21.04.202509:04 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η Πτώση του Δολαρίου και της Αγοράς Μετοχών Συνεχίζεται (Το AUD/USD Μπορεί να Συνεχίσει να Ανεβαίνει Ενώ το USD/JPY Μειώνεται Περισσότερο)

Ενώ η Ευρώπη και μέρη της Ασίας συνεχίζουν να γιορτάζουν το Πάσχα και η πολιτική ζωή έχει προσωρινά σταματήσει, στις Η.Π.Α., η τάση "Make America Great Again" που καθιερώθηκε από τον Donald Trump συνεχίζει να κερδίζει έδαφος. Αν κάποιος ακόμα ήλπιζε ότι η κατάσταση θα σταθεροποιηθεί μετά την απόφαση του Προέδρου να καθυστερήσει την επιβολή εκτεταμένων δασμών, η περασμένη εβδομάδα έδειξε ότι τέτοιες ελπίδες είναι πρόωρες.

Το χάος που έχει ξεκινήσει από τις Η.Π.Α. — συγκεκριμένα από τον Trump — παραμένει. Και ενώ μπορεί να μην είναι εντελώς ανεξέλεγκτο, επηρεάζει τις αξίες των περιουσιακών στοιχείων και το συνολικό κλίμα της αγοράς. Την περασμένη εβδομάδα, ακόμη και η Federal Reserve, μέσω του Προέδρου Jerome Powell, ήταν στο προσκήνιο.

Για άλλη μια φορά, ο Trump προέτρεψε την Fed να συνεχίσει να μειώνει τα επιτόκια παρά τους ανανεωμένους κινδύνους πληθωρισμού. Λόγω της επιθετικής ώθησης του Προέδρου να επιτύχει τους στόχους του, οι επενδυτές είδαν αυτή την πίεση ως ένδειξη ότι είναι πιθανόν να υπάρξουν περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων. Στο πλαίσιο αυτό, και μετά το μακρύ πασχαλινό σαββατοκύριακο, το δολάριο Η.Π.Α. δέχθηκε έντονη πίεση ξανά. Η πτώση του συνεχίστηκε κατά τη σημερινή ασιατική συνεδρίαση συναλλαγών. Οι μειώσεις επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και άλλες κεντρικές τράπεζες δεν είναι πλέον επαρκείς για να σταματήσουν την πτώση της ζήτησης για το δολάριο.

Τι καθοδηγεί αυτή την κατάσταση;

Ο κύριος λόγος είναι η σχεδόν πανικόβλητη φυγή από τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου — ιδιαίτερα τις μετοχές των Η.Π.Α. Οι επενδυτές φοβούνται ότι η ριζική αλλαγή στο πολιτικό και οικονομικό παράδειγμα υπό τη σημερινή διακυβέρνηση των Η.Π.Α. θα βλάψει σοβαρά την εθνική οικονομία και θα έμπαζε την παγκόσμια οικονομία σε μια παρατεταμένη και επώδυνη ύφεση. Αυτό θα κατέστελλε τη λειτουργία στις πραγματικές οικονομίες και θα μείωνε τη ζήτηση τόσο για μετοχές όσο και για εμπορεύματα. Σε ένα τέτοιο σενάριο, ενεργοποιείται η κλασική στρατηγική: όταν δεν βλέπεις σαφή διαδρομή μπροστά — ιδιαίτερα στις Η.Π.Α. — απορρίπτεις τα περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια, τις μετοχές και το ίδιο το δολάριο.

Αυτό δεν σημαίνει ότι το ευρώ ή η λίρα είναι σε πολύ καλύτερη κατάσταση. Οι οικονομικές συνθήκες στη ζώνη του ευρώ και το Ηνωμένο Βασίλειο είναι ίσως χειρότερες από αυτές στις Η.Π.Α.

