25.03.202423:58 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η Τράπεζα της Αγγλίας ετοιμάζει τις αγορές για την πρώτη μείωση του επιτοκίου. Επισκόπηση του GBP/USD

Όπως αναμενόταν, η Τράπεζα της Αγγλίας αποφάσισε να διατηρήσει το Επιτόκιο της Τράπεζας στο 5,25%. Η κατανομή των ψήφων υποδηλώνει ότι εξακολουθούν να υπάρχουν ακόμα αντιρρήσεις μέσα στην επιτροπή, αλλά σε πολύ μικρότερο βαθμό σε σχέση με το παρελθόν. Σε αυτή τη συνάντηση, 8 μέλη ψήφισαν υπέρ της μη αλλαγής της απόφασης και ένα μέλος υπέρ μιας μείωσης 25 μονάδων βάσης σε σύγκριση με την προηγούμενη ψηφοφορία 6-2-1, όπου οι "κιρκέτια" Haskel και Mann άλλαξαν τις θέσεις τους σε ουδέτερες.

Η Τράπεζα της Αγγλίας διατήρησε το μεγαλύτερο μέρος των λέξεων των προβλέψεών της, συμπεριλαμβανομένης της δήλωσης ότι η Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής "παραμένει έτοιμη να προσαρμόσει τη νομισματική πολιτική όπως κατάλληλον από τα οικονομικά δεδομένα για να επιστρέψει την πληθωριστική τιμή στο στόχο του 2% με βιωσιμό τρόπο".

Η επόμενη συνάντηση, όπου θα παρουσιαστούν νέες προβλέψεις, έχει προγραμματιστεί για την 9η Μαΐου, και μέχρι εκείνη τη στιγμή θα υπάρχουν λίγες αναφορές προς αξιολόγηση - μόνο μια αναφορά πληθωρισμού για τον Μάρτιο και μια αναφορά αγοράς εργασίας. Η πιθανότητα μιας μείωσης του επιτοκίου σε αυτή τη συνάντηση είναι χαμηλή, εκτός αν φυσικά τα νέα δεδομένα περιέχουν σημαντικές εκπλήξεις.

Οι αγορές αντέδρασαν με επιφυλάξεις καθώς οι επενδυτές προβλέπουν αυτή τη στιγμή την πρώτη μείωση του επιτοκίου τον Αύγουστο, κάτι που δίνει στη λίρα μια συγκεκριμένη πλεονεκτική θέση. Ωστόσο, μια αναθεώρηση των προσδοκιών είναι δυνατή αν η πληθωριστική τιμή επιβραδυνθεί ταχύτερα από το προβλεπόμενο. Η αναφορά του Μαρτίου έδειξε μια σημαντική επιβράδυνση στο ρυθμό αύξησης των τιμών - ο συνολικός πληθωρισμός μειώθηκε από 4% σε 3,4% (αναμενόμενο 3,6%), ενώ ο πυρήνικός πληθωρισμός υποχώρησε από 5,1% σε 4,5% (αναμενόμενο 4,6%).

Αν ο Μάρτιος και το Απρίλιο δείξουν περαιτέρω πτώσεις, οι αγορές θα πρέπει να μετατοπιστούν προς έναν πιο πρώιμο χρονικό πλαίσιο από τον Αύγουστο, το οποίο θα στερήσει στο λίρο το κύριο πλεονέκτημά του, καθώς και το κέρδος θα μειωθεί ταχύτερα. Με το αδύναμοτερο οικονομικό πλαίσιο της UK σε σχέση με τις ΗΠΑ, το κύριο επιχείρημα υπέρ της ανάπτυξης της λίρας θα εξαφανιστεί.

Ίσως αυτές οι σκέψεις οδήγησαν σε πώληση της λίρας στο τέλος της προηγούμενης εβδομάδας, καθώς αυξήθηκε η πιθανότητα για μία πιο πρόωρη μείωση των επιτοκίων.

Η συνολική μεγάλη θέση σε GBP μειώθηκε κατά 1,4 δισεκατομμύρια σε 4,2 δισ. κατά τη διάρκεια της εβδομάδας που αναφέρεται, δείχνοντας την πρώτη σημαντική μείωση για φέτος. Η τάση προς τα πάνω παραμένει αναλλοίωτη, αλλά η τιμή κινείται προς τα κάτω.

Η λίρα παραμένει σε πλάγια κίνηση. Ωστόσο, τώρα υπάρχει μικρότερη πιθανότητα επανάκτησης της ανοδικής τάσης. Αναμένουμε μια προσπάθεια να δοκιμάσει τον χαμηλό όριο της πλάγιας κίνησης στο 1,2500/20 και, εάν επιτύχει, ενδέχεται να προχωρήσει. Οι προσδοκίες για επιστροφή της τιμής στην τοπική υψηλή τιμή στο 1,2892 παραμένουν στάσιμες για την ώρα. Η λίρα μπορεί να αντιμετωπίσει αντίσταση στη μέση της πλάγιας κίνησης στο 1,2670/90. Το ζεύγος χρειάζεται σήματα από την Τράπεζα της Αγγλίας για να επαναλάβει την ανάπτυξη, αλλά αυτά είναι απίθανα.