03.07.202613:59 Forex Analysis & Reviews: Zlato prudce vzrostlo poté, co polevily obavy ze zvýšení sazeb Fedu

Zlato posílilo po zklamání ohledně amerických dat o počtu pracovních míst mimo zemědělství (NFP), která oslabila obavy ze zvýšení sazeb Fedu v letošním roce. Kov během dne vystřelil o 2,8 % a prodloužil dvoudenní oživení z téměř sedmiměsíčního minima. Do uzavření newyorské burzy vzrostla spotová cena zlata o 2,1 % na 4 113 USD za unci. Tato rally je monetární povahy: prudké zpomalení náboru zásadně mění očekávání trhu ohledně trajektorie sazeb, na kterou je kov nejcitlivější.

Obrat je přímočarý a odpovídá obvyklé logice zlata. Slabý trh práce snižuje tlak na předsedu Fedu Kevina Warshe, aby na červencovém zasedání zvýšil sazby. Červnová data NFP prakticky nenaplnila žádnou prognózu a výrazně oslabila jestřábí scénář. Vzhledem k tomu, že vysoké úrokové sazby jsou hlavním protivětrem pro nevýnosný kov, jakékoli zmírnění očekávání ohledně zpřísnění automaticky obnovuje atraktivitu zlata. To se také stalo.

Další směr tohoto kovu bude záviset na tom, zda budou příchozí ekonomická data i nadále podporovat argumenty pro nižší sazby. Jinými slovy: pro udržitelný růst potřebuje zlato další potvrzení, že se ekonomika ochlazuje a Fed uvolňuje.

Pozornost si zaslouží i Warsheva rétorika, která připravila půdu pro růst. Ačkoli nový předseda odmítá poskytovat přímé signály týkající se měnové politiky, jeho středeční komentáře na fóru ECB v Sintře – že se inflační rizika snížila – byly interpretovány jako méně jestřábí, než se čekalo. Tato změna tónu v kombinaci se slabou zprávou o zaměstnanosti vytvořila ideální podmínky pro odraz zlata.

Během dnešní asijské seance se zlato dotklo 4 190 USD. Stříbro vzrostlo o 2,5 % na 60,63 USD, zatímco platina a palladium také posílily.

Z technického hlediska musí kupující překonat nejbližší rezistenci na 4 186 USD, aby dosáhli cíle na úrovni 4 249 USD; proražení této úrovně by bylo náročné. Vzdálenějším cílem je oblast 4 304 USD. Při poklesu se medvědi pokusí převzít kontrolu nad 4 124 USD; pokud uspějí, proražení rozpětí by býkům vážně uškodilo a stlačilo by zlato směrem k minimu 4 062 USD s možností dosáhnout 4 008 USD.