25.09.202611:02 Форекс анализи и прегледи: Рекорден отлив от spot ETH води до недостиг на предлагането

Според Santiment делът на Ethereum, държан на наблюдавани борси, е спаднал до историческо дъно. В момента само 3.49% от общото предлагане на ETH се намира на тези борси, което означава, че по-голямата част от монетите е изтеглена от търговските платформи и не е налична за бързи спот продажби. Причината за това разпределение е ясна: приблизително 35% от всички Ethereum са заключени в staking, като носят възнаграждения на притежателите за участието им във валидирането на мрежата, а около 53 милиарда долара са замразени в DeFi протоколи на Ethereum, където монетите се използват като обезпечение или ликвидност, а не като активи, готови за незабавна продажба на борсата.

Причинно-следствената логика е проста: колкото по-малко Ethereum физически се намира в борсовите портфейли, толкова по-ограничено става предлагането, което реално е достъпно за търговия. При стабилно или нарастващо търсене това ограничено предлагане може да усилва ценовите движения много по-силно, отколкото в периоди, когато големи обеми монети са концентрирани по борсите в очакване да бъдат продадени. Печелившите от тази структура са настоящите притежатели на Ethereum, чиито позиции на практика са по-защитени от внезапни разпродажби, идващи от големи борсови резерви. За новите купувачи обаче всеки скок в институционалното или дребното търсене крие риск да се превърне в по-бързи и по-рязки ценови движения, отколкото би подсказал самият обем на търговия.

Впечатляващо е, че този структурен сигнал се наслагва върху по принцип позитивна пазарна психология: Fear & Greed Index е на ниво 71 — в зоната на алчността, но под екстремните стойности, при които участниците на пазара обикновено започват да реализират печалби в очакване на корекция. Комбинацията от свиващо се борсово предлагане и умерено повишен — но не екстремен — апетит към риск създава условия, при които пазарът може да продължи да расте, без да изпада веднага в техническо прегряване, което обикновено се наблюдава, когато индексът надхвърли 80–85.

Не бих изключил възможността точно тази комбинация — структурен недостиг на предлагане по борсите плюс умерена алчност, а не еуфория — да обяснява устойчивостта на Ether спрямо резки понижения през последните седмици. Класически обрат при пик на алчността обичайно изисква едновременно прегряти настроения и излишно борсово предлагане, в което да се разпродава; в момента е налице само първият от тези два фактора.

Bitcoin се търгува в диапазона $82 200–85 700, като търговският план се върти около два огледални сценария за пробиви и отхвърляния. Пробив над $84 600 задейства покупки с цел $85 700, където трябва да се вземе печалба и да се обмисли обръщане към къса позиция при евентуална корекция. Условията за вход са задължителни: цената трябва да остане над 50-дневната пълзяща средна, а Awesome Oscillator трябва да е в положителна територия. Вторият сценарий за покупки е при спад: ако цената се доближи до долната граница при $83 600, но не се потвърди низходящ пробив, това се третира като фалшиво движение и се отваря дълга позиция с цел първо $84 600, а след това $85 700 като по-широка техническа цел, ако ралито се разшири извън близкия диапазон.

Късите позиции се подреждат симетрично. Потвърден пробив под $83 600 води до продажби с цел $82 200 при огледални условия: пълзящата средна да е над цената, а Awesome под нулата. Вторият сценарий за къса позиция се задейства при отхвърляне около $84 600, ако не се потвърди възходящ пробив, което отваря път към $83 600, а след това към $82 200.

Техническа картина при Ethereum. Ethereum се търгува в диапазона $2 636 – $2 721, а логиката отразява тази при Bitcoin, пренесена върху собствената му ценова скала. Пробив над $2 688 дава сигнал за покупка с цел $2 721 при същите условия – възходяща пълзяща средна под цената и индикатор Awesome над нулата. Вторият вариант за покупка е при връщане към $2 663, ако не се потвърди низходящ пробив, с първа цел $2 688 и след това $2 721 като по-широка цел при продължение на движението.

Сценариите за продажба при Ethereum започват с пробив под $2 663, с цел $2 636, ако цената е под пълзящата средна и Awesome е отрицателен. Вторият вариант за продажба се активира при отхвърляне на цената около $2 688, ако не се потвърди възходящ пробив, с цели обратно към $2 663 и след това $2 636. И двата индикатора се използват единствено като филтри за отсяване на фалшиви движения, а не като самостоятелна причина за ранно влизане в позиция; решенията се вземат само след като цената потвърди посочените нива.