21.09.202614:08 Форекс анализи и прегледи: Еврото е под натиск на фона на политически сътресения и нарастващи енергийни заплахи

EUR/USD се опитва да стъпи на крака, но сякаш земята се изплъзва изпод него. Ескалиращите политически рискове във Франция и Германия, в комбинация с решимостта на Fed да върне инфлацията към целта от 2% почти на всяка цена за икономиката на САЩ, създават тежко бреме за основната валутна двойка.

Динамика на позиционирането на спекулантите в щатски долари

Hedge фондовете и управляващите активи бяха изненадани от „ястребовия“ тон на Kevin Warsh на пресконференцията след заседанието на FOMC. Преди това спекулантите бяха намалявали дългите позиции в долар в продължение на седем поредни седмици. Сега обаче са принудени да обърнат курса. JP Morgan отбелязва, че преди заседанието щатската валута е била подценена с около 2–4%; впоследствие търговията се превърна в наваксваща игра.

Bank of America посочва, че в изявлението на Комитета е отпаднал езикът, който внушаваше, че инфлацията е отчасти движена от предлагането. Това сигнализира, че Fed възнамерява да хвърли целия си тежест срещу високите цени. В резултат на това банката запазва прогноза за затягане не само за декември, но и за октомври. Goldman Sachs споделя подобна гледна точка.

Тяхната позиция изглежда логична на фона на коментарите на Austan Goolsbee. Президентът на Chicago Fed заяви, че шоковете от страна на предлагането са продължили по-дълго и са имали по-голям ефект от очакваното. С оглед на това Fed трябва да действа решително, дори ако повишенията на лихвите нанесат щети на икономиката на САЩ.

Когато една централна банка не вижда политически ограничения, тя може да затяга паричната политика с чиста съвест. ECB е изправена пред различен фон: дамоклов меч от политически риск в Германия и Франция, както и надвисналата заплаха от енергийна криза. Подкрепата за канцлера Friedrich Merz се срива, след като неговата партия загуби изборите в два региона. В едната надпревара CDU не успя да премине прага от 5%, като остана на едва 4,9% и остана без парламентарно представителство; в другата отстъпи позиции на левицата.

Резултати от регионалните избори

И Франция не е по-стабилна – правителството гордо обяви планове за намаляване на бюджетния дефицит, докато опозицията в парламента вече е принудила няколко премиери да подадат оставка. Нова оставка изглежда на хоризонта, тласкайки спредовете по френските и германските държавни облигации до нива, невиждани от дълговата криза в Европа през 2012 г.

Саудитска Арабия предупреди ЕС, че не може да изпълни някои договори за доставки, тъй като нефтопроводът East–West е затворен. Това повишава риска от възобновяване на енергийна криза и засилва натиска върху еврото.

От техническа гледна точка дневната графика показва, че EUR/USD е формирала „inside bar“. Пробив над върха при 1.1495 би увеличил риска от отскок и би оправдал краткосрочни покупки. Ако „биковете“ не успеят да го постигнат и последва пробив под 1.1455 долара, това би било основание за продажби.