ανά ουγγιά, αυξημένη κατά 33% από το μέσο όρο στην αρχή του τρέχοντος έτους. Σύμφωνα με την έκθεση, παρά το αυξανόμενο κύμα επενδύσεων, οι τρέχουσες εισροές στην αγορά χρυσού εξακολουθούν να βρίσκονται σημαντικά πίσω από τα επίπεδα μετά την κρίση του 2008, υποδεικνύοντας σημαντική δυνατότητα για περαιτέρω εισροές, ειδικά στους μεσο- και μακροπρόθεσμους ορίζοντες.

Πέρα από το χρυσό, η Metals Focus εκφράζει ισχυρή εμπιστοσύνη στις προοπτικές για το ασήμι, προβλέποντας αύξηση των τιμών στα $60 ανά ουγγιά το επόμενο έτος, με μέση ετήσια τιμή γύρω στα $57. «Αν και περιμένουμε το ασήμι να προηγηθεί αρχικά, και ο λόγος χρυσού προς ασήμι να μειώνεται, αργότερα η τάση θα αντιστραφεί — το χρυσό θα γίνει ξανά το κυρίαρχο περιουσιακό στοιχείο σε αυτές τις κατηγορίες», εξήγησαν οι ειδικοί.

Η βιομηχανική ζήτηση θα συνεχίσει να παίζει κρίσιμο ρόλο στη διαμόρφωση των τιμών του ασημιού μέχρι το 2026. Παρά τις προσπάθειες των εταιρειών να μειώσουν τη χρήση μετάλλου λόγω των ιστορικά υψηλών τιμών, η αγορά πιθανότατα θα προσαρμοστεί με καθυστέρηση. «Ενώ ήδη γίνονται βήματα για να μειωθεί η κατανάλωση ασημιού, η βιομηχανία θα χρειαστεί χρόνο για να επανασχεδιάσει τις δομές της. Μερική μείωση της ζήτησης μπορεί να αντισταθμιστεί από σταθερές επενδυτικές αγορές, ιδιαίτερα στα τμήματα ράβδων και νομισμάτων, τα οποία αναμένεται να αυξηθούν το επόμενο έτος εν μέσω ενεργών αγορών στην Ινδία», πρόσθεσαν οι αναλυτές.

Επιπλέον, η Metals Focus επεσήμανε προβλήματα προσφοράς στην αγορά ασημιού που προκαλούνται από ισχυρή επενδυτική δραστηριότητα. Πέρυσι, οι δασμολογικές απειλές του Trump προκάλεσαν μαζική εισροή μετάλλου σε αποθήκες της Νέας Υόρκης, οδηγώντας σε ελλείψεις στην αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου. Η ταχέως αναπτυσσόμενη ινδική ζήτηση και οι ισχυρές ροές εξαγωγών έχουν ωθήσει τα αποθέματα ασημιού του Λονδίνου στα χαμηλότερα επίπεδα, συμβάλλοντας σε ένα premium στις τιμές spot έναντι των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης CME. Επιπλέον, το ανοιχτό ενδιαφέρον για τα συμβόλαια ασημιού έχει φτάσει σε ιστορικά υψηλά επίπεδα.

Συνοψίζοντας, οι αναλυτές σημείωσαν ότι σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο, η φυσική ρευστότητα στην αγορά ασημιού του Λονδίνου θα παραμείνει στενή λόγω της υψηλής ζήτησης, των δομικών ελλείψεων προσφοράς και της πολιτικής αβεβαιότητας, τα οποία όλα περιορίζουν τα αποθέματα ασημιού των Ηνωμένων Πολιτειών.