empty
 
 
cz
Podpora
Okamžité otevření účtu
Platforma pro obchodování
Vložit / stáhnout

25.09.202613:29 Forex Analysis & Reviews: Proč zlato ztratilo zájem o růst

Relevance až do 07:00 2026-09-26 UTC+00

Zlato by mělo zakončit týden níže a obchoduje se v širším bočním kanálu, jelikož vysoké ceny energií a obavy z inflace zvýšily výnosy dluhopisů a posílily očekávání, že Federální rezervní systém bude muset nadále zvyšovat sazby. Platina dnes mírně vzrostla, zatímco palladium kleslo.

Exchange Rates 25.09.2026 analysis

V pátek se kov vyšplhal ke 4 300 USD za unci, ale zůstává zhruba 2 % pod úrovní z minulého pátku. Ropa po růstu o více než 7 % za předchozí dva dny klesla, protože vyjednavači zkoumali postupnou dohodu, podle níž by Teherán znovu otevřel Hormuzský průliv a Washington by zrušil blokádu jeho přístavů.

Ceny energií a očekávání dalších zvýšení sazeb ze strany Fedu určovaly v posledních týdnech vývoj zlata; vyšší náklady na půjčky jsou pro nevýnosné aktivum obvykle negativní. Výprodej na trhu státních dluhopisů v USA se ve čtvrtek prudce zintenzivnil kvůli obavám z inflace po středečním růstu ropy a obnovených obavách ohledně státního dluhu – to je další protivítr pro zlato. Rostoucí výnosy, vyšší ceny ropy a silnější ekonomická data tedy kovu škodí současně. Nebuďte překvapeni, pokud zlato zůstane pod tlakem, zatímco výnosy budou nadále růst, ačkoli se dlouhodobá trajektorie kovu nezměnila.

V krátkodobém horizontu, dokud trh neobdrží nový důvod k obavám o důvěru v politiku Fedu nebo k dalšímu oslabení dolaru, hrozí, že se zlato bude obchodovat v bočním trendu – a to i přes strukturální důvody, které dále podporují vyšší ceny.

V průběhu celého září se zlato obchodovalo v relativně úzkém rozmezí kolem 4 300 USD za unci, zatímco trh opakovaně revidoval očekávání ohledně politiky Fedu. Navzdory krátkodobým překážkám mnoho investorů stále sází na to, že kov postupně zhodnotí a obnoví svou tradiční roli bezpečného aktiva v portfoliu.

Podle mého názoru je klíčovým problémem současného rozmezí zlata absence nového katalyzátoru. Geopolitická prémie spojená s Íránem v průběhu jednání klesá, výnosy amerických státních dluhopisů zůstávají vysoké, spíše než se jednalo o jednorázový nárůst, a v takovém prostředí hrozí, že kov uvízne v rozmezí 4 200–4 400 USD, dokud buď neztroskotají jednání o Hormuzu, nebo Fed nedá trhu důvod pochybovat o jeho odhodlání pokračovat ve zvyšování cen.

Exchange Rates 25.09.2026 analysis

Z technického hlediska musí kupující překonat nejbližší rezistenci na úrovni 4 304 USD. To by umožnilo cílit na 4 372 USD, nad kterou bude další průlom poměrně obtížný. Nejvzdálenějším cílem je oblast 4 424 USD. V případě poklesu se medvědi pokusí ovládnout úroveň 4 249 USD. Pokud uspějí, prolomení tohoto pásma by vážně poškodilo pozice býků a stlačilo cenu zlata k 4 186 USD s vyhlídkou na dosažení 4 156 USD.

*Účelem zde zveřejněné analýzy trhu je zvýšení vašeho povědomí, nikoli dávání pokynů k obchodování.

Miroslaw Bawulski,
Analytical expert of InstaSpot
© 2007-2026
Využijte doporučení analytiků právě teď
Doplnit obchodní účet
Otevřít obchodní účet

Díky analytickým přehledům společnosti InstaSpot získáte plné povědomi o tržních trendech! Jako zákazníkovi společnosti InstaSpot je Vám k dispozici velký počet bezplatných služeb umožňujících efektivní obchodování.

Nemůžete právě teď mluvit?
Položte vaši otázku v chatu.