26.05.202610:59 Forex Analysis & Reviews: Akciové trhy 26. května: S&P 500 a NASDAQ mírně klesají

Trhy byly včera uzavřeny. Minulý pátek akciové indexy zakončily výše: S&P 500 vzrostl o 0,37 %, Nasdaq 100 posílil o 0,19 % a Dow Jones Industrial Average vyskočil o 0,58 %.

Dnešní den trhy zahájily prudkým výprodejem, který byl nejvíce viditelný u futures kontraktů na americké indexy. Zdá se, že trhy stále balancují mezi opatrným optimismem ohledně rozhovorů s Íránem a novým vzplanutím napětí – americké síly zasáhly zařízení pro odpálení raket v Íránu a lodě, které se údajně pokoušely klást miny v Hormuzském průlivu. Ropa se po včerejším kolapsu odrazila, ale celkové vnímání rizika na akciích a dluhopisech zůstalo relativně konstruktivní.

Výnos 10letých amerických státních dluhopisů klesl o čtyři bazické body. Evropský index Stoxx 600 po včerejším 1% zisku v podstatě stagnoval. Dolar se stabilizoval poté, co v předchozím obchodování oslabil vůči hlavním měnám.

Klíčovou otázkou nyní je, jak trvalý tento optimismus je. Američtí představitelé označili útoky za obranné a prezident Donald Trump nezavrhl diplomatickou cestu, když řekl, že jednání probíhají dobře. Počáteční impuls z nedělních titulků však zjevně slábne: harmonogram možné dohody se posunul z "hodin" na "dny".

Dluhopisový trh mezitím vysílá vlastní signály. Rozdíl mezi výnosy 5letých a 30letých amerických státních dluhopisů se zúžil na 81 bazických bodů – nejníže od května loňského roku – a po obnovení obchodování se mírně vrátil na 83 bazických bodů. To naznačuje, že investoři čím dál více počítají se scénářem, v němž bude Fed pod vedením nastupujícího předsedy Kevina Warsha muset držet úrokové sazby déle na vyšší úrovni, než aby je snižoval.

Je pozoruhodné, že Trump v pátek veřejně prohlásil, že chce, aby byl Warsh nezávislým předsedou Fedu – zjevný pokus uklidnit obavy investorů z politického tlaku na centrální banku. Trh však zůstává opatrný: Trump již dříve vyzval ke snížení sazeb a rozpor mezi jeho prohlášeními a skutečnými očekáváními trhu přetrvává.

Z technického hlediska analýza S&P 500 ukazuje, že bezprostředním úkolem kupujících je překonat rezistenci na 7 547 USD. To by potvrdilo obnovený růst a otevřelo cestu k 7 574 USD. Udržení kontroly nad úrovní 7 607 USD by dále posílilo pozice kupujících. Na druhé straně potřebují kupující bránit oblast 7 518 USD; proražení pod tuto úroveň by pravděpodobně index tlačilo zpět k 7 494 USD a otevřelo cestu k 7 474 USD.