Η πτώση της ζήτησης για "οτιδήποτε αμερικανικό" — συμπεριλαμβανομένων των μετοχών και του δολαρίου — είναι αποτέλεσμα των προηγούμενων μαζικών εισροών ξένου κεφαλαίου σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία. Η αγορά μετοχών των Η.Π.Α. ανέβαινε σχεδόν κατακόρυφα, με ισχυρή ζήτηση για κρατικά ομόλογα που στήριζαν το δολάριο. Οι επενδυτές ήλπιζαν ότι η "οικονομική μηχανή εποχής Biden" θα συνέχιζε να λειτουργεί, απλώς προσαρμοσμένη από τις μεταρρυθμίσεις του Trump — αλλά αυτό δεν συνέβη. Ο 47ος πρόεδρος επέλεξε πλήρη αναμόρφωση της προηγούμενης οικονομικής δομής. Η αβεβαιότητα για το τελικό αποτέλεσμα είναι ακριβώς αυτό που προκαλεί τη σημερινή αστάθεια της αγοράς.

Επιστρέφοντας στο δολάριο, αυτή τη στιγμή διαπραγματεύεται λίγο πάνω από 98.00 στον δείκτη ICE και είναι πιθανό να συνεχίσει να κατεβαίνει μόλις αυτό το επίπεδο σπάσει.

Τώρα, για έναν δεύτερο — λιγότερο εμφανή — λόγο πίσω από την αδυναμία του δολαρίου είναι η σαφής πρόθεση του Trump να αποδυναμώσει το δολάριο έναντι όλων των μεγάλων νομισμάτων (και όχι μόνο αυτών). Είναι αδύνατο να ενισχυθούν οι εξαγωγές και η εγχώρια παραγωγή με ένα ισχυρό δολάριο. Για να γίνουν τα αμερικανικά προϊόντα ανταγωνιστικά παγκοσμίως, το νόμισμα πρέπει να πέσει — κάτι που επιτυγχάνεται εύκολα μέσω των μειώσεων επιτοκίων, ακριβώς αυτό που επιδιώκει ο Trump.

Δεδομένων όλων όσων συμβαίνουν στις αγορές, πιστεύω ότι ο δείκτης δολαρίου ICE θα πέσει κάτω από 98.00 αυτή την εβδομάδα και μπορεί να δοκιμάσει τη στήριξη στο 96.50 μέχρι το τέλος της εβδομάδας. Τα κρυπτονομίσματα είναι πιθανό να αυξηθούν μέτρια, υποστηριζόμενα από την αδυναμία του δολαρίου, αλλά η ισχυρή ανάπτυξη είναι απίθανη. Η ευαισθησία τους σε εξωτερική αρνητικότητα μπορεί να προκαλέσει να σταματήσει αυτή η ανάκαμψη μέσα στις επόμενες μέρες.

Οι τιμές του χρυσού έχουν εκτοξευθεί ξανά amid persistent fears and uncertainty. Ένα νέο ιστορικό υψηλό στα 3400.00 μπορεί να επιτευχθεί σύντομα, πιθανά σήμερα ή αύριο μετά από μια σύντομη διόρθωση.

Γενικά, οι τρέχουσες συνθήκες αγοράς είναι πιθανό να επιμείνουν — εκτός εάν ο Trump κάνει μια σημαντική αλλαγή στις γεωπολιτικές και οικονομικές πολιτικές του.

Καθημερινές Προβλέψεις:

AUD/USD

Το ζεύγος έχει υπερβεί το επίπεδο αντίστασης του 0.6390. Θετικές ειδήσεις από την Κίνα σχετικά με τη διατήρηση υποστηρικτικής νομισματικής πολιτικής από την κεντρική της τράπεζα — σε συνδυασμό με την αδυναμία του δολαρίου — μπορεί να υποστηρίξουν το ζεύγος και να το ωθήσουν υψηλότερα μετά από μια σύντομη υποχώρηση στο 0.6555. Ένα πιθανό σημείο εισόδου για αγορά θα μπορούσε να είναι το επίπεδο 141.14.

USD/JPY

Το ζεύγος έχει πέσει κάτω από το ισχυρό επίπεδο στήριξης του 141.65. Η αδυναμία του δολαρίου και η πιθανότητα περαιτέρω μειώσεων των επιτοκίων στις Η.Π.Α. — σε αντίθεση με μια πιθανή αύξηση επιτοκίων στην Ιαπωνία — ασκούν πίεση στο ζεύγος. Εάν συνεχιστούν αυτές οι τάσεις, το USD/JPY μπορεί να πέσει πρώτα στο επίπεδο 140.00 και στη συνέχεια στο 138.80. Ένα πιθανό σημείο εισόδου για πώληση θα μπορούσε να είναι το επίπεδο 1594.18.