Ο Ιούλιος κλείνει με άλλη μια νίκη για τους αισιόδοξους επενδυτές: ο δείκτης S&P 500 κλείνει ψηλότερα για τρίτο συνεχόμενο μήνα, φτάνοντας σε νέα ιστορικά υψηλά στις 6,427 μονάδες. Ωστόσο, η επιτυχία αυτή επισκιάζεται από νεύρα.
Στην προ-αγορά της Παρασκευής, ο S&P 500 έχει ήδη υποχωρήσει στις 6,285 μονάδες και ο Nasdaq 100 στις 22,980. Δεν πρόκειται μόνο για ρευστοποιήσεις μετά από άνοδο — είναι η αγορά που προσπαθεί να αφομοιώσει έναν νέο κύμα εξωτερικών σοκ και τοπικών σημάτων.
Οι επενδυτές επικεντρώνονται σε:
Η χρηματιστηριακή αγορά παραμένει όμηρος των σημάτων από τον Λευκό Οίκο: ο Πρόεδρος Trump ξεκινά νέους δασμούς σε βασικούς εμπορικούς εταίρους από τις 7 Αυγούστου. Αν και δεν υπάρχει ακόμη πανικός, όλο και περισσότεροι επενδυτές μετακινούνται προς μετρητά ή μειώνουν την έκθεσή τους σε περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου.
Μεταξύ των ηγετών της αγοράς: η Microsoft εξέπληξε με ισχυρά τριμηνιαία κέρδη, σπρώχνοντας την κεφαλαιοποίησή της κοντά στα 4 τρισεκατομμύρια δολάρια κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης, καθιστώντας την τη δεύτερη εταιρεία μετά την Nvidia που επιτυγχάνει αυτό το ορόσημο. Αυτό δίνει στη Μεγάλη Τεχνολογία άλλη μια ευκαιρία να ηγηθεί, αλλά η ανισορροπία στους δείκτες, που οδηγείται από λίγες μόνο γίγαντες της τεχνολογίας, γίνεται πιο εμφανής.
Αντίθετα, η μετοχή της Nvidia έπεσε κατά 0,78% καθώς οι επενδυτές άρχισαν να ρευστοποιούν θέσεις σε υπερθερμασμένα ονόματα, στρέφοντας την προσοχή τους σε νέες ευκαιρίες.
Η αγορά αντιδρά σαφώς σε ανάμεικτα εταιρικά νέα: η Amazon κατέρρευσε κατά 7% λόγω αδύναμης καθοδήγησης, ενώ η Apple αυξήθηκε κατά 2% λόγω ισχυρών κερδών. Οι δείκτες παλεύουν να αφομοιώσουν αυτά τα αντικρουόμενα σήματα και αρχίζουν να εμφανίζουν σαφείς ενδείξεις κόπωσης.
Η ρευστοποίηση είναι πλέον εμφανής. Η άνοδος του Δείκτη Μεταβολής Καταναλωτή (PCE) κατά 0,3% MoM και 2,8% YoY αποθαρρύνει τις ελπίδες για μείωση επιτοκίων από τη Fed βραχυπρόθεσμα. Όλοι τώρα στρέφουν την προσοχή τους στις επικείμενες nonfarm payrolls, οι οποίες θα μπορούσαν να καθορίσουν τον τόνο ολόκληρου του Αυγούστου.
Ο παγκόσμιος κίνδυνος δεν έγκειται μόνο στη μακροοικονομική και νομισματική πολιτική, αλλά και στη γεωπολιτική. Η κλιμάκωση των αμερικανικών δασμών μπορεί να προκαλέσει αντίποινα και να αυξήσει την μεταβλητότητα της αγοράς τον Αύγουστο. Επιπλέον, το γνωστό μοτίβο μετά τη Fed "shorting the market" εμφανίστηκε ξανά: η τοπική υποχώρηση στους δείκτες απέφερε γρήγορα κέρδη στους πιο ανήσυχους επενδυτές.
Τεχνική εικόνα: οι αισιόδοξοι κρατούν τα υψηλά, αλλά οι κίνδυνοι υποχώρησης αυξάνονται
Ο S&P 500 έχει πρόσφατα ορίσει νέα υψηλά με μικρή αντίσταση, φτάνοντας στη ζώνη 6,380–6,460. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι το πρόσφατο κλείσιμο υπολείπεται των υψηλών, και τα futures της Παρασκευής υποχωρούν — ένα πρώτο προειδοποιητικό σημάδι για όσους εξακολουθούν να διατηρούν μακροχρόνιες θέσεις.
Ξεπεράστηκε το όριο των 6,400, αλλά η διατήρηση πάνω από αυτό το επίπεδο δεν πέτυχε. Η τοπική στήριξη βρίσκεται πλέον γύρω στα 6,300. Μια διάσπαση κάτω από αυτό το επίπεδο θα μπορούσε να ανοίξει το δρόμο προς πιο σημαντική στήριξη στις 6,177 και 6,061 — και οι δύο κρίσιμες ζώνες αναστροφής των τελευταίων μηνών.
