18.06.202611:49 Форекс анализи и прегледи: Меморандум за разбирателство? Примирие с Иран, провалът на Тръмп, новостите от Warsh. Трейдърски календар за 18–19 юни

Дипломатическата служба на Швейцария официално потвърди спешни преговори между делегациите на САЩ и Иран в Бургенщок. Срещата, насрочена за петък, ще събере на една маса не само преките страни в конфликта, но и ключови международни посредници — Пакистан и Катар — за да обсъдят първите практически стъпки по прилагането на мирните споразумения. В навечерието на срещата Доналд Тръмп публично обяви, че лично е подписал исторически меморандум за разбирателство, твърдение, което по-късно беше потвърдено и от представители на официален Техеран. Пакистанският премиер Шехбаз Шариф побърза да заяви в социалните мрежи, че документът е придобил правна сила веднага след подписването му. Според неговото изявление, като част от първоначалните взаимни отстъпки, Ислямската република се е съгласила незабавно да възобнови свободното корабоплаване през Ормузкия проток, докато военноморските сили на САЩ трябва да вдигнат месеци наред продължилата морска блокада на региона.

Конгресът възмутен от сделката на Тръмп

Меморандумът на Белия дом, изготвен по неофициални канали, незабавно предизвика вълна от остра критика на Капитолийския хълм. Влиятелните председатели на комисиите на Камарата на представителите по външни работи, разузнаване и въоръжени сили — Greg Meeks, Jim Himes и Adam Smith — изпратиха официално трестранично искане до държавния секретар Marco Rubio с призив за пълно разкриване на скритите детайли на меморандума. Законодателите настояват да им бъде предоставен пълният текст на меморандума и съпътстващите го протоколи, както и изискват разяснение на стратегията на Белия дом по отношение на иранската балистична програма и финансирането от Техеран на прокси групи в Близкия изток. Особено възмущение предизвикват разпоредбите, засягащи съдбата на замразените ирански финансови активи и мащаба на облекчаването на санкциите. Представители на Държавния департамент се опитват да изгладят спора, настоявайки за прозрачност на действията си пред американския народ, но това не спря лидерите в Сената да определят инициативата на Тръмп като провал. Chuck Schumer нарече резултатите от преговорите най-лошия възможен изход за Вашингтон, Mark Warner отказа да ги определи като победа, а Richard Blumenthal охарактеризира сделката като безусловна капитулация на Съединените щати.

Объркване около меморандума

Процедурата по формализиране на мирното споразумение предизвика известно объркване в информационното пространство. Говорителят на иранското външно министерство Есмаил Багаи категорично отрече слуховете за каквито и да било тържествени събития в Европа, заявявайки, че документът окончателно е бил съгласуван и подписан от страните изключително в електронна форма. Според Техеран не се планира никаква присъствена церемония на швейцарска територия. Въпреки това водещи американски телевизионни мрежи, включително CNN, позовавайки се на източници в Белия дом, продължават да съобщават, че официален дипломатически прием с участието на вицепрезидента на САЩ J.D. Vance все пак ще се състои в петък. Независимо от разминаванията в информацията за формата, фактът остава: Доналд Тръмп вече е поставил подписа си под текста, а заверени копия от меморандума своевременно са били изпратени на иранската страна и на посредническите държави. Западни коментатори подчертават, че с този правен акт започва обратното броене за изпълнението на поетите от Вашингтон и Техеран ангажименти.

Меморандум за разбирателство? Меморандум за разбирателство между Съединените американски щати и Ислямската република Иран

