22.06.202615:08 Форекс анализи и прегледи: Щатският долар намира нов силен коз

Желязото се кове, докато е горещо. Тази поговорка много точно описва реакцията на EUR/USD спрямо преговорите между САЩ и Ислямската република. Първоначално Техеран се оттегли от разговорите, а после съобщи за „значителен напредък“ в диалога. Премахването на санкциите върху износа на ирански петрол и размразяването на активи изглеждат като осезаеми ползи за страната. Геополитическата премия в цената на петрола бързо се стопява и с това се променя и балансът на силите на валутните пазари. Ако преди щатският долар печелеше от геополитиката, сега печели от централните банки.

Спадащите цени на петрола развързаха ръцете на Fed и едновременно лишиха конкурентите ѝ от основния им коз – аргумента за затягане на политиката заради инфлацията. HSBC смята, че липсата на ясно лидерство и по-силният фокус върху инфлацията подкрепят сценария за повишение на лихвения процент от Fed. Това от своя страна е в полза на щатския долар чрез диференциала в доходността по облигациите. Пазарните очаквания за затягане на политиката от страна на Fed продължават да растат, докато прогнозите за монетарно ограничаване другаде отслабнаха след скорошния спад в цените на петрола.

Данните потвърждават промяната в настроенията. Фючърсният пазар вече почти напълно отчита в цените си повишение с четвърт пункт на федералния лихвен процент още през септември. Достатъчно ли ще бъде това, за да поддържа по-нататъшно понижение на EUR/USD? Това ще зависи от реалните действия на Fed.

Вероятност за повишение на лихвите от Fed

ECB вече повиши лихвите — през юни, за първи път от 2023 г. насам. Банката посочва, че войната в Иран е направила инфлацията вече не само енергиен феномен. Членът на Управителния съвет Jose Luis Escriva предупреди, че регулаторът трябва внимателно да следи пренасянето на рязко поскъпващите петрол и суровини върху заплатите. Пазарът на труда в еврозоната е в напрежение и очаква първите признаци на този процес.

Еднократното повишение на лихвите обаче не бе достатъчно, за да може еврото да претендира за победа. Bank of America остава тактически къса по EUR/USD. Според тях еврото не е спечелило от „ястребовия“ тон на ECB, а по-нататъшната динамика на валутата ще зависи от устойчивостта на инфлацията и позицията на Fed. Разликата в реалните доходности остава особено информативен индикатор — и засега не е в полза на регионалната валута.

Ако в момента Fed държи два козa — ускоряваща се инфлация и свиваща се геополитическа премия, ECB разполага само с един: нов акт на затягане на паричната политика. Освен това той вече е заложен в пазарните очаквания. Докато диференциалът при реалните лихви не се обърне, EUR/USD рискува да остане заложник на тези очаквания.

Технически, дневната графика показва борба около пивот нивото при 1.1455. Победа за „bulls“ и пробив над върха на pin bar-а при 1.1480 би открила възможности за дълги позиции. Обратно, победа за „bears“ най-вероятно би означавала продължение на низходящия тренд.