Η δεύτερη γραμμή άμυνας είναι το εύρος 6,177–6,061, όπου οι αγοραστές διατήρησαν τη θέση τους τον Ιούνιο και τον Ιούλιο. Εάν ο δείκτης εδραιωθεί κάτω από το 6,300–6,280, είναι πιθανή μια πιο έντονη πτώση — ειδικά σε περίπτωση ανεπαρκούς έκθεσης για την απασχόληση ή έντασης στις εμπορικές σχέσεις.
Ο RSI στο ημερήσιο διάγραμμα αρχίζει να απομακρύνεται από τα επίπεδα υπερπώλησης, αλλά είμαστε ακόμα μακριά από μια πλήρη διόρθωση. Η δομή της αγοράς δεν έχει ακόμα πάρει καθοδική τάση, αλλά οι αποκλίσεις των δεικτών αυξάνονται και η συμμετοχή στη άνοδο περιορίζεται ολοένα και περισσότερο σε μόλις 5–7 μετοχές μεγάλου κεφαλαίου.
Ο Nasdaq 100 είναι ακόμη πιο ευαίσθητος στις ειδήσεις. Η κακή αναφορά της Amazon και η γενική ελάττωση της υπερβολής στην τεχνητή νοημοσύνη έδωσαν περισσότερη δύναμη στους πωλητές. Ο δείκτης δοκιμάζει τώρα βραχυπρόθεσμη στήριξη στο 22,900–22,850. Μια διάσπαση εδώ ανοίγει το δρόμο προς τις 22,500 και πιο κάτω.
Δεν υπάρχει ακόμη επίσημη αναστροφή τάσης, αλλά οι επενδυτές μαζικά κλειδώνουν κέρδη σε κερδοφόρες θέσεις. Είναι ένα κλασικό σημείο όπου τα ασθενή μακροοικονομικά δεδομένα ή ακόμα και η έλλειψη νέων καταλυτών θα μπορούσαν να προκαλέσουν μια αλυσιδωτή αντίδραση πωλήσεων.
Σε αυτό το στάδιο, τα μεγάλα ανοίγματα και οι απότομες κινήσεις πριν την αγορά είναι ιδιαίτερα επικίνδυνα – σαφή σημάδια μετάβασης σε αγορά πωλητών.
Προοπτική για την επόμενη εβδομάδα: αναμένονται διακυμάνσεις και η έναρξη διόρθωσης
Η εβδομάδα μετά τη δημοσιοποίηση των nonfarm payrolls είναι παραδοσιακά ένα σημείο καμπής — η αγορά είτε βρίσκει νέο κατευθυντήριο καταλύτη και συνεχίζει την άνοδο, είτε το εκλαμβάνει ως δικαιολογία για κλείδωμα κερδών και διόρθωση.
Υπό τις τρέχουσες συνθήκες, το δεύτερο σενάριο φαίνεται ολοένα και πιο πιθανό.
Αν η αναφορά των NFP απογοητεύσει (ειδικά σε σχέση με την αύξηση των μισθών ή τη συνολική δημιουργία θέσεων εργασίας), η διόρθωση μπορεί να επιταχυνθεί.
Για το S&P 500, ο επόμενος καθοδικός στόχος θα ήταν 6.175–6.200, έπειτα 6.060–6.080, με πιθανή βραχυπρόθεσμη πτώση στις 6.000–6.050 αν οι διακυμάνσεις αυξηθούν.
Αν οι nonfarms είναι ισχυροί και δε συμβεί επιδείνωση των εμπορικών εντάσεων, τα δείκτες μπορεί να επιχειρήσουν να ξαναδοκιμάσουν τα ανώτατά τους επίπεδα. Αλλά αυτό το σενάριο φαίνεται λιγότερο πιθανό τώρα, δεδομένων των υπερβολικών συνθηκών υπερβολής και της στενής διασποράς στο κατανεμημένο ενδιαφέρον της αγοράς.
Η αγορά έχει γίνει υπέρμετρα εξαρτημένη από 5–7 μεγάλες εταιρείες, πράγμα που σημαίνει ότι ακόμη και μέτριες διορθώσεις σε αυτές τις μετοχές μπορούν να κατεβάσουν τα δείκτες κατά 2–4% χωρίς σαφή καταλύτη.
Οι αναλυτές αναμένουν διακυμάνσεις και κατακερματισμένες κινήσεις την επόμενη εβδομάδα. Οι αγορές θα επιδιώξουν μια ισορροπία μεταξύ της ευφορίας της Big Tech και των αναδυόμενων γεωπολιτικών κινδύνων. Προσέξτε ενέργειες στους τομείς μεσαίας κεφαλαιοποίησης και τη μεταφορά κεφαλαίων σε πιο αμυντικές επιλογές όπως η υγειονομική περίθαλψη, οι τηλεπικοινωνίες, ίσως και οι μετοχές μερισμάτων.
Για τους επενδυτές
Είναι ώρα να μειώσετε τη μόχλευση, να πάρετε κέρδη και να αναζητήσετε ποιοτικά σημεία εισόδου σε πράσινες περιοχές μετά τη διόρθωση. Η ταχύτητα είναι το κλειδί για την επιβίωση σε αυτό το είδος περιβάλλοντος. Ο Αύγουστος ξεκινά με πλήρη ταχύτητα — και η αγορά προετοιμάζεται για ένα νέο παιχνίδι.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
