03.04.202401:29 Ανάλυση και κριτικές Forex: Τα δεδομένα του ISM υποστήριξαν το δολάριο. Επισκόπηση του EUR/USD

Ο δείκτης ISM Κατασκευών των ΗΠΑ αυξήθηκε στις 50,3 τον Μάρτιο, ένα αποτέλεσμα που υπερκέρασε τις προσδοκίες, καθώς η οικονομική δραστηριότητα επιτάχυνε μετά από 16 μήνες συρρίκνωσης. Θετικές τάσεις εμφανίστηκαν σε δείκτες όπως η αύξηση των νέων παραγγελιών και η παραγωγικότητα, ενώ το υπο-δείκτης των τιμών ανήλθε 3,3 μονάδες στο 55,8 και οι μισθοί αυξήθηκαν στο υψηλότερο επίπεδο από τα μέσα του 2022, υποστηρίζοντας συνολικές πληθωριστικές πιέσεις.

Η ισχυρότερη από το αναμενόμενο δεδομένα ISM οδήγησε σε έντονη αύξηση στην απόδοση ομολόγων του Κρατικού Θησαυρού, υποστηρίζοντας το δολάριο. Η πιθανότητα επιτάχυνσης της οικονομικής ανάπτυξης των ΗΠΑ έχει αυξηθεί, αλλά σε κάθε περίπτωση, πρέπει να περιμένουμε την έκθεση για τον τομέα των υπηρεσιών.

Την Τρίτη, οι ΗΠΑ είχαν προγραμματίσει να δημοσιεύσουν την έκθεση JOLT Job Openings για τον Φεβρουάριο. Με την αυξημένη διαθεσιμότητα εργατικού δυναμικού, υπάρχει πιθανότητα για μείωση της τάσης στις κενές θέσεις εργασίας τους επόμενους μήνες, η οποία θα υποστηρίξει περαιτέρω το επιχείρημα υπέρ της πρώτης μείωσης του επιτοκίου της Έκδοσης Κεντρικής Τράπεζας.

Η Ευρώπη δεν κυκλοφόρησε κάποια σημαντική έκθεση καθώς οι τράπεζες ήταν κλειστές την Παρασκευή και τη Δευτέρα. Ωστόσο, αρκετοί αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας μίλησαν για τις προοπτικές των επιτοκίων. Ο Κιπολόνα είπε ότι οι μειώσεις των επιτοκίων θα μπορούσαν να ξεκινήσουν το συντομότερο δυνατόν αν τα στοιχεία πληθωρισμού και μισθών συγχρονιστούν με τις προσδοκίες της ΕΚΤ για ανακούφιση από τις πιέσεις στις τιμές. Ο Βιλερουά είπε ότι η ΕΚΤ μπορεί να μειώσει τα επιτόκια ανεξαρτήτως της Federal Reserve, μια άποψη που υποστηρίζεται από τον Χόλτσμαν, επισημαίνοντας ότι η ευρωπαϊκή οικονομία αναπτύσσεται πιο αργά από την αμερικανική (η οποία απαιτεί μαλακότερες χρηματοοικονομικές συνθήκες, δηλαδή μειώσεις στα επιτόκια). Ο Στουρνάρας είπε ότι είναι εφικτές συνολικά τέσσερις μειώσεις των επιτοκίων το 2024.

Όπως βλέπουμε, δεν υπάρχει συναίνεση εντός της ΕΚΤ. Την Τετάρτη θα δημοσιευτεί η έκθεση πληθωρισμού για τον Μάρτιο, τα δεδομένα PMI την Πέμπτη και η έκθεση πωλήσεων λιανικής για τον Φεβρουάριο την Παρασκευή. Ενώ αυτές οι έκθεσεις θα έχουν κάποια επίδραση στις προοπτικές του ευρώ, η έκθεση απασχόλησης των ΗΠΑ αναμένεται να έχει πολύ ισχυρότερη επίδραση. Οι αγορές πιθανόν να μην δουν σημαντικές κινήσεις έως την Παρασκευή.

Η καθαρή μακρά θέση σε EUR μειώθηκε κατά 2,343 δισ. ευρώ κατά τη διάρκεια της εβδομάδας της αναφοράς, η μεγαλύτερη εβδομαδιαία μεταβολή μεταξύ όλων των κύριων νομισμάτων. Το συνολικό πλεόνασμα έχει συρρικνωθεί σε 4,223 δισ., η ταύτιση με την κατεύθυνση της ανόδου παραμένει ανέπαφη, αλλά εξασθενεί γρήγορα, και η τιμή έχει πέσει κάτω από το μακροπρόθεσμο μέσο όρο.

Το ζεύγος EUR/USD βρίσκεται κοντά στο χαμηλό του Φεβρουαρίου στα 1,0695, υποδεικνύοντας ότι αυτή η υποστήριξη πιθανόν να δοκιμαστεί στο προσεχές διάστημα. Υπάρχει μεγάλη πιθανότητα για περαιτέρω κίνηση προς τα κάτω και μετά από μια διάσπαση, το στόχος θα μεταφερθεί στην περιοχή της επόμενης υποστήριξης στα 1,0530/50.