Валутната двойка GBP/USD отчете сравнително силен ръст, който може да отбележи началото на възходящ тренд. Щатският долар не успя да се засили през изминалата седмица въпреки двете нови ескалации в Близкия изток и факта, че преговорите остават замразени. Donald Trump вече отмени разрешението, което позволяваше на Иран да продава петрол по силата на мирното споразумение, докато Иран отново блокира Ормузкия проток. Така периодът на относително затишие и преговори на практика приключи. Засега участниците на пазара не вярват, че конфликтът ще прерасне в нова война, тъй като подобни ситуации многократно са се случвали и преди. Всеки път страните в крайна сметка се връщаха на масата за преговори. Пазарът не реагира на подновеното геополитическо напрежение, което според мен беше оправдано. Днес обаче „биковете“ получиха неочаквана подкрепа, след като инфлацията в САЩ спадна до 3,5%. Да припомним, че показателят за предходния месец беше 4,2%, така че последната стойност е чувствително по-ниска. Още по-важно е, че Федералният резерв вече може да си позволи да запази изчаквателната си позиция и да се въздържи от затягане на паричната политика през септември. Дотогава би трябвало да стане по-ясно в какъв етап се намира конфликтът в Близкия изток, накъде се насочват цените на петрола и газа и как инфлацията реагира на новата енергийна и геополитическа среда. Поради това не съм убеден, че Фед непременно ще пристъпи към монетарно затягане.
Заслужава да се отбележи и че първоначално пазарът очакваше инфлацията в САЩ да продължи да се повишава, ако FOMC не се намеси. По-късно рисковете от по-нататъшен ръст на цените отслабнаха, след като цената на петрола спадна до 70 долара за барел. Тази седмица обаче петролът поскъпна до 87 долара, а последствията от последната ескалация в Близкия изток, заедно с блокадата на Ормузкия проток, могат да тласнат цените още по-нагоре. Затова, ако събитията се развият според най-песимистичния сценарий, петролът може да се върне в диапазона 100–120 долара. В такъв случай всякакви надежди за забавяне на инфлацията както в Съединените щати, така и в еврозоната бързо ще се изпарят. Пазарът отново ще бъде принуден да преразгледа очакванията си относно паричната политика както на ЕЦБ, така и на Фед.
Техническата картина сочеше ръст към нивото 1,3322, което и се реализира. Цената първо „изметe“ ликвидността под дъното от 6 април, а след това и под дъното от 31 март. Следователно имаше сериозни основания да се очаква по-нататъшно поскъпване на паунда. Като се има предвид, че щатският долар все още няма убедителни драйвери за дългосрочен възходящ тренд, докато вече отчете впечатляващо поскъпване през 2026 г., смятам, че „мечките“ едва ли ще си върнат контрола. През миналата седмица се формира и възходящ дисбаланс 23, към който цената вече реагира два пъти. Що се отнася до низходящия дисбаланс 21, той беше неутрализиран. Затова очаквам или продължение на възходящото движение на паунда, или появата на нови възходящи сигнали, последвани от нов импулс нагоре след корективно връщане.
В момента пазарът остава силно предпазлив по отношение на споразумението между Иран и Съединените щати, а последните развития показаха, че тази предпазливост е напълно оправдана. Престрелки в района на Ормузкия проток продължават да избухват редовно, въпреки подписания преди няколко седмици меморандум. Фед по-рано предизвика силно поскъпване на щатския долар, но все още не виждам какво би позволило на „мечките“ да продължат да натискат предимството си. Могат ли само очакванията за монетарно затягане от страна на FOMC наистина да поддържат по-нататъшно поскъпване на долара?
Икономическите новини във вторник подкрепиха както британския паунд, така и „биковете“. Инфлационният отчет излезе по-слаб от очакваното от трейдърите, което предизвика спад на щатския долар и принуди „мечките“ да се оттеглят. Kevin Warsh също трябва да изнесе реч днес, последвана от ново изслушване пред Конгреса на САЩ утре.
Като цяло по-широкият фундаментален фон все още ме кара да очаквам нищо друго освен дългосрочно отслабване на щатския долар. Дори конфликтът между Иран и Съединените щати не промени тази перспектива. Нито пък възможността за повишения на лихвите от Федералния резерв през 2026 г. Геополитическото напрежение временно напомни на пазара за статута на долара като „актив убежище“, но конфликтът вече премина най-интензивната си фаза. Фед възнамерява да повиши лихвените проценти през 2026 г., което подкрепя долара. Не бива обаче да се забравя, че по-строгата парична политика ще забави икономиката на САЩ и ще отслаби пазара на труда. Kevin Warsh беше назначен от Donald Trump начело на FOMC, за да провежда по-облекчена парична политика – нещо, което Jerome Powell не желаеше да осигури. По мое мнение всяко затягане от страна на Фед няма да се превърне в продължителен цикъл на повишаване на лихвите и е малко вероятно да окаже траен ефект. Ето защо смятам, че всяко поскъпване на щатския долар ще бъде временно, а не устойчиво.
Икономическият календар за 15 юли включва две планирани събития, едно от които считам за важно. Ето защо икономическият фон може да окаже влияние върху пазарните настроения в сряда.
Дългосрочната перспектива за британския паунд остава възходяща. След „измиването“ на ликвидността под двете последни локални дъна, „биковете“ отново поеха инициативата. Паундът все още може да възобнови спада си към нивото на анулиране на възходящия тренд при 1,3007, но за това ще са необходими нови низходящи сигнали. Дисбаланс 21 вече е неутрализиран, така че към момента няма ясен източник на подобен сигнал. Възходящият сценарий се подкрепя от двете „измивания“ на ликвидност, както и от възходящия дисбаланс 23. Пазарът вече реагира на дисбаланс 23, а следващите цели нагоре за паунда са върховете от 1 май и 27 януари – съответно при 1,3656 и 1,3867.
*Анализът на пазара публикуван тук има за цел да повиши информираността Ви, но не и да дава указания за търговия.
Аналитичните прегледи на ИнстаФорекс ще ви запознаят изцяло с пазарните тенденции! Като клиент на ИнстаФорекс, на вас се предоставят голям брой безплатни услуги за ефикасна търговия.