1. Съединените американски щати и Ислямска република Иран, заедно със своите съюзници в настоящия конфликт, подписват настоящия Меморандум за разбирателство, с който декларират незабавното и окончателно прекратяване на военните действия на всички фронтове, включително в Ливан, и се ангажират да не започват война или каквито и да било военни операции един срещу друг в бъдеще, да се въздържат от заплаха или употреба на сила един срещу друг и да зачитат териториалната цялост и суверенитета на Ливан. Окончателното споразумение ще потвърди окончателното прекратяване на военните действия на всички фронтове, включително в Ливан, и ще утвърди всички допълнителни разпоредби, посочени в тази точка.
2. Съединените американски щати и Ислямска република Иран се задължават да спазват взаимно своя суверенитет и териториална цялост и да се въздържат от намеса във вътрешните работи един на друг.
3. Съединените американски щати и Ислямска република Иран се задължават да водят преговори и да сключат окончателно споразумение в срок не по-дълъг от 60 дни; този срок може да бъде удължен по взаимно съгласие на страните.
4. Непосредствено след подписването на този Меморандум за разбирателство Съединените американски щати ще започнат премахването на морската блокада и отстраняването на всички пречки или ограничения, засягащи Ислямска република Иран, и в рамките на 30 дни ще прекратят изцяло морската блокада. През този период интензивността на корабния трафик ще бъде съизмерима с възстановяването на предвоенните обеми на корабоплаване от страна на Ислямска република Иран. Освен това Съединените американски щати се задължават в срок до 30 дни след сключването на окончателното споразумение да изтеглят своите въоръжени сили от райони, граничещи с територията на Ислямска република Иран.
5. След подписването на този Меморандум за разбирателство Ислямска република Иран ще положи всички необходими усилия за гарантиране на безопасното и свободно преминаване на търговски кораби за период от 60 дни от Персийския залив към Оманския залив и обратно. Търговското корабоплаване ще започне незабавно; като се има предвид необходимостта от отстраняване на технически и военни пречки и извършване на дейности по разминиране от страна на Ислямска република Иран, в рамките на 30 дни ще бъде осигурено пълно възстановяване на корабоплаването. Ислямска република Иран ще влезе в диалог със Султанат Оман относно бъдещото управление и предоставяне на морски услуги в Ормузкия проток, като ще провежда консултации и с други крайбрежни държави от Персийския залив, в съответствие с международното право и суверенните права на държавите, граничещи с Ормузкия проток.
6. Съединените американски щати се задължават, заедно с регионални партньори, да разработят окончателен, съгласуван план за възстановяване и икономическо развитие на Ислямска република Иран с финансиране не по-малко от 300 млрд. щатски долара. Механизмът за изпълнение на този план ще бъде окончателно одобрен при условията на окончателното споразумение в рамките на 60 дни. Съединените американски щати ще издадат всички необходими лицензи, както и ще осигурят необходимите изключения и разрешения за извършването на съответните финансови транзакции.
7. Съединените американски щати се задължават да отменят всички форми на санкции срещу Ислямска република Иран, включително санкциите, наложени с резолюции на Съвета за сигурност на ООН и резолюции на Борда на управителите на МААЕ, както и всички едностранни американски санкции (както първични, така и вторични), съгласно график, който ще бъде договорен в окончателното споразумение. Ислямска република Иран и Съединените американски щати признават ключовото значение на горепосочения въпрос за премахване на санкциите и изразяват намерението си да се заемат с тези въпроси незабавно в рамките на преговори за постигане на взаимно съгласие.
8. Ислямска република Иран потвърждава, че няма да придобива или развива ядрени оръжия. Съединените американски щати и Ислямска република Иран се съгласяват да уредят статута на запасите от обогатени материали в съответствие с механизъм, който ще бъде договорен между страните по графика, посочен в точка 7; като минимално изискване това ще предвижда извършване на on-site downblending (разреждане) на материала под наблюдението на МААЕ. Страните се съгласяват също да обсъдят обогатяването и други договорени теми, свързани с мирните ядрени нужди на Ислямска република Иран, въз основа на приемливи принципи, които ще бъдат утвърдени в окончателното споразумение. Окончателното споразумение ще потвърди разпоредбите на тази точка, като Ислямска република Иран признава върховното значение на посочените по-горе ядрени въпроси. Страните изразяват намерението си да се заемат с тези въпроси незабавно в рамките на преговори за постигане на взаимно съгласие.
9. До сключването на окончателното споразумение Съединените американски щати и Ислямска република Иран се съгласяват да поддържат статуквото. Ислямска република Иран ще запази настоящия статус на своята ядрена програма, а Съединените американски щати няма да налагат нови санкции и няма да разполагат допълнителни сили в региона.
10. Съединените американски щати се задължават, че незабавно след подписването на този Меморандум за разбирателство и до премахването на санкциите Министерството на финансите на САЩ ще издаде разрешения (изключения), позволяващи износа на ирански суров петрол, петролни продукти и деривати, както и предоставянето на всички свързани услуги, включително банкови, застрахователни, транспортни и други подобни.
11. Съединените американски щати се задължават да осигурят пълна наличност за използване на замразените или по друг начин ограничени средства и активи на Ислямска република Иран при изпълнение на разпоредбите на този Меморандум. Съединените американски щати и Ислямска република Иран ще договорят в рамките на преговори процедурите за разблокиране на тези средства. Такива средства — независимо дали се намират по първоначални сметки или подлежат на прехвърляне — ще бъдат изцяло на разположение за плащания към всеки краен бенефициер, определен от Централната банка на Ислямска република Иран. Съединените американски щати ще издадат всички необходими лицензи и разрешения за тази цел.
12. Съединените американски щати и Ислямска република Иран се съгласяват да създадат изпълнителен механизъм за наблюдение на успешното прилагане на този Меморандум за разбирателство и за продължаващо спазване на окончателното споразумение.
13. След подписването на този Меморандум за разбирателство и при условие за започване и продължаване на изпълнението на мерките, предвидени в точки 1, 4, 5, 10 и 11 от този Меморандум, Съединените американски щати и Ислямска република Иран ще започнат преговори по окончателното споразумение изключително по оставащите разпоредби.
14. Окончателното споразумение ще бъде утвърдено с обвързваща резолюция на Съвета за сигурност на ООН.

