18.04.202400:57 Ανάλυση και κριτικές Forex: Θα αναλάβει το ευρώ ένα ρίσκο;

Το IMF αυξάνει την πρόβλεψή του για το Αμερικανικό ΑΕΠ για το 2024 κατά σημαντικά 0,6 μονάδες ποσοστού, στο 2,7%. Η Goldman Sachs υπογραμμίζει τις ΗΠΑ ως το μοναδικό κράτος G10 όπου η πληθωριστική πίεση επιταχύνεται, υποδεικνύοντας δυνατότητα για συνεχιζόμενη ανάπτυξη του USD. Η αμερικανική εξαίρεση, σε συνδυασμό με τη πρόθεση της Federal Reserve να διατηρήσει το επιτόκιο των ομολόγων στο 5,5% περισσότερο από το αναμενόμενο, δημιουργεί μια στερεά βάση για την κατεύθυνση της EUR/USD προς τα κάτω. Ωστόσο, στο παραμικρό πρόσχημα, οι εκμεταλλευτές δείχνουν έτοιμοι για αντίσταση.

Η Goldman Sachs διαπράττει μια μικρή παρανόηση. Η ΗΠΑ δεν είναι το μοναδικό κράτος όπου οι καταναλωτικές τιμές εκπλήσσουν τους ειδικούς του Bloomberg. Η πληθωρική πίεση στο Ηνωμένο Βασίλειο μειώθηκε λιγότερο από το αναμενόμενο τον Μάρτιο. Οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν κατά 3,2%, οδηγώντας την αγορά μελλοντικών συμβάσεων να αναβάλει τις προβλέψεις μείωσης επιτοκίων για την Τράπεζα της Αγγλίας. Οι παράγωγοι υποδηλώνουν πως το επιτόκιο θα μειωθεί μόνο σε μία συνεδρίαση της MPC, με πιθανότητα 50% να συμβεί ξανά τον Δεκέμβριο. Η λίρα ενισχύθηκε έναντι των κυριότερων νομισμάτων του κόσμου, με αποτέλεσμα να τραβήξει προς τα πάνω την EUR/USD.

Δυναμική της πληθωρικής πίεσης στις ανεπτυγμένες χώρες

Οι οικονομολόγοι του Bloomberg αναφέρουν ότι η πληθωρισμός στο Ηνωμένο Βασίλειο προβλέπεται να πέσει κάτω από το 2% τους επόμενους μήνες και η Τράπεζα της Αγγλίας θα ξεκινήσει πιθανότατα τα μέτρα χαλάρωσης το καλοκαίρι. Ωστόσο, πλέον δεν αναμένεται μια μακρόχρονη περίοδος με τιμές κάτω από τον στόχο της Τράπεζας της Αγγλίας. Όλες οι προσπάθειες των επενδυτών να αντισταθούν στο βρετανικό λίρα και το ευρώ καλούνται να αποτύχουν.

Πράγματι, όταν η οικονομία της ευρωζώνης προβλέπεται να αυξηθεί μόλις κατά 0,8%, σύμφωνα με το ΔΝΤ, και ο πληθωρισμός επιβραδύνθηκε στο 2,4% τον Μάρτιο, είναι δύσκολο να βασιστούμε σε μια σημαντική διόρθωση EUR/USD. Ειδικά αφού τα μέλη του Εκτελεστικού Συμβουλίου συνεχίζουν να επιμένουν στην έναρξη του κύκλου χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ τον Ιούνιο. Για παράδειγμα, ο Mario Centeno είπε πως είναι καιρός να αλλάξει αυτή η νομισματική πολιτική. Η ΕΚΤ θα χρειαστεί να κάνει περαιτέρω μειώσεις στα επιτόκια φέτος και του χρόνου, ακολουθώντας μια αρχική κίνηση τον Ιούνιο, σύμφωνα με τον Francois Villeroy de Galhau. Η Christine Lagarde υποστηρίζει πως σε απουσία σοκ, η κεντρική τράπεζα συνεχίζει να προγραμματίζει τη μείωση των επιτοκίων στο πλησιέστερο χρονικό διάστημα.

Προβλέψεις του ΔΝΤ για διάφορες χώρες

Θα είναι μια κατάρρευση της αγοράς μετοχών ή μια εστίαση των γεωπολιτικών συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή; Ή αντίθετα, θα μπορούσε η άνοδος του S&P 500 και η παγκόσμια επιθυμία για ρίσκο, η οποία οδηγείται από τα ισχυρά κέρδη των εταιριών, να σπρώξει το ευρώ ψηλότερα;

Τεχνικά, στο καθημερινό γράφημα EUR/USD, οι ταύροι κερδίζουν τη μάχη για το κλειδί προσανατολισμού του 1,0635, με αποτέλεσμα να αυξάνεται ο κίνδυνος ενημέρωσης των υψηλών της ημέρας στα 1,0650 και 1,0665. Μια αυτοπεποίθηση διάβροχος θα μπορούσε να παρέχει βάση για αγοράσματα στο βραχύ χρονικό διάστημα.