21.05.202608:58 Форекс анализи и прегледи: Важни PMI данни ще определят посоката на еврото и паунда през първата половина на деня

Днес през първата половина на деня ще бъдат публикувани предварителните PMI данни за май от Еврозоната и Обединеното кралство, като пазарът ще следи отблизо тези показатели.

За Еврозоната консенсусната прогноза за производствения PMI сочи, че индексът ще остане близо до априлското ниво от 52,2, с леко забавяне до 51,5–52,0. Трябва да се отбележи, че през април промишленият сектор постигна най-добрите си резултати от близо 4 години насам; въпреки това голяма част от този ръст се дължеше на превантивни покупки на фона на опасенията за веригите на доставки и войната, а не на реален ръст в търсенето. Този ефект може да отслабне през май.

Ситуацията в сектора на услугите изглежда много по-неблагоприятна: през март Eurozone services PMI спадна до 50,2 – най-ниското му ниво от май миналата година, а композитният PMI за април се понижи до 48,8 – 17-месечно дъно, което показва свиване на активността. Прогнозата за май е около 49,5–50,0, което означава, че пазарът отново балансира на ръба между растеж и спад. Ако данните се окажат под 50, еврото ще се изправи пред допълнителен натиск: слабостта в сектора на услугите, в съчетание с инфлационния натиск, създава стагфлационен капан, за който предупредиха Nagel и Wunsch в последните си изказвания. Обратно, ако PMI изненада с ръст над 50, еврото може да получи краткосрочна подкрепа – пазарът ще възприеме това като сигнал, че икономиката се справя с енергийния шок по-добре от очакваното.

За Обединеното кралство картината през април изглеждаше осезаемо по-добра. Manufacturing PMI скочи до 53,7 – най-високото ниво от май 2022 г. насам, докато Services PMI се повиши до 52,7, значително надминавайки пазарните очаквания от 50,0. Прогнозите за май са по-предпазливи: очаква се Manufacturing PMI да бъде около 52,0–52,5, а Services PMI – около 51,5–52,0.

Заслужава да се отбележи, че априлският ръст също частично се обяснява с ефекта от превантивните покупки, а устойчивостта на майските данни ще бъде истински тест за британската икономика. Ако стойностите се задържат над априлските нива или поне близо до тях, паундът ще има силен аргумент да се засили – особено на фона на последните инфлационни данни, които неочаквано се понижиха до 2,8%. Комбинацията от мека инфлация и силни PMI би могла да запази твърдостта на решенията на Bank of England относно по-малко повишения на лихвите, което парадоксално може да отслаби паунда. Ако PMI разочарова, особено в сектора на услугите, натискът върху паунда ще се увеличи и от двете страни.