Kevin Warsh отменя прогнозите

Централната банка на САЩ официално се сбогува с дългогодишната практика да публикува дългосрочно парично насочване. След първото си заседание Kevin Warsh обяви, че ръководството на Fed счита използването на forward guidance за напълно неуместно при текущите условия. В резултат на тази стъпка финалното изявление на регулатора бе сведено до кратък набор от общи формулировки за макроикономическата обстановка. Демонтажът засегна и известния dot plot: новата графика съдържа само 18 индивидуални прогнози вместо обичайните 19, тъй като новият председател по принцип отказва да разкрива собствените си очаквания за бъдещата траектория на лихвените проценти.

Централната банка на САЩ променя приоритетите

Вместо празни обещания Fed започва мащабна вътрешна реорганизация, като създава пет специализирани работни групи. Първите три екипа ще се фокусират върху одит на комуникационните канали, преглед на структурата на раздутия баланс на Fed и проверка на използваните източници на статистически данни. Четвъртият екип ще оценява производителността на пазара на труда под натиска на разширяването на AI, а петият ще се концентрира върху ограничаването на инфлационните процеси. Председателят подчерта, че тези тектонични промени не означават отказ от класическата цел за инфлация от 2%. Напротив, Warsh напомни, че американската икономика не успява да достигне тази цел вече пет поредни години, но към момента няма убедителни причини за ревизия на базовата цел.

Мирът с Иран не помогна на акциите. А какво става с долара?

Със запазването на разходите по финансиране в тесния диапазон 3.50%–3.75% Fed постави начало на радикална промяна в своя регулаторен режим. Решението на Warsh да се опира единствено на текущите икономически данни, вместо да раздава обещания, моментално повиши волатилността на борсите. Инвеститорите, осъзнавайки перспективата за продължителен период на скъпо финансиране, се втурнаха да продават рискови активи, което доведе до спад на S&P 500 с 1,2% и на Nasdaq 100 с 1%, докато доларът се засили, а доходността на държавните облигации скочи. Wall Street вече калкулира риска от ново повишение на лихвите до края на годината. Пазарите са в задънена улица: от една страна подписването на временен мирен пакт между Вашингтон и Техеран понижи цените на петрола и подкрепи фючърсите, но от друга страна безкомпромисната „ястребова“ позиция на новото ръководство на Fed продължава да притиска оценките на акциите, златото и други чувствителни към кредита инструменти.

Икономически календар (всички часове местни / данните са представени като пред. / факт. / конс.):

18 юни, 01:45 / Нова Зеландия / *** / Ръст на БВП за Q1 / пред.: 1.3% / факт.: 1.3% / конс.: 1.1% / NZD/USD – надолу

Тримесечният показател за БВП отразява общата стойност на произведените в страната стоки и услуги и е ключов индикатор за общото състояние на националната икономика. Анализаторите прогнозираха забавяне на ръста през първото тримесечие до 1.1%; потвърждение на това би означавало охлаждане на активността и отслабване на новозеландския долар.

18 юни, 09:00 / Обединеното кралство / *** / Ръст на заетостта през април / пред.: 24k / факт.: 148k / конс.: 75k / GBP/USD – надолу

Заетостта се увеличи със 148 000 през предходния отчетен период – най-силният ръст от миналото лято насам, подкрепен от активно наемане както на наети лица, така и на самонаети. Общото равнище на заетост сред хората на възраст 16–64 години остана стабилно около 75,0%, а броят на хората с втора работа леко намаля. Анализаторите очакват по-умерен ръст от 75 000 през април; ако това се потвърди, би означавало забавяне на пазара на труда и отслабване на паунда.

18 юни, 12:00 ч. / Еврозона / ** / Строителна продукция през април / предишна стойност: -3,0% / актуална: -1,2% / консенсус: -1,6% / EUR/USD – понижение

Строителната продукция в еврозоната се сви с 1,2% на годишна база през март, отбелязвайки трети пореден месечен спад на фона на слаба строителна активност в Германия, Франция и Испания. Слаба подкрепа дойде от гражданското строителство. Очакванията за април също са за отрицателна стойност от -1,6%; потвърждение на тази прогноза би говорило за продължителен спад в сектора и би натежало върху еврото.

18 юни, 14:00 ч. / Обединено кралство / *** / Решение за лихвения процент на Bank of England и пресконференция / предишна стойност: 3,75% / актуална: 3,75% / консенсус: 3,75% / GBP/USD – волатилен

Bank of England с голяма вероятност ще запази основната си лихва на 3,75% поради опасения, че конфликтът в Близкия изток, включващ Иран, може да предизвика нов скок в цените на енергията. Въпреки че инфлацията за май бе отчетена на ниво 2,8%, BoE отчита риска компаниите да прехвърлят по-високите производствени разходи върху потребителите. Очакваното запазване на лихвата на 3,75% ще измести фокуса към последващата пресконференция; ястребов тон там би довел до повишена волатилност на паунда.

18 юни, 15:30 ч. / Канада / ** / Индекс на цените на производител (май) / предишна стойност: 7,8% / актуална: 11,4% / консенсус: 14,0% / USD/CAD – понижение

Цените на производител в Канада скочиха с 11,4% на годишна база през април, достигайки многогодишен връх на фона на логистична криза в Ормузкия проток. Ограниченията в доставките по ключови морски маршрути повишиха цените на едро на петрола и суровините. Прогнозата за май е за допълнително ускоряване до 14,0%, което предполага силен ценови натиск и вероятно поскъпване на канадския долар.

18 юни, 15:30 ч. / Съединени щати / *** / Първоначални молби за помощи при безработица (седмични) / предишна стойност: 225 хил. / актуална: 229 хил. / консенсус: 225 хил. / USDX (шествалутен индекс на щатския долар) – повишение

Първоначалните молби за помощи при безработица нараснаха умерено до 229 000 в началото на юни, което сигнализира за леко локално влошаване, съпроводено с малко увеличение и при продължаващите молби. Въпреки това общото равнище на съкращения остава ниско, което потвърждава устойчивостта на пазара на труда въпреки съкращенията в държавния сектор. Прогнозата за текущата седмица е 225 000; постигането ѝ би потвърдило стабилността на заетостта и би подкрепило долара.

18 юни, 15:30 ч. / Съединени щати / ** / Производствен индекс на Philadelphia Fed (юни, водещ показател) / предишна стойност: 26,7 т. / актуална: -0,4 т. / консенсус: 10,0 т. / USDX (шествалутен индекс на щатския долар) – повишение

Производственият индекс на Philadelphia Fed неочаквано спадна до -0,4 пункта през май, отразявайки локално свиване след силния предходен месец. Доставките и новите поръчки се понижиха до най-ниските си нива от април 2025 г. насам. Условията за заетост остават леко слаби: подиндексът за заетостта се повиши слабо, но остана в отрицателна територия за трети път за последните четири месеца. Ценовите показатели се понижиха, но остават над дългосрочните средни нива, а повечето компании запазват оптимистичен шестмесечен хоризонт. Водещият доклад за юни се очаква да отбележи силно възстановяване до 10,0 пункта; потвърждаване на това би означавало възстановяване в производствения сектор и подкрепа за долара.

Други планирани изяви на представители на ЕЦБ: 18 юни, 10:00 ч. / Еврозона / Реч на Joachim Nagel, член на Управителния съвет на ЕЦБ / EUR/USD 18 юни, 13:00 ч. / Еврозона / Реч на Frank Elderson, член на Изпълнителния съвет на ЕЦБ / EUR/USD 18 юни, 15:00 ч. / Еврозона / Реч на Piero Cipollone, член на Изпълнителния съвет на ЕЦБ / EUR/USD 18 юни, 15:15 ч. / Еврозона / Реч на Philip Lane, член на Надзорния съвет на ЕЦБ / EUR/USD

Освен това, за тази седмица са насрочени изявления на водещи представители на централни банки. Техните коментари обикновено предизвикват волатилност на FX пазара, тъй като могат да подскажат бъдещите планове на регулаторите за лихвените проценти.