19.05.202611:09 Forex Analysis & Reviews: Akciový trh 19. května: S&P 500 a NASDAQ jsou již třetí den v řadě pod tlakem

Včera americké akciové indexy zakončily seanci smíšeně. Index S&P 500 klesl o 0,07 %, Nasdaq 100 oslabil o 0,51 %, zatímco Dow Jones Industrial Average vzrostl o 0,32 %.

Akcie klesají již třetí den po sobě. Dočasná úleva po Trumpových komentářích o odložení útoků na Írán se ukázala mít krátkého trvání: ropa se stále obchoduje za cenu kolem 110 USD za barel a od začátku roku vzrostla zhruba o 80 %, Hormuzský průliv zůstává fakticky uzavřen a jednání se zastavila. USA odmítly íránský návrh jako nedostatečný a Írán označil americké podmínky za nepřijatelné.

Hlavním tématem dnešního dne jsou dluhopisové trhy. Výnosy 30letých amerických státních dluhopisů vystoupaly na 5,14 % – což je nejvíce od roku 2023 – což signalizuje aktivní prodej. V Japonsku je tento pohyb ještě extrémnější: 30leté japonské státní dluhopisy dosáhly rekordních úrovní od svého debutu v roce 1999. Strukturální nárůst globálních výnosů mění tržní dynamiku: investoři, kteří ignorovali geopolitické riziko uprostřed růstu umělé inteligence, jsou nyní nuceni přeceňovat akcie v prostředí dražšího kapitálu.

Technologický sektor nese největší zátěž. Jihokorejský index KOSPI klesl o 2,6 %; Philadelphia Semiconductor Index klesl druhý den za sebou; futures kontrakty na index Nasdaq 100 klesly během ranního obchodování o přibližně 0,5 %.

Pozoruhodné je, že za posledních pět let index MSCI Asia Pacific klesl v 16 z 19 týdnů, zatímco výnosy 10letých amerických státních dluhopisů vzrostly o 20 bazických bodů nebo více, což představuje průměrnou ztrátu 1,6 % – trend, který podle ekonomů v současné době zažíváme.

Americký dolar mírně posílil, zatímco zlato kleslo přibližně o 0,7 % na úroveň okolo 4 540 USD za unci, protože vyšší sazby tlačí na nevýnosná aktiva. Obchodníci přecházejí do hotovosti v nejistotě ohledně procesu příměří s Íránem. Jak poznamenal hlavní ekonom HSBC pro Asii Frederik Neumann, strukturální nárůst výnosů nevyhnutelně zvyšuje volatilitu rizikových aktiv – a ani ropa, ani rozhovory v tuto chvíli nenabízejí důvody k optimismu.

Pokud jde o technickou analýzu indexu S&P 500, bezprostředním úkolem kupujících je překonat rezistenci na úrovni 7 404 USD. To by signalizovalo obnovení vzestupného trendu a otevřelo cestu k 7 427 USD. Udržení kontroly nad 7 451 USD by dále posílilo pozici kupujících. Na straně poklesu musí kupující bránit 7 381 USD. Proražení pod tuto úroveň by pravděpodobně posunulo index směrem k 7 355 USD a otevřelo cestu k 7 339 USD.