Предстои натоварена седмица за трейдърите на EUR/USD. Информативна и следователно – потенциално волатилна. Фокусът ще бъде върху данните за инфлацията в САЩ за юни, двудневното изслушване на председателя на Федералния резерв Kevin Warsh в Конгреса и по-нататъшното развитие на преговорите между САЩ и Иран след поредния рунд на ескалация в Близкия изток.
Може да се предположи, че новата търговска седмица ще започне с поскъпване на петрола и укрепване на щатския долар на фона на последните събития в Близкия изток. В неделя U.S. Central Command обяви трети кръг от удари по ирански цели в отговор на атака срещу граждански кораб в Ормузкия проток. Поводът за удара беше атака срещу контейнеровоз под кипърски флаг, преминаващ през протока.
В отговор Техеран отново нанесе удари по американски военни обекти в Близкия изток. По-специално властите в Катар, Бахрейн и Обединените арабски емирства съобщиха за задействане на системите за противовъздушна отбрана.
Иран също така обяви затварянето на Ормузкия проток, след което трафикът на кораби спадна до минимум. Според данни на морската мониторинг агенция MarineTraffic, в неделя през Ормуз са преминали само няколко кораба.
Изглежда, че в идните дни САЩ и Иран ще продължат да си разменят остри изявления, придружени от ограничени военни действия. Междувременно дипломатическият канал най-вероятно ще остане отворен: страните ще продължат закрити консултации чрез посредници, опитвайки се да създадат условия за възобновяване на преговорите.
По мое мнение вероятността да се изостави напълно дипломацията в момента изглежда по-ниска от вероятността тя да бъде възстановена. И двете страни вече са вложили значителен политически капитал в преговорния процес, а алтернативата на примирието е продължителен регионален конфликт с тежки икономически (и политически) последици както за Иран, така и за САЩ.
Всичко това подсказва, че в следващите дни динамиката на EUR/USD ще бъде определяна основно от степента на избягване на риска на валутните пазари. Ако след поредния епизод на ескалация Вашингтон и Техеран се върнат към преговорния процес (както се е случвало и преди), вниманието на трейдърите бързо ще се измести от геополитиката към макроикономическия дневен ред. В такъв случай данните за инфлацията в САЩ за юни ще излязат на преден план – преди всичко отчетите за CPI и PPI, които могат съществено да коригират очакванията относно бъдещите действия на Federal Reserve.
Най-важните макроикономически отчети за EUR/USD тази седмица ще бъдат публикувани в САЩ във вторник и сряда. На първо място, на 14 юли ще узнаем стойностите на индекса на потребителските цени (CPI) за юни. Според повечето анализатори се очаква леко забавяне на общия CPI до 4,0% на годишна база (някои прогнози предполагат 3,9%) след скока през май до 4,2%. Тази тенденция ще бъде движена от поевтиняването на енергийните суровини.
В същото време базисният индекс на потребителските цени би трябвало да остане на майското ниво (т.е. 2,9%), отразявайки продължаващия ценови натиск в сектора на услугите. Важно е да се отбележи, че динамиката на базисната инфлация ще бъде ключова за пазарните очаквания относно бъдещите действия на Fed. Ако базисният CPI излезе на прогнозното ниво или в „зелената зона“, пазарът ще затвърди убеждението си, че регулаторът няма да бърза със снижаване на лихвените проценти в обозримо бъдеще. Освен това възможността за затягане на монетарната политика през втората половина на годината ще остане на дневен ред. Подобен изход ще подкрепи долара, дори „заглавната“ стойност да покаже забавяне. Обратно, неочакван спад на базисния индекс би засилил „гълъбовите“ настроения на пазара и би оказал значителен натиск върху долара.
На следващия ден, 15 юли, в САЩ ще бъде публикуван още един важен инфлационен индикатор: индексът на цените на производител (PPI). Според прогнозите общият PPI ще се понижи до 6,3% спрямо рекордните 6,5% през май. Очаква се базисният индекс да остане без промяна на равнище 4,9%. И тук, що се отнася до влиянието върху EUR/USD, решаващо ще бъде именно базисният показател, тъй като позволява да се оцени устойчивостта на ценовия натиск, изключвайки волатилните компоненти. Ако PPI потвърди, че изходните цени на производителите остават повишени, това ще даде допълнителна подкрепа на „ястребовата“ позиция на Fed.
Освен инфлационните отчети, волатилността в двойката EUR/USD може да бъде засилена и от данните за търговията на дребно в САЩ за юни, които ще бъдат публикувани в четвъртък, 16 юли. След неочаквано силния отчет за май, когато номиналните продажби скочиха с 0,9% (а контролната група, която влиза директно в изчислението на БВП, се повиши с 0,7%), докладът за юни ще покаже дали този пик е бил просто номинален инфлационен ефект (поради по-високите цени на бензина) или потребителската активност действително запазва инерция въпреки строгата политика на Fed. Консенсус-прогнозата сочи забавяне на общия растеж до 0,3% (контролна група – 0,4%). За „биковете“ на долара е важно тези показатели да останат в положителна територия, т.е. над нулата.
Двудневното изслушване на новия председател на Fed Kevin Warsh в Конгреса (вторник и сряда) ще бъде едно от ключовите събития през предстоящата седмица. Трейдърите ще следят отблизо оценките му за инфлационните рискове, състоянието на пазара на труда и перспективите за паричната политика.
С оглед на реториката на Warsh на юнското заседание на Fed може да се предположи, че той ще акцентира върху устойчивостта на инфлацията и необходимостта лихвите да се задържат на текущото ниво, докато не се появят убедителни признаци за отслабване на ценовия натиск. Това е базовият сценарий за неговото изказване.
Основната интрига ще бъде дали Warsh ще сигнализира готовност на Fed за по-агресивен сценарий. Ако той изрично допусне повишение на лихвения процент през втората половина на годината, доларът ще получи значителна подкрепа на всички пазари. Обратно, ако загатне за бърз преход към облекчаване на паричната политика въпреки прогнозите, доларът ще се окаже под силен натиск. Трябва да се отбележи, че това ще бъде първото изслушване на Kevin Warsh пред Конгреса в качеството му на ръководител на Fed, така че всяка промяна в неговата реторика (в сравнение с юнската среща) може да увеличи волатилността на валутния пазар.
Техническата картина за EUR/USD показва затихване на низходящия импулс и преминаване към „фаза на консолидация“ преди волатилната седмица. На дневната графика се запазва глобалният низходящ тренд под облака Kumo, но двойката намери локална подкрепа при 1,1330 (долната линия на Bollinger Bands на дневен таймфрейм – D1) и е притисната в диапазона 1,1370 – 1,1460. На 4-часовата графика силното стесняване на Bollinger Bands сигнализира за спад на волатилността и „свиване на пружината“ на пазара, докато преплитането на линиите Tenkan-sen и Kijun-sen потвърждава временен паритет на силите между „бикове“ и „мечки“. Ако избягването на риска отново се засили на пазара и ключовите отчети за седмицата подкрепят долара, продавачите ще пробият под нивото на подкрепа 1,1400 (долната линия на Bollinger Bands, която съвпада с долната граница на облака Kumo на H4) и ще се опитат да ретестират ценовата бариера 1,1330 (долната линия на Bollinger Bands на D1).
Алтернативният сценарий ще се реализира, ако интересът към рискови активи се възстанови (т.е. ако САЩ и Иран се върнат на масата за преговори) и всички компоненти на CPI и PPI се забавят. В такъв случай двойката може да пробие нагоре от клина над 1,1460 и да тества границите на 15-та фигура.
*Анализът на пазара публикуван тук има за цел да повиши информираността Ви, но не и да дава указания за търговия.
Аналитичните прегледи на ИнстаФорекс ще ви запознаят изцяло с пазарните тенденции! Като клиент на ИнстаФорекс, на вас се предоставят голям брой безплатни услуги за ефикасна търговия.
