15.09.202610:17 Форекс анализи и прегледи: Повишаването на лихвите от Fed почти сигурно ли е?

Деривативите на CME вече отразяват около 92% вероятност за увеличаване на лихвения процент от Fed в сряда, спрямо 87% в петък. Доходността по 10?годишните американски държавни облигации за кратко проби психологическата граница от 5% — т.нар. „фатална петица“ — за втори път от 2007 г. насам, преди да се понижи. Движещите фактори остават същите: ескалацията в Близкия изток тласка цените на петрола нагоре, а инфлационните данни засилват убеждението, че Fed ще затегне паричната политика тази седмица. Индексът S&P 500 се затруднява през септември, който исторически е най-слабият месец за акциите.

Динамика на P/E и очаквания за лихвените проценти

Нервността се засили от призива на Anthropic да се забави развитието на изкуствения интелект. Инвеститорите не изчакаха, за да видят дали лидерите в сектора ще последват този пример. Производителите на чипове и операторите на центрове за данни бяха засегнати, докато компаниите за киберсигурност и разработчиците на софтуер — чиито бизнес модели теоретично биха могли да бъдат разклатени от AI — поскъпнаха. Най-големите технологични гиганти реагираха вяло: Amazon спадна с по-малко от 1%, Microsoft остана почти без промяна, а Alphabet дори отчете ръст, което подсказва, че пазарът все още не възприема едно забавяне на AI като универсална заплаха.

В същото време водещите стратези на Wall Street не бързат да се отказват от бичите си позиции. Обикновено акциите страдат, когато Fed започне да вдига лихвите, но Goldman Sachs все още очаква бичият пазар да продължи. Фючърсите на CME подсказват повече от три повишения в този цикъл, но корпоративните печалби и балансите остават стабилни. Анализ на Bloomberg показва, че от 12 мечи пазара след 1945 г. само пълен цикъл на затягане, който предизвиква рецесия, наистина прекъсва възходящия тренд — еднократно повишение рядко има такъв ефект. Morgan Stanley допуска корекция от около 10% за S&P 500 само при по-силен инфлационен шок, докато JPMorgan отбелязва, че доминиращият в момента рисков фактор е петролът.

Прогнози за S&P 500

Целите за края на годината са по-разнопосочни от всякога. BofA запазва една от най-„мечите“ прогнози на Уолстрийт – 7 400 пункта, което е почти с 3% под настоящите нива, докато Tallbacken повиши целта си до 8 500, позовавайки се на изключителен ръст на печалбите и надминавайки дори предишните рекордни прогнози.

След това идва сезонността. В рамките на 40-те години преди междинни избори, S&P 500 средно е спадал с 2,4% от началото на юли до месеца преди вота. Но щом резултатите станат ясни, напрежението обикновено намалява и акциите имат тенденция да се възстановяват през последните четири седмици преди изборния ден.

Технически, дневната графика на S&P 500 показва струпване от смесени барове с ценови гапове, което сигнализира за нарастваща несигурност и оправдава поставянето на отложени поръчки. Обмислете продажба от 7 580 и покупка от 7 675.