20.03.202608:14 Forex Analysis & Reviews: Výsledky zasedání ECB

Evropská centrální banka uzavřela své březnové zasedání jako poslední, ale my se na něj podíváme jako první. ECB podle očekávání ponechala úrokové sazby již pošesté po sobě beze změny, ale výrazně snížila prognózy růstu a zároveň zvýšila odhady inflace. ECB nyní očekává, že inflace v roce 2026 dosáhne 2,6 %, oproti 1,9 %, 2 % v roce 2027 a 2,1 % v roce 2028. Jak vidíme, očekává se, že inflace zůstane zvýšená pouze v letošním roce. Pokud se tento předpoklad naplní, nebude potřeba zpřísňovat měnovou politiku.

Je však důležité poznamenat, že konflikt na Blízkém východě se může vyvíjet zcela nepředvídatelným způsobem a současné ceny ropy a plynu nemusí být pro účastníky trhu tou nejhorší noční můrou. Pokud by ceny ropy vzrostly na 200 dolarů za barel (jak vyhrožuje Írán) a Hormuzský průliv by zůstal uprostřed eskalace konfliktu na Blízkém východě zablokován, inflace by mohla výrazně překročit 2,6 %. Je zajímavé, že někteří tvůrci politik ECB již dříve zvažovali zpřísnění měnové politiky. Jakékoli takové zpřísnění by však vedlo k ještě většímu zpomalení hospodářského růstu.

Hospodářský růst se nyní odhaduje na 0,9 % pro letošní rok, 1,3 % pro příští rok a 1,4 % pro rok 2028. Evropská ekonomika vykazovala v posledním desetiletí extrémně slabý růst, takže ECB bude nucena zvážit nejen míru inflace, ale také stav ekonomiky. Míra nezaměstnanosti v eurozóně je navíc vyšší než ve Velké Británii nebo USA. Zvyšování sazeb by ji tedy jen dále zvedlo.

S ohledem na výše uvedené se domnívám, že ECB zachová status quo a zasáhne pouze v případě, že se inflace vymkne kontrole a překročí předpokládaný rozsah do roku 2026. Pokud jde o vyhlídky eura, ty zůstávají kvůli konfliktu na Blízkém východě nejisté. V blízké budoucnosti očekávám korekční oživení eura, ale to, co bude následovat, je poměrně nejisté. Pokud se Donald Trump skutečně pokusí ukončit válku s Íránem, bude to nepochybně pozitivní vývoj pro všechny. Obnova celé poškozené infrastruktury na Blízkém východě však bude trvat nejméně několik měsíců. Rychlá stabilizace cen energií se zjevně neočekává.

Vlnový vzorec pro EUR/USD:

Na základě provedené analýzy EUR/USD docházím k závěru, že pár zůstává v rostoucím segmentu trendu (jak je znázorněno na spodním obrázku), ale v krátkodobém horizontu začal budovat sestupný segment. Vzhledem k tomu, že pětivlnová impulzivní struktura byla dokončena, mohou moji čtenáři očekávat růst cen v průběhu příštího týdne nebo dvou s cíli kolem 1,1568 a 1,1666, což odpovídá 23,6 % a 38,2 % Fibonacciho. Další pohyby instrumentu budou primárně záviset na událostech na Blízkém východě.

Vlnový vzorec pro GBP/USD:

Vlnový vzorec páru GBP/USD se velmi zkomplikoval a je obtížně čitelný. V grafech sice nyní vidíme sedmivlnovou sestupnou strukturu, ovšem pravděpodobně to tak úplně není. S největší pravděpodobností se v rámci jedné z vln nachází rozšíření nebo komplikace. To však vlnovou analýzu nijak nevyjasňuje. Pokud se vlnový vzorec jednou zkomplikoval do nečitelné podoby, mohl by se ještě několikrát zkomplikovat znovu. Proto se domnívám, že bychom se měli zaměřit na vlnovou analýzu instrumentu EUR/USD, která se jeví mnohem jasnější. Důležité je také nepřehlížet geopolitický faktor, který by mohl oba instrumenty kdykoli poslat do nového poklesu. Pokud k tomu nedojde, euro i libra mohou v rámci korekce očekávat růst.

Klíčové zásady mé analýzy:

1. Vlnové struktury by měly být jednoduché a srozumitelné. Složité struktury se těžko obchodují a často vedou ke změnám.
2. Pokud na trhu není jistota, je nejlepší do něj nevstupovat.
3. Nikdy nelze mít 100% jistotu ohledně směru pohybu. Nezapomínejte na ochranné stop loss pokyny.
4. Vlnová analýza se dá kombinovat s jinými typy analýzy a obchodních strategií.