20.10.202607:15 Forex Analysis & Reviews: USD/CHF. Analýza. Prognóza. Švýcarský frank pod tlakem

V pondělí pár USD/CHF mírně posílil: americký dolar se zotavuje po korekci z minulého týdne, která následovala po prudkém poklesu výnosů amerických státních dluhopisů. V době psaní tohoto textu se pár obchoduje poblíž úrovně 0,8263, což představuje denní nárůst o přibližně 0,27 %.

Výnos 10letých amerických státních dluhopisů vzrostl přibližně o 7 bazických bodů na zhruba 5,13 % poté, co ve čtvrtek klesl na 5,03 % – nejnižší úroveň od 23. září. K prudkému poklesu výnosů v minulém týdnu přispěl výprodej na akciových trzích, zejména u akcií spojených s umělou inteligencí, což přimělo investory přesunout kapitál z rizikových aktiv do státních dluhopisů.

Index amerického dolaru (DXY), který měří hodnotu dolaru vůči koši šesti hlavních měn, se pohybuje poblíž úrovně 101,95 poté, co v pátek klesl na 101,58.

Dolaru rovněž pomáhá slabost eura, která souvisí s politickou nejistotou a rostoucími pochybnostmi o udržitelnosti veřejných financí ve Francii. Pokles dolaru omezují také očekávání dalšího zpřísňování měnové politiky ze strany amerického Fedu.

Údaje o inflaci v USA zveřejněné minulý týden překonaly očekávání trhu. Celkový index spotřebitelských cen (CPI) vzrostl v září meziměsíčně o 0,6 % a meziročně o 3,7 %. Jádrová inflace dosáhla 2,6 %, zatímco očekávalo se 2,5 %. Také výrobní ceny byly vyšší, než předpovídaly prognózy, což posiluje obavy, že cenové tlaky by mohly zůstat nad 2% cílem Fedu po delší dobu.

Většina účastníků trhu přesto očekává, že Fed tento měsíc ponechá sazby beze změny – poté, co je v září zvýšil o 25 bazických bodů. Člen rady guvernérů Fedu Kevin Warsh v pátek neposkytl žádný výhled budoucího vývoje a uvedl: "Nepředjímám výsledky budoucích zasedání." Podle nástroje CME FedWatch je v současnosti pravděpodobnost zvýšení sazeb na zasedání ve dnech 27.–28. října odhadována zhruba na 15 %, zatímco pravděpodobnost zvýšení sazeb do prosince činí přibližně 89 %.

Vyhlídky na další zpřísnění sazeb Fedu působí na švýcarský frank negativně, zejména proto, že Švýcarská národní banka drží svou základní úrokovou sazbu na nule. Laťka pro zvýšení sazeb SNB se zdá být vysoko, protože švýcarská inflace zůstává v rozmezí cenové stability 0–2 %.

Současně poptávka po franku jako bezpečném přístavu v době geopolitických rizik a politické nestability ve Francii může měnu podpořit vůči ostatním hlavním měnám.

Z technického hlediska pár našel support pod 50denním EMA. Další support je na 50denním SMA, pod kterým by cena mohla klesnout ke 100dennímu SMA. Rezistence leží poblíž 0,8280. Aby býci snížili prodejní tlak, musí prorazit 20denní SMA kolem kulaté úrovně 0,8300. Oscilátory jsou smíšené a býci ztratili část hybnosti, což signalizuje negativní RSI.

Níže uvedená tabulka ukazuje procentuální změny švýcarského franku vůči hlavním měnám za aktuální měsíc. Největší posílení frank zaznamenal vůči